騎手和貨運(yùn)司機(jī)，讓申能財(cái)險(xiǎn)成了“保險(xiǎn)界拼多多”

文源 | 源媒匯

作者 | 利晉

編輯 | 蘇淮

2026年馬年春節(jié)返工第三天，申能財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“申能財(cái)險(xiǎn)”）率先收到的，是一張法院寄來(lái)的傳票——公司新增一條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的約11.46萬(wàn)元，執(zhí)行法院為廣東省汕尾市海豐縣人民法院。

截圖來(lái)源于天眼查

數(shù)額不大，看起來(lái)是似乎“小事一樁”。

不過(guò)，這已是申能財(cái)險(xiǎn)第二次被納入被執(zhí)行人，距離上一次被執(zhí)行僅相隔40天。2026年1月，申能財(cái)險(xiǎn)首次成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的約40.65萬(wàn)元，執(zhí)行法院為安徽省蕪湖市鏡湖區(qū)人民法院。

截圖來(lái)源于天眼查

申能財(cái)險(xiǎn)短時(shí)間內(nèi)接連被執(zhí)行，背后，是這家成立僅兩年時(shí)間的保險(xiǎn)公司，過(guò)去一年在“夾縫中”殺出了一條血路——不僅保費(fèi)簽單規(guī)模翻超4倍、實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，而且沖到2025年非上市財(cái)險(xiǎn)公司第四名。

就像當(dāng)初拼多多“橫空出世”，不走淘寶、京東等主流電商平臺(tái)的中高端路線，而是以超級(jí)低價(jià)甚至“反人性”的售后服務(wù)，在電商市場(chǎng)搶下一塊肥肉。

申能財(cái)險(xiǎn)也不走主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的路線，而是借助電商平臺(tái)“外賣大戰(zhàn)”下補(bǔ)交騎手商業(yè)保險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，以及利用各地客運(yùn)、物流貨運(yùn)公司司機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)職業(yè)，變成了“保險(xiǎn)界的拼多多”。

一句話，騎手和貨運(yùn)司機(jī)成就了申能財(cái)險(xiǎn)。

然而，快速爆發(fā)的簽單保費(fèi)規(guī)模，也逐漸揭開(kāi)了申能財(cái)險(xiǎn)的“底色”：一旦投保人出險(xiǎn)尋求理賠，經(jīng)常面臨售后服務(wù)慢、理賠速度慢等問(wèn)題，甚至被一直拖延，到最后拒絕賠付。

類似控訴，在小紅書、黑貓投訴等平臺(tái)上屢見(jiàn)不鮮。

01

一年內(nèi)完成大爆發(fā)

從成立到闖入非上市財(cái)險(xiǎn)公司四強(qiáng)，從巨虧24.58億元到盈利4.35億元，申能財(cái)險(xiǎn)僅用了短短兩年時(shí)間。

2024年1月，上海申能集團(tuán)、上海國(guó)際集團(tuán)、上海臨港集團(tuán)、百聯(lián)集團(tuán)、浙江臺(tái)州國(guó)投等國(guó)資聯(lián)合成立申能財(cái)險(xiǎn)，用于承接“明天系”的天安財(cái)險(xiǎn)。其中，申能集團(tuán)為實(shí)控方，“申能系”龔德雄出任申能財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)一職。

2024年8月，申能財(cái)險(xiǎn)正式受讓天安財(cái)險(xiǎn)的資產(chǎn)包。此前的6月，“太保系”盛亞峰獲任申能財(cái)險(xiǎn)董事、徐敬惠獲任獨(dú)立董事。更早之前，盛亞峰出任天安財(cái)險(xiǎn)托管組長(zhǎng)，負(fù)責(zé)天安財(cái)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)處置，以及將原有業(yè)務(wù)導(dǎo)入到申能財(cái)險(xiǎn)中。

至此，申能財(cái)險(xiǎn)形成了以龔德雄、盛亞峰為主的領(lǐng)導(dǎo)班子，兩人的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過(guò)30年。但實(shí)際上，申能財(cái)險(xiǎn)的高管團(tuán)隊(duì)直到2025年年初才配備完整。

2024年7月，“申能系”李爭(zhēng)浩出任申能財(cái)險(xiǎn)副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，“太保系”文霞出任總經(jīng)理助理、審計(jì)責(zé)任人，“申能系”吳俊豪獲任董事會(huì)秘書；11月，“太保系”寇峰出任申能財(cái)險(xiǎn)合規(guī)負(fù)責(zé)人，宋榮中獲任副總經(jīng)理；12月，有上海臨港集團(tuán)履職背景的周廣宇，以及2025年1月，有臺(tái)州國(guó)投集團(tuán)背景的陳輝，相繼出任申能財(cái)險(xiǎn)非執(zhí)行董事等。

換句話說(shuō)，申能財(cái)險(xiǎn)真正意義上完成籌備，應(yīng)該是2025年1月。

但僅用了一年時(shí)間，申能財(cái)險(xiǎn)便有了“爆炸性表現(xiàn)”，從處于末位的天安財(cái)險(xiǎn)“新殼”，一舉沖到非上市財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)第四名。

申能財(cái)險(xiǎn)2025年四季度償付能力報(bào)告顯示，全年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入約165.6億元，同比增長(zhǎng)371.6%；凈利潤(rùn)從2024年的虧損24.6億元，轉(zhuǎn)為盈利4.35億元。

從公司償付能力報(bào)告、天眼查工商信息推斷，申能財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)，核心原因有兩點(diǎn)：一是切入外賣騎手、各地物流貨運(yùn)司機(jī)等中高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域；二是以低價(jià)策略搶占車險(xiǎn)市場(chǎng)。

盛亞峰在太平洋產(chǎn)險(xiǎn)履職時(shí)，主要負(fù)責(zé)車險(xiǎn)部、意外健康險(xiǎn)部等部門。而2025年淘寶、京東、美團(tuán)等平臺(tái)掀起“外賣大戰(zhàn)”時(shí)，紛紛加強(qiáng)騎手職業(yè)性保障，正好讓申能財(cái)險(xiǎn)吃到了這波紅利。

2025年，申能財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)165.5億元，同比增長(zhǎng)371.4%。其中，車險(xiǎn)簽單保費(fèi)金額約109.2億元，同比增長(zhǎng)326.5%，占總保費(fèi)比例約66%。

申能財(cái)險(xiǎn)2025年4季度償付能力報(bào)告

天眼查顯示，申能財(cái)險(xiǎn)2025年作為被告共涉及109份開(kāi)庭公告，起訴對(duì)象和與申能財(cái)險(xiǎn)一并作為被告主體，集中在外賣平臺(tái)、客貨運(yùn)輸、建筑勞務(wù)、汽車行銷售四大領(lǐng)域。

申能財(cái)險(xiǎn)的簽單保費(fèi)依賴代理渠道，2025年該渠道簽單保費(fèi)金額為122.6億元，占比為74.1%。在支付寶、騰訊微保等電商平臺(tái)上可以看到，申能財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)保費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他保險(xiǎn)公司，是三家常見(jiàn)車險(xiǎn)公司的七六折到八四折。

截圖來(lái)源于小紅書

透過(guò)申能財(cái)險(xiǎn)、國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、太平洋產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)等公司的償付能力報(bào)告可以看到，在車險(xiǎn)車均保費(fèi)方面，2025年四季度，申能財(cái)險(xiǎn)為2115.87元，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)為2761.77元；2025年三季度，太平洋產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)則為2785元、2506.21元。

利用大型保險(xiǎn)公司對(duì)某些群體承保意愿低的機(jī)會(huì)，再發(fā)揮自身的“低價(jià)”保費(fèi)策略，申能財(cái)險(xiǎn)硬生生殺出一條“血路”，成為了“保險(xiǎn)界拼多多”。

02

來(lái)自投保人的博弈

保險(xiǎn)公司的賺錢模式很簡(jiǎn)單，收入來(lái)源于簽單保費(fèi)及投資，成本支出則是運(yùn)營(yíng)和理賠支出。也就是說(shuō)，降低賠付率、運(yùn)營(yíng)成本，是保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵。

在趨利避害原則下，大型保險(xiǎn)公司對(duì)于理財(cái)中的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)或職業(yè)群體的承保意愿普遍較低，其中出租車司機(jī)、客貨運(yùn)司機(jī)、制造業(yè)工人、建筑裝修工人等職業(yè)群體，被納入一定危險(xiǎn)性工作，常因“職業(yè)不符”被拒保。

一位不愿具名的保險(xiǎn)從業(yè)人士向源媒匯表示，“新職業(yè)中外賣騎手也是這類流動(dòng)性大、風(fēng)險(xiǎn)高（群體），人均保費(fèi)低、賠付很差。雖是團(tuán)險(xiǎn)，但很難找到供應(yīng)商。只有那些缺業(yè)務(wù)的，為了追求業(yè)績(jī)的小保險(xiǎn)公司，會(huì)接這類保單，先做規(guī)模，再追求利潤(rùn)。”

對(duì)于剛起步的申能財(cái)險(xiǎn)而言，顯然更需要的是保費(fèi)規(guī)模。

令人意外的是，2024年因裝入天安財(cái)險(xiǎn)資產(chǎn)，申能財(cái)險(xiǎn)出現(xiàn)巨額虧損，但在2025年卻實(shí)現(xiàn)盈利4.35億元。

對(duì)此，上述從業(yè)人士稱，“（申能財(cái)險(xiǎn)）綜合賠付率算很低的，團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)線保險(xiǎn)公司盈虧平衡點(diǎn)是75%-80%，賠付率80%以下保險(xiǎn)公司都不會(huì)虧錢。32%費(fèi)用率很高，成本都給了經(jīng)紀(jì)公司或業(yè)務(wù)人員的提成，一般來(lái)說(shuō)公司沒(méi)有什么錢賺的。”

國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、太平洋產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)在最近一期償付能力報(bào)告中，綜合費(fèi)用率分別為25.41%、24.7%、20.61%，手續(xù)費(fèi)及傭金占比分別為8.79%、8.4%、6.81%。

申能財(cái)險(xiǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的關(guān)鍵，恰是通過(guò)壓低賠付率，“先保住自家財(cái)產(chǎn)不虧損”。其2025年綜合賠付率為67.84%，較上一年同期下跌達(dá)3.03%。對(duì)比之下，最近一期，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、太平洋產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)的綜合賠付率分別為74.15%、72.4%、75.1%，均高于申能財(cái)險(xiǎn)。

截圖源自申能財(cái)險(xiǎn)2025年四季度償付能力報(bào)告

于是，在小紅書、黑貓投訴等平臺(tái)上經(jīng)常可以看到，消費(fèi)者控訴申能財(cái)險(xiǎn)對(duì)投保人及投保人在三者責(zé)任險(xiǎn)中采取拖延、拒賠的情況，甚至通過(guò)修改保單方式減少賠付。

比如，在黑貓投訴上，一位外賣騎手反映，其在配送過(guò)程中發(fā)生交通事故致全身多處受傷，供職平臺(tái)內(nèi)部可以正常賠付，但申能財(cái)險(xiǎn)卻不按規(guī)定賠償。

截圖源自黑貓投訴平臺(tái)

在小紅書上，不少投保人表示，出險(xiǎn)時(shí)，申能財(cái)險(xiǎn)人員到場(chǎng)速度慢。并且在理財(cái)定損時(shí)，支付流程普遍較慢。

截圖自小紅書

申能財(cái)險(xiǎn)出險(xiǎn)到場(chǎng)、理賠速度慢，或與其簽單保費(fèi)規(guī)模發(fā)展速度太快，后勤服務(wù)人員、運(yùn)營(yíng)平臺(tái)搭建未能跟上有關(guān)。

透過(guò)天眼查工商信息可見(jiàn)，申能財(cái)險(xiǎn)在2025年作為被告涉及立案信息25條，其中16條機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任糾紛。或基于此，2026年1月、2月，申能財(cái)險(xiǎn)因未履行法院裁定的給付義務(wù)，被納入執(zhí)行人名單。

關(guān)于頻頻被納入執(zhí)行人、簽單保費(fèi)規(guī)模暴漲、極度依賴代理渠道、保費(fèi)低價(jià)是否存在惡性競(jìng)爭(zhēng)、騎手及客貨輸運(yùn)保費(fèi)占比、綜合賠付率遠(yuǎn)低于同行、消費(fèi)者控訴出險(xiǎn)到場(chǎng)及理賠流程慢、后勤運(yùn)營(yíng)服務(wù)團(tuán)隊(duì)配置等問(wèn)題，源媒匯致函申能財(cái)險(xiǎn)方面，截至發(fā)稿時(shí)未獲得回復(fù)。

為什么消費(fèi)者會(huì)選擇一家剛成立不久的小保險(xiǎn)公司投保？和申能財(cái)險(xiǎn)的賺錢邏輯一樣——押注不會(huì)出險(xiǎn)。對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，只要保期內(nèi)不出險(xiǎn)，相比大型保險(xiǎn)公司，購(gòu)買申能財(cái)險(xiǎn)等于年內(nèi)省下30%左右的保費(fèi)。

不過(guò)，一旦出險(xiǎn)進(jìn)入理賠，消費(fèi)者就會(huì)切身體會(huì)到，什么是“一分錢一分貨”。

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