重磅！陜西第四家文旅IPO：《長恨歌》貢獻超五成營收！

華清宮畔一曲《長恨歌》，華山西峰一條索道，正撐起一個年收入超12億元的新文旅IPO。

9月30日，陜西旅游文化產業股份有限公司（以下簡稱“陜西旅游”）更新招股說明書，擬在上海證券交易所主板上市，募集資金15.55億元。

從新三板轉戰主板的陜西旅游，憑借《長恨歌》旅游演藝和華山西峰索道兩大業務，在2023年實現業績暴增，扭虧為盈。

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業務支柱：《長恨歌》貢獻超五成營收

陜西旅游為陜旅集團控股子公司之一，成立于2011年4月，注冊資本5800萬元，實際控制人為陜西省國資委。公司主營業務集旅游演藝、旅游索道、旅游餐飲于一體，依托華清宮、華山等優質旅游資源，為游客提供旅游產品及服務。

招股書顯示，陜西旅游的收入結構高度集中。旅游演藝收入占比59.34%，其中《長恨歌》演藝收入占比超過五成；旅游索道收入占比32.94%，兩大業務共同構成了公司收入的絕對主體。

《長恨歌》作為中國首部大型實景歷史舞劇，自2007年正式公演以來一直備受市場歡迎。2023年和2024年，《長恨歌》上座人次均保持在200萬人次以上，2025年上半年達98.72萬人次。

在旅游索道方面，華山西峰索道作為世界上第一條采取崖壁開鑿硐室站房、起伏式走向、設中間站的單線循環脫掛式索道，2023年乘坐人次達335.78萬，2024年增至371.18萬。

此外，陜西旅游還有兩家子公司西安唐樂宮和陜旅（泰安）文化旅游有限公司。

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募資布局：半數資金押注泰山秀城

此次IPO，陜西旅游計劃發行不超過1933.33萬股，募集15.55億元，投向7個項目。

其中，募集資金中近半數（7.29億元）將用于泰山秀城（二期）建設項目，總投資金額高達8.34億元。打造有以抗日戰爭時期津浦鐵路沿線游擊戰為背景的大型實景演藝劇目《鐵道游擊戰》。

其余募集資金將用于收購少華山旅游索道項目、瑤光閣股權項目、太華索道股權項目等。

陜西旅游此次沖刺主板上市，恰逢文旅市場復蘇態勢明顯的宏觀環境。2025年上半年，國內旅游人次達32.85億人次，同比增長20.6%；國內旅游收入為3.15萬億元，同比增長15.2%。

若能成功上市，陜西旅游將成為陜西省第四家文旅類上市公司，與西安旅游、西安飲食、曲江文旅共同構成陜西文旅軍團。

陜西旅游的IPO征程，映射出中國文旅產業與資本市場深度融合的趨勢。

隨著國內旅游市場持續復蘇，陜西旅游能否憑借資本市場的力量，打破“靠山吃山、靠水吃水”的區域局限，實現從地方性旅游企業向全國性文旅品牌的跨越，仍需市場檢驗。

《長恨歌》的震撼演繹與華山西峰的壯美景色，或將在資本市場的舞臺上，奏響新的樂章。

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