早評：AMD單日重挫17%！納指跌超1.5%！谷歌翻倍調升全年資本開支！

昨夜今晨的美股上演了一場精彩的“分裂劇”：納指雖然因科技巨頭的拖累連續第二天深跌，甚至跌破了100日均線，但標普500指數中竟有超過70%的股票在狂歡。

以下為您復盤2026年2月4日的市場名場面：

一、 盤面綜述：指數“撒了謊”，等權指數在發光

雖然納指看起來灰頭土臉，但市場內核其實非常強勁。

二、 核心辯論：AI 是在“發明螺絲刀”還是“搶螺絲刀”？

針對近期軟件板塊的拋售潮，大佬們坐不住了：

• 黃仁勛的“螺絲刀理論”：老黃直言看不懂軟件股的跌勢。他比喻道，AI 只是會使用軟件這些“工具”，而不是取代它們。“你會因為有了 AI 就去重新發明一把螺絲刀嗎？”他認為軟件股的價值被嚴重低估了。

• 蘇姿豐的“爆發式增長”：盡管AMD 暴跌 17.31%（創 2017 年以來最大跌幅），但蘇媽堅稱數據中心需求正以“無法想象”的速度提速，CPU 需求正處于爆發前夜。

三、 重點板塊與個股：光伏“借箭”，藥王分化

1. 光伏板塊集體暴走：傳聞SpaceX 團隊正實地考察中國光伏產業鏈，這一消息瞬間點燃行業。微型逆變器龍頭Enphase 狂飆 38.6%，晶科能源等中國光伏巨頭也逆勢走強。

2. 減肥藥“王位”更替：禮來（LLY）大漲 10.33%，銷售指引上調至 27% 的高增長。對比前一天預警銷售下滑的諾和諾德，禮來正式在“肥胖經濟”中一騎絕塵。

3. Alphabet 的“豪賭”：谷歌母公司在盤后拋出重磅炸彈：年度資本開支將提升至1750億-1850億美元（去年僅 914 億）。這筆天量預算直接帶動合作伙伴博通（Broadcom）盤后拉升 5%。

四、 避雷針與后市預警

• 軟件與存儲回撤：Palantir、AppLovin跌幅超 10%，此前領漲的存儲巨頭閃迪（-15.95%）也出現了顯著的獲利盤回吐。

• 高通與 Arm 盤后受挫：高通跌 8%，CEO 將其歸咎于存儲芯片短缺導致手機客戶拿不到貨；Arm雖業績達標，但仍在大盤情緒拖累下盤后跌10%。

• 美妝奇跡：e.l.f. Beauty憑借炸裂的指引，盤后逆勢大漲15%，證明了消費賽道依然存在局部的“超級成長股”。

戰術建議

1. 關注“等權指數”的信號：既然大多數股票在漲，說明這更像是一次針對高估值科技股的“定點爆破”，而非系統性崩盤。

2. 盯緊 Alphabet 的 1800 億美金流向：如此巨大的 CapEx 投入，預示著 2026 年底之前，AI 算力基建（液冷、電源管理、定制 ASIC）的訂單將極其豐厚。

3. 存儲短缺是雙刃劍：高通的財報警示了我們——存儲芯片的短缺正在抑制終端（手機/PC）的復蘇速度，這可能會反噬整個硬件供應鏈。

五、今日策略

1、美股繼續對看好的品種做加倉；

2、港股表現仍將疲軟，繼續定投；

3、A股走勢仍可能分化，關注主線的回調機會；

4、黃金白銀的表現仍然強勢，積極跟進！

以上觀點供參考！