地產股大漲！房貸貼息真的要來了？

房貸貼息可能真的要來了，但僅針對購買新房者。

大家好，好久不見，我是羅恩。

最近因為有個考試要備考，下班還要陪娃玩，鴿的 有點久了，今天終于得空，梳理一下近期幾個重要的大事。

1.今天盛傳的房貸貼息。

今天下午，萬科股票突然漲停，多只債券大漲超30%，股債雙漲的背后，有兩個激情小作文。

一個是央企背景的金融機構——中金要輸血萬科，已經編制好紓困方案，深圳這邊已經把方案報上去了。

按照有關人士的說法，萬科是萬萬不能倒的，它和恒大不一樣，恒大欠的錢以供應商的居多，萬科呢？大頭是銀行貸款。如果萬科到了，直接影響到整個金R體系的安全，所以，不得不救。

還有一個消息，房貸貼息的細節在網上傳開，有鼻子有眼，可信度很高。

相關細節如下：

a.貼息規模大概4000億，貼息比例1%，針對一些風險地區和困難放棄可能提高到2%。

b.期限：上限3年。

c.貼息對象： 2025-09-01至 2026-08-31 期間辦理的新房按揭貸款(首套/二套)。

d.資金來源： 貼息資金由中Y財政 90%+省級財政 10% 共擔”。

d.時間： 最快 2026-01 起在廣州落地，隨后向30+城市擴圍。

一句話解讀：銀行降不起的息，我財政幫你降。

現在全國新購房房貸利率大概3.1%，貼息1%變成2%出頭，力度相當可以了，要知道，很多二三線城市的租金回報率都在2%、3%以上，如果房貸利息可以被租金所覆蓋，會驅使很多觀望資金入場。

至于你問為什么只針對新房，不管二手房和存量房？因為上面的意圖是救房企+去庫存，要增加買盤，改善供求關系，順便解救ICU的房企，如果這筆財政資金打到存量房業主身上，對房地產止跌企穩幫助太有限。

ps：今天這則消息帶領地產、金融板塊大漲，萬科A直接漲停，不過封板資金一直在回落，從20億+回落到收盤的1億+，這么看明天開盤未必能有溢價。

2.美聯儲&日本央行議息會議。

今晚凌晨3:00，美聯儲會公布12月利率決議，全球矚目。

這次的關注點和以往不同，因為降0.25%已經是市場共識，市場也已經充分定價（所以千萬不要看到降息第二天就往股市、黃金里沖），關注 重點在于美聯儲的態度和市場對于2026年降息路徑的推演。

美國政府停擺，10月、11月的關鍵就業和通脹數據都缺失，美聯儲相當于在“摸黑”決策，內部分歧也很大，這種情況下，市場普遍認為鮑威爾會搞“鷹派降息”。

所以，把預期先放低。

本月19號還有個日元議息會議，這里要小心日元加息導致“套息交易”平倉造成的全球流動性風險，靴子落地之前，最好控制好倉位。

3.美國放開英偉達H200進入中國。

昨天，美國政府宣布放開英偉達H200芯片出口中國，前提是：每賣出一個H200芯片，美國政府要提取20%分成。

不愧是商人出身的總統，懂王這算盤打的真響。拿次頂級芯片（英偉達最新架構是Blackwell系列，H系列屬于上一代舊庫存），順便賺點“科技霸權稅”，美滋滋。

市場本來擔心H200芯片進來會沖擊國產替代板塊，可這條消息出來后，海光、寒武紀...這些國產芯片股并未出現明顯下跌，摩爾線程今天甚至大漲新高，華創、中微、拓荊這些半導體設備表現也很堅挺。

怎么解釋？

其實，很多互聯網大廠本來就有購買英偉達H200芯片，只不過是在境外設立的數據中心使用。

至于境內的芯片需求，雖然國產芯片性能比不上H200，但通過集群計算等方式已經具備性價比優勢，而且享有電費補貼，未來性價比會繼續提升。

更重要的是，國產替代+自主可控依舊是大勢所趨，這是寫在“十五五”里的，政策上對國產算力中心也有國產率要求，所以，國產替代這條投資主線不會輕易結束。只不過，這個位置估值確實不低，短期可能要等一等業績，或者等牛市熱情回歸、更多增量資金進場。

其實，10月底韓國會談后，目前中美處于一個戰略緩沖期。表面上看關稅暫停了、關系好轉了，其實是各自要利用這個時間段處理國內問題，同時建立自主可控產業鏈（美國搞稀土，中國搞科技），為下一輪博弈做準備。

就這些吧。