高凈值家庭怎么做配置？47%計(jì)劃增配保險(xiǎn)

今天是周末，聊個(gè)稍微輕松點(diǎn)的話題。

我看了一份報(bào)告，是前幾天胡潤(rùn)百富發(fā)布的，名字叫做《2025中國(guó)高凈值人群金融投資需求與趨勢(shì)白皮書》。

這個(gè)名字很長(zhǎng)，我覺(jué)得關(guān)鍵詞有三個(gè)，分別是高凈值人群、金融投資、趨勢(shì)。

雖然我們大部分人可能算不上高凈值人群，但你不得不承認(rèn)，高凈值人群資金量比較大，也相對(duì)更擅長(zhǎng)投資，所以我們可以學(xué)習(xí)他們的思維和做法：

現(xiàn)在這個(gè)環(huán)境，怎么做資產(chǎn)配置？

首先，胡潤(rùn)百富提出的這個(gè)高凈值人群，具體概念是什么呢？

有確切的數(shù)字，就是指凈資產(chǎn)在千萬(wàn)人民幣以上。

不要覺(jué)得這個(gè)數(shù)字很少，這是去掉各種負(fù)債的凈資產(chǎn)，一共只有206.6萬(wàn)戶。而擁有千萬(wàn)人民幣可投資資產(chǎn)的家庭會(huì)更少一些，只有108.9萬(wàn)戶。今年這兩個(gè)數(shù)字都是減少的。

當(dāng)然，胡潤(rùn)這份報(bào)告邀請(qǐng)的高凈值人士，并不是完全按照這個(gè)概念來(lái)的。

受訪者平均年齡44歲，平均家庭凈資產(chǎn)3700萬(wàn)元人民幣，企業(yè)主占比超過(guò)一半，占到了54%。

除了企業(yè)主，另外一些高凈值群體，職業(yè)主要是金領(lǐng)、職業(yè)股民和不動(dòng)產(chǎn)投資者，分別占到了34%、7%和5%。

第二點(diǎn)，高凈值家庭的資金都配置在什么地方？用來(lái)滿足什么需求？

胡潤(rùn)百富這份報(bào)告給出的答案是，金融投資、子女教育和購(gòu)買保險(xiǎn)，占比都超過(guò)60%，分別對(duì)應(yīng)資產(chǎn)保值增值、精英化教育投入，和風(fēng)險(xiǎn)隔離、財(cái)富傳承的需求。

在我看來(lái)，這三個(gè)領(lǐng)域其實(shí)有很大一部分是交叉的。比如購(gòu)買保險(xiǎn)，可能是給子女教育準(zhǔn)備基金，或者為了資產(chǎn)長(zhǎng)期增值，而且香港的分紅險(xiǎn)本身也有風(fēng)險(xiǎn)隔離和財(cái)富傳承的功能，并不是完全分開(kāi)的。

目前配置現(xiàn)狀是這樣，接下來(lái)他們更看重什么呢？計(jì)劃增配什么？減配什么？這可能是更重要的一個(gè)參考。

胡潤(rùn)百富給出的答案是，高凈值人群未來(lái)一年配置資產(chǎn)的特征是增配防御性與彈性資產(chǎn)。

具體是什么資產(chǎn)類型？

前三位分別是保險(xiǎn)，占比47%，黃金，占比42%，股票，占比34%。

我個(gè)人的理解是，在現(xiàn)在這個(gè)不確定性比較強(qiáng)的環(huán)境中，高凈值群體最看重的，是資金的安全性和穩(wěn)健性，建構(gòu)以保險(xiǎn)為核心的投資組合。黃金則起到對(duì)沖作用。而股票的話，則體現(xiàn)了兼顧增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的一種配置思路。

在計(jì)劃減少的金融投資方面，主要是銀行儲(chǔ)蓄和銀行理財(cái)、貨幣基金，占25%，投資性房產(chǎn)、土地，占19%，債券占12%。

減配這些資產(chǎn)的邏輯很容易理解，不管是美聯(lián)儲(chǔ)處于降息周期，還是國(guó)內(nèi)的利率也持續(xù)走低，把錢放在銀行里都不是一個(gè)很好的選擇。

房產(chǎn)的話，內(nèi)地的不用多講，已經(jīng)連續(xù)下跌三四年，接下來(lái)要跌多久沒(méi)人知道，這里不方便展開(kāi)講，就點(diǎn)到為止。

債券的話，本身收益相對(duì)略低，在降息周期中，收益率會(huì)慢慢往下走。

第三，關(guān)于境外資產(chǎn)配置，高凈值人士怎么選擇的？

胡潤(rùn)百富給出的數(shù)據(jù)是，45%高凈值人群在過(guò)去3年內(nèi)配置了境外金融產(chǎn)品。

配置比例較高的是，境外保險(xiǎn)28%，境外銀行儲(chǔ)蓄、銀行理財(cái)、貨幣基金20%，以及境外股票17%。

而且還有個(gè)有意思的細(xì)節(jié)，配置境外資產(chǎn)的群體中，3000萬(wàn)人民幣以上高凈值家庭的比例，要顯著高于3000萬(wàn)人民幣以下的群體。也可以這么說(shuō)，就是財(cái)富體量更大的群體，更重視海外資產(chǎn)配置。

那么高凈值人群配置海外資產(chǎn)的目的是什么呢？

最主要的需求是分散風(fēng)險(xiǎn)，尋求國(guó)內(nèi)沒(méi)有的特定類別資產(chǎn)，子女海外教育生活，追求更高回報(bào)，隱私與資產(chǎn)隔離需求等。

他們的錢放在哪些地區(qū)了？

最重要的是中國(guó)香港，占到了52%，其次是新加坡、美國(guó)，分別占到了44%，35%。

另外還有歐盟、英國(guó)、澳大利亞、加拿大等地，也是高凈值人士的選擇。

第四，我再聊聊境外保險(xiǎn)配置的一些細(xì)節(jié)，可以給大家做參考。

大家看重境外保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)有哪些？

主要有優(yōu)質(zhì)全球醫(yī)療服務(wù)，長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)，海外高端養(yǎng)老社區(qū)資格，財(cái)富高效傳承，準(zhǔn)備子女海外教育資金等等。

你看，并不是想要到海外生活或海外長(zhǎng)居才會(huì)考慮香港保險(xiǎn)，而是把它當(dāng)做一種財(cái)富增長(zhǎng)、傳承，獲取高端醫(yī)療、養(yǎng)老服務(wù)的工具。

我再提一個(gè)點(diǎn)，可能很多人都沒(méi)太仔細(xì)想這件事兒，就是高凈值人群購(gòu)買境外保險(xiǎn)的渠道。

最重要的形式，就是本人親赴境外，通過(guò)境外持牌保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)投保，64%的高凈值人士選擇。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是通過(guò)持牌的經(jīng)紀(jì)公司來(lái)投保。

我個(gè)人最看好的也是這種方式。所以我做港險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，也是通過(guò)港險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的身份，因?yàn)檫@樣可以更加客觀、全面地替客戶去規(guī)劃，做出合適的方案。

第二種占比較多的形式是本人親赴境外，通過(guò)境外保險(xiǎn)公司的官方渠道投保，45%的高凈值人士選擇。比如在香港，最常見(jiàn)的就是友邦、保誠(chéng)這兩家公司，是自己發(fā)展的代理人比較多。

這種渠道有好處，也有不足，他們只能推薦自己公司的產(chǎn)品，幫客戶做方案時(shí)，客觀性是略微缺乏的。

還有一類通過(guò)境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助，在境外完成投保，可能并不需要本人親赴境外。

這種方式在香港不成立，因?yàn)橄愀鄣谋伪仨氁谙愀劬硟?nèi)簽署，才有法律效力，所以這種方式可能是以新加坡保單，百慕大保單為主。

這份報(bào)告也重新提到香港保監(jiān)局的一個(gè)官方數(shù)據(jù)，2024年香港保險(xiǎn)業(yè)新造保費(fèi)規(guī)模2198億港元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)22%。其中，內(nèi)地訪客赴港投保金額達(dá)到破紀(jì)錄的628億港元。

也就是說(shuō)，在香港保險(xiǎn)市場(chǎng)，內(nèi)地客戶的資金占了接近30%。從這里就能看出，內(nèi)地高凈值群體跨境到香港做保險(xiǎn)配置，是非常普遍的現(xiàn)象，是越來(lái)越明顯的一個(gè)趨勢(shì)。

今天就聊到這。

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