北京
今日，A股液冷板塊全面爆發。機構緊急發聲，指出液冷就是2026年最強投資主線。當下，海外巨頭業績亮眼、訂單搶瘋，一個能與新能源媲美的超級風口正加速兌現！
一、引爆信號：海外龍頭業績一飛沖天
海外液冷核心集成商Vertiv（維諦）業績遠超預期，市值成功突破千億美元，股價更是創下歷史新高！
2026年其收入預計達28 - 30億美元，同比大幅增長45% - 50%。
直接芯片冷卻業務占比高達60%。
訂單同比激增252%，環比增長117%。
這已不是預期，而是全球液冷市場真真切切地賣爆了！由于AI芯片功耗過高，風冷方式已完全失效，液冷從原來的“可選項”變為“必選項”。今年，其滲透率將從個位數快速提升至50%以上，行業空間有望實現十倍增長！
瑞銀直接將液冷市場的復合年增長率（CAGR）上調至51%。英偉達也收緊了供應商認證，那些有資質、有訂單、有技術的行業龍頭將直接受益。
- 主線一：代工龍頭——英偉達鏈核心代工廠
英偉達訂單飽和，產生大量委外代工需求，哪家企業能為巨頭供貨，就能賺得盆滿缽滿！
- 主線二：直供龍頭——谷歌/亞馬遜在華搶購
海外云廠集中開展審廠工作，國內企業在CDU等一次側基礎設施方面優勢顯著，海外大額訂單持續簽訂。
英維克（液冷絕對龍頭）
- 推薦理由
：作為全球液冷領域的標桿企業，CDU訂單呈爆發式增長。已成功進入英偉達生態，還是谷歌、亞馬遜的核心供應商，海外高毛利訂單不斷落地，機構上調其目標價空間超60%。
申菱環境（海外訂單實錘）
- 推薦理由
：新接到谷歌、亞馬遜的CDU訂單，海外業務迎來爆發。與華為深度合作，液冷訂單同比翻倍，是最受益于海外審廠的標的之一。
高瀾股份（特高壓純水冷卻設備龍頭）
- 推薦理由
：作為特高壓純水冷卻設備的龍頭企業，數據中心液冷業務綁定國內頭部客戶（如字節、H等），設立海外子公司后有望在海外市場同步放量。
科創新源（冷板代工龍頭）
- 推薦理由
：是AVC + 酷冷至尊冷板的核心代工廠，也是服務器液冷設備的剛需供應商，將充分受益于行業的快速發展。
興瑞科技（英偉達鏈核心代工）
- 推薦理由
：作為英偉達UQD一供丹佛斯的最大代工商，直接綁定英偉達液冷核心供應鏈，訂單確定性極高。
飛榮達（特高壓純水冷卻設備龍頭）
- 推薦理由
：液冷領域的領先企業，全面布局海內外頭部大廠。2025年已實現服務器液冷的批量供貨，同時布局交換機散熱。2026年將從散熱材料、模組供應商向整體液冷解決方案供應商轉型，價值量和產業地位將得到提升。
四、最后提醒
2026年是液冷從試點邁向規模化的元年，海外市場的高增長與國內訂單的增加形成雙重利好，這是今年最具確定性、彈性最大的投資賽道！
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