壓不住，AI應(yīng)用太強(qiáng)了

今天這市場真是走得一波三折，驚心動(dòng)魄，心臟不好的還真受不了。

本來昨天的巨量換手充分消化拋壓后，今天A股早盤買盤力量輕裝上陣。

創(chuàng)業(yè)板指火力全開，早盤大漲2個(gè)多點(diǎn)，幾乎收復(fù)了昨天的下跌，短線情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)。

上證指數(shù)雖然漲幅不大，但力度還是不錯(cuò)，反包了昨天的陰線，又創(chuàng)了歷史新高，直逼4200點(diǎn)。

但A股的慣性就是“逢整必震”，每一次臨近整數(shù)關(guān)口，就有波折。

確實(shí)這些天A股市場實(shí)在太火了，以至于操盤手接連出手控速降溫。

于是大家就看到了，滬深北交易所直接在今天中午發(fā)布通知，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

這里有個(gè)背景是，截至昨天，滬深兩市的兩融余額（幾乎都是融資余額）高達(dá)2.66萬億，刷新歷史最高記錄。

說明現(xiàn)在有大量資金通過券商兩融渠道，加杠桿入市。這也就對(duì)應(yīng)了今年日均3萬億以上的天量成交額。

所以操盤手及時(shí)出手降溫，避免情緒過度亢奮以至于失控，不然到時(shí)候又是一地雞毛。

這就是為什么午后開盤，市場有一波直線大跳水，一度把滬指震綠，拋盤比較劇烈，可能還觸發(fā)了一些量化拋盤。

當(dāng)然，最終壓不壓得住，還要看資金博弈的結(jié)果，不排除待會(huì)兒繼續(xù)又重新往上拉。

歷史上也多次發(fā)生過類似的情況，怎么降溫都無效，全都不管不顧閉著眼睛往上沖，使得操盤手只能接二連三地發(fā)紅牌，最終市場也只能是以暴跌收?qǐng)觥?/p>

但我希望這次不會(huì)這樣。階段性跌一下其實(shí)沒什么，反倒可以換個(gè)更可持續(xù)的行情。

午間收盤，全A等權(quán)指數(shù)大漲2.12%，而到下午一點(diǎn)半，漲幅縮窄到0.88%。

今天最大的市場熱點(diǎn)，毫無疑問是AI應(yīng)用，早盤確實(shí)是漲瘋了。包括信創(chuàng)、軟件、金融科技、游戲傳媒等等細(xì)分方向，早盤都是好幾個(gè)點(diǎn)的漲幅。

而即便是大盤午后跳水，AI應(yīng)用的承接力也依然很強(qiáng)，很快就修復(fù)拉升了。

催化劑確實(shí)不少。首先產(chǎn)業(yè)端就有新的引導(dǎo)信號(hào)，工信部昨天發(fā)文，要推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展，而這里面的重頭戲就是人工智能在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)中的使用。

說白了就是如何把傳統(tǒng)工廠，從“靠人盯、憑經(jīng)驗(yàn)”，變成“靠數(shù)據(jù)、靠智能”，讓生產(chǎn)更安全、更高效、更省錢。AI大模型、軟件、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等等在這里面能施展的空間很大。

產(chǎn)品端，國產(chǎn)大模型近期也在快速迭代升級(jí)，特別是deepseek預(yù)計(jì)在2月中旬正式發(fā)布V4版本，據(jù)說性能對(duì)標(biāo)甚至部分超越GPT-4.5。

更關(guān)鍵的是，這個(gè)大模型版本可以在國產(chǎn)芯片上高效運(yùn)行，降低對(duì)英偉達(dá)的依賴。

對(duì)了還有個(gè)最新消息是，對(duì)岸正式批準(zhǔn)英偉達(dá)賣他們第二強(qiáng)大的H200芯片給我們，但我們這邊據(jù)說要求企業(yè)只能在特殊情況下才能購買這些芯片，大方向依然是要國產(chǎn)替代，這個(gè)非常堅(jiān)定。

這也就意味著國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)在強(qiáng)化鞏固，這種供應(yīng)鏈的安全性提升也會(huì)讓更多企業(yè)放心加快AI應(yīng)用的節(jié)奏。

再有就是資金端，最近持續(xù)爆火的GEO概念，Generative Engine Optimization，生成式引擎優(yōu)化，你可以理解為AI營銷，在我們?nèi)粘Ｊ褂玫腁I平臺(tái)上植入廣告信息。

我們可能都不喜歡這玩意兒，但是這趨勢(shì)，繞不開。而從企業(yè)經(jīng)營角度，AI營銷確實(shí)會(huì)是一個(gè)比較大的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，它本質(zhì)上是AI提升生產(chǎn)率和利潤率，從投資角度是有利可圖的。

總之今年肯定是AI應(yīng)用大爆發(fā)的一年，這是資金現(xiàn)在瘋狂涌入這個(gè)方向的核心動(dòng)力。

但說實(shí)話，我覺得也不能看著什么漲得最猛就只盯著什么，因?yàn)橘Y金的潮汐運(yùn)動(dòng)變化是極快的，我們多數(shù)人可能都跟不上，一直跟在后面往往會(huì)很被動(dòng)。

那怎么辦呢？

或許可以試著把覆蓋面打開。比如現(xiàn)在最熱的概念是AI應(yīng)用，而AI應(yīng)用擴(kuò)張必然會(huì)帶動(dòng)上游算力基建的擴(kuò)張，無論下游哪家應(yīng)用最火，上游賣鏟子的都是最有確定性的。

說白了，AI應(yīng)用爆發(fā)，本質(zhì)上是從下游需求端，帶動(dòng)整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣抬升。

那從配置角度，對(duì)多數(shù)不愿意反復(fù)追著熱點(diǎn)跑，但又比較看好AI產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)的人來說，一個(gè)能覆蓋整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈的均衡型指數(shù)，可能是相對(duì)更靠譜的選擇。

比如科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)，前十大重大重倉股如下。它是全面覆蓋了光模塊、AI芯片設(shè)計(jì)、高性能服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心硬件等算力基礎(chǔ)設(shè)施，大模型、云計(jì)算服務(wù)等技術(shù)算法平臺(tái)，以及涉及傳媒、智能駕駛、金融科技等領(lǐng)域場景的AI應(yīng)用。

而且它在選股范圍上，沒有局限在單一市場，而是同時(shí)覆蓋了滬市的科創(chuàng)板，以及深市的創(chuàng)業(yè)板，這樣選股就更全面，避免重大遺漏。

跟蹤這個(gè)指數(shù)的ETF，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF景順（159142）早盤漲得也很好。在今年這種AI科技主導(dǎo)的行情里，這種強(qiáng)貝塔型的科技成長指數(shù)，還是會(huì)有資金逢跌買入，博取后面的收益彈性。

再說說海外的情況。

昨晚美股整體震蕩，最終淺淺收綠。道指跌得相對(duì)多一些，主要是被金融股下跌給拖累了。老川說要給信用卡利率設(shè)置10%的上限，摩根大通CEO杰米戴蒙昨晚專門提到這件事，認(rèn)為是金融行業(yè)的一個(gè)潛在業(yè)績利空，引發(fā)了資金的拋售。

而對(duì)岸昨晚新出爐的CPI數(shù)據(jù)倒是沒有大礙，這個(gè)月底的美聯(lián)儲(chǔ)降息概率依然很低，但現(xiàn)在市場更關(guān)心的是3月有沒有可能降息。另外，美股財(cái)報(bào)季又開始了，所以資金暫時(shí)保持謹(jǐn)慎。

黃金繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，comex黃金目前在4640美元左右，上海金今天漲1個(gè)點(diǎn)左右。暗自慶幸在今天這個(gè)動(dòng)蕩局面，黃金又一次給我托底了。

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