經濟學家宋清輝：12月美股走勢大概率震蕩上行，波動率或顯著上升

“12月美股走勢大概率『震蕩上行』，波動率或顯著上升。”著名經濟學家宋清輝解釋，美聯儲下月若續減息，將對美股情緒和估值構成利好，反之市場短期將面臨沖擊，但在明年初進一步減息預期下，指數調整空間預計有限。與此同時，12月通常是機構“鎖定收益、調倉換股”的關鍵窗口，部分獲利盤或兌現，但整體趨勢偏正面。他建議，將科技股作為長期主線，短期以“分批布局”為宜，“減息邏輯下，利率敏感和周期行業存在補漲空間，年末更多是節奏和波動管理的問題”。

●瑞銀CIO團隊認為，美國科技公司龐大的資本支出有望持續推動AI行業增長。 資料圖片

香港文匯報訊 展望后市，高盛FICC（固定收益、大宗商品及外匯）資深交易員Shawn Tuteja的研報指，投資者對年末行情有極高期望，過度的一致看漲情緒，疊加10月末美聯儲「鷹派」立場，引發美股劇烈調整。歷經11月動蕩后，大型科技股倉位已回歸中性，市場上漲參與度正在擴大，波動率恐慌指數從高點回落，AI投資主題得以拓寬，「12月美股有『更清晰的起點』」。

減息轉明朗 下行空間有限

著名經濟學家 宋清輝

“12月美股走勢大概率『震蕩上行』，波動率或顯著上升。”著名經濟學家宋清輝解釋，美聯儲下月若續減息，將對美股情緒和估值構成利好，反之市場短期將面臨沖擊，但在明年初進一步減息預期下，指數調整空間預計有限。與此同時，12月通常是機構“鎖定收益、調倉換股”的關鍵窗口，部分獲利盤或兌現，但整體趨勢偏正面。他建議，將科技股作為長期主線，短期以“分批布局”為宜，“減息邏輯下，利率敏感和周期行業存在補漲空間，年末更多是節奏和波動管理的問題”。

瑞銀CIO團隊強調，美國科技公司正加大對AI基礎設施領域的投入，龐大的資本支出有望持續推動AI行業增長；AI投資加碼疊加AI領域結構性增長，利好AI、電力與資源等相關主題。美股策略方面，鑒于「創新」仍是股票長期表現的關鍵驅動，配置不足的投資者在保持投資組合多元化的同時，可增加對AI、能源與資源主題受益企業的投資敞口。原標題：高盛建議吼AI能源資源

香港文匯報記者 倪巍晨 上海報道