“重塑價(jià)值，贏在拐點(diǎn)”首屆中國(guó)醫(yī)藥上市公司價(jià)值管理峰會(huì)成功舉辦！

11月24日-26日，由北京市海淀區(qū)人民政府、中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)、中國(guó)醫(yī)藥生物技術(shù)協(xié)會(huì)指導(dǎo)，北京市海淀區(qū)人才工作局、中關(guān)村科學(xué)城管委會(huì)、E藥經(jīng)理人、中國(guó)醫(yī)療健康投資50人論壇聯(lián)合主辦，北京中關(guān)村科學(xué)城創(chuàng)新發(fā)展有限公司協(xié)辦的，主題為“結(jié)構(gòu)性拐點(diǎn)”的2025’第十七屆中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)家科學(xué)家投資家大會(huì)（啟思會(huì)）暨海淀醫(yī)藥健康全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新峰會(huì)在北京順利召開(kāi)。

作為中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)高規(guī)格、強(qiáng)影響力、規(guī)模盛大的行業(yè)大會(huì)，啟思會(huì)已連續(xù)召開(kāi)十七屆。啟思會(huì)秉承賦能中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)的使命，凝聚企業(yè)家、科學(xué)家、投資家，構(gòu)建中國(guó)最權(quán)威的醫(yī)藥新產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)布平臺(tái)，打造中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)生態(tài)的價(jià)值鏈接平臺(tái)。同時(shí)，本次大會(huì)也是2025“智匯海淀”人才主題周的重點(diǎn)活動(dòng)之一。

期間，作為大會(huì)重要組成部分，由E藥資本界聯(lián)合國(guó)盛證券、和君咨詢(xún)、商道咨詢(xún)主辦，賚擘斯協(xié)辦的“重塑價(jià)值，贏在拐點(diǎn)”首屆中國(guó)醫(yī)藥上市公司價(jià)值管理峰會(huì)于11月26日隆重舉行，由中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、E藥經(jīng)理人系列媒體出品人譚勇致辭，同時(shí)現(xiàn)場(chǎng)揭曉并頒發(fā)“2025中國(guó)醫(yī)藥上市公司競(jìng)爭(zhēng)力20強(qiáng)”及“2025中國(guó)醫(yī)藥上市公司ESG競(jìng)爭(zhēng)力”系列榜單。

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會(huì)上，國(guó)盛證券研究所所長(zhǎng)助理、醫(yī)藥首席分析師張金洋在《超級(jí)周期來(lái)臨，中國(guó)醫(yī)藥資產(chǎn)迎來(lái)價(jià)值重估》主題報(bào)告中指出，中國(guó)新藥正在迎來(lái)deepseek時(shí)刻，并從多維度展開(kāi)闡述：一是國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新海外獲得認(rèn)可，“中國(guó)超市”持續(xù)崛起；二是國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新引領(lǐng)全球，PD-（L）1雙抗賽道柳暗花明；三是國(guó)內(nèi)多年刺激政策已引發(fā)產(chǎn)業(yè)蛻變，大批創(chuàng)新藥企走向商業(yè)化等；此外，他還從醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)變化的底層邏輯出發(fā)，進(jìn)一步論證了醫(yī)藥超級(jí)周期的來(lái)臨與中國(guó)醫(yī)藥資產(chǎn)價(jià)值重估的必然性。

▲ 圖為 國(guó)盛證券研究所所長(zhǎng)助理、醫(yī)藥首席分析師張金洋

和君咨詢(xún)資深合伙人單鵬安在《變局已至，未來(lái)何從——構(gòu)建可持續(xù)增長(zhǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力》報(bào)告中系統(tǒng)回顧了醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展歷程：一是改革開(kāi)放以后很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，醫(yī)藥行業(yè)業(yè)一直保持高速增長(zhǎng)；二是十三五期間，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，增速回落至個(gè)位數(shù)；三是疫情三年雖然拉高了行業(yè)增速，但也帶來(lái)了結(jié)構(gòu)性破壞；四是近年來(lái)，行業(yè)增長(zhǎng)停滯甚至負(fù)增長(zhǎng)，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性拐點(diǎn)。展望未來(lái)，他預(yù)測(cè)行業(yè)將呈現(xiàn)“慢增長(zhǎng)、強(qiáng)分化、快升級(jí)”趨勢(shì)，并詳細(xì)介紹了中國(guó)醫(yī)藥上市公司競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)選模型及20強(qiáng)企業(yè)特征。

▲ 圖為和君咨詢(xún)資深合伙人單鵬安

商道咨詢(xún)合伙人劉濤在《ESG表現(xiàn)成為價(jià)值評(píng)估“新標(biāo)尺”》主題報(bào)告中指出，ESG已成為資本市場(chǎng)衡量企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的新準(zhǔn)則。對(duì)于實(shí)體企業(yè)而言，ESG是資本市場(chǎng)評(píng)價(jià)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展韌性的一把新尺子，企業(yè)需在關(guān)注財(cái)務(wù)表現(xiàn)之外，還要考慮環(huán)境、社會(huì)、企業(yè)治理的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理能力，并將其轉(zhuǎn)化為可持續(xù)財(cái)務(wù)績(jī)效。他強(qiáng)調(diào)，生物醫(yī)藥行業(yè)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的實(shí)證研究表明，無(wú)論是基于資產(chǎn)回報(bào)率還是資產(chǎn)收益率的回歸，在與企業(yè)戰(zhàn)略適配、資源承載能力相匹配的合理區(qū)間內(nèi)，ESG 表現(xiàn)的持續(xù)優(yōu)化與企業(yè)價(jià)值呈顯著的正向關(guān)聯(lián)；此外，信息披露是管理的結(jié)果與外化，未來(lái)應(yīng)著力推動(dòng)“以信披促管理”，讓企業(yè)的ESG管理績(jī)效真實(shí)提高并轉(zhuǎn)為價(jià)值。

▲ 圖為商道咨詢(xún)合伙人劉濤

此外，康希諾生物執(zhí)行董事、首席商務(wù)官王靖就《如何在資本浪潮中穿越周期》分享了見(jiàn)解；賚擘斯LABOURS勞動(dòng)咨詢(xún)事務(wù)所管理合伙人王雯旭則圍繞《價(jià)值管理與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控：醫(yī)藥并購(gòu)中的人力資源交易與整合戰(zhàn)略》展開(kāi)主題報(bào)告，強(qiáng)調(diào)與“人”相關(guān)的要素，正在成為影響并購(gòu)成敗的關(guān)鍵變量。

▲ 圖為 賚擘斯LABOURS勞動(dòng)咨詢(xún)事務(wù)所管理合伙人王雯旭

峰會(huì)最后環(huán)節(jié)，一場(chǎng)題為《醫(yī)藥估值體系的重構(gòu)與思辨》的圓桌討論將現(xiàn)場(chǎng)氛圍推向高潮。由國(guó)盛證券研究所所長(zhǎng)助理、醫(yī)藥首席分析師張金洋擔(dān)任主持，與康辰藥業(yè)副總裁劉笑寒，諾思蘭德常務(wù)總經(jīng)理聶李亞，神濟(jì)昌華聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO彭林，工銀瑞信執(zhí)行總監(jiān)、基金經(jīng)理、醫(yī)療保健團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人譚冬寒，共同圍繞市值管理這一“必修難題”展開(kāi)深度思辨，匯聚產(chǎn)業(yè)與資本的智慧碰撞。

▲從左向右依次為：國(guó)盛證券研究所所長(zhǎng)助理、醫(yī)藥首席分析師張金洋，康辰藥業(yè)副總裁劉笑寒，諾思蘭德常務(wù)總經(jīng)理聶李亞，神濟(jì)昌華聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO彭林，工銀瑞信執(zhí)行總監(jiān)、基金經(jīng)理、醫(yī)療保健團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人譚冬寒