江西
9月2日，蔚來發布2025年第二季度財報，多項關鍵數據呈現向好趨勢。其中最引人注目的是，經營虧損環比大幅收窄超30%，這一變化背后是蔚來推行“基本經營單元”機制帶來的降本增效成效。
大幅收窄的經營虧損，創下新高的交付指引，以及歷史性轉正的其他銷售毛利率，蔚來財報中這些向好的數據，標志著這家新勢力車企的戰略投入正進入收獲期。
交付量與營收雙增長
蔚來2025年第二季度業績顯示出強勁復蘇勢頭。當季交付新車72,056臺，同比增長25.6%，環比大幅增長71.2%。營收方面，二季度實現190.1億元，同比增長9.0%，環比增長57.9%。這一增長直接得益于交付量的大幅反彈。
更令人驚喜的是，蔚來對第三季度給出了歷史新高的指引，預計交付量將達87,000至91,000臺，同比增長40.7%至47.1%；預計營收218.1至228.8億元。
技術自研與組織變革雙管齊下
蔚來本季度最顯著的改善是在成本控制方面。通過5納米自研芯片神璣NX9031上車，單車成本降低超萬元。2025年推行的CBU（基本經營單元）組織變革在二季度開始顯現效果。公司將業務劃分為12個核心經營單元，實現獨立核算與快速決策。在銷售服務端，這一變革帶來了人效比的顯著提升。在4-5月一線銷售人員減少40%的情況下，銷量同比仍實現增長。
業務結構持續優化
二季度綜合毛利率提升至10.0%，環比顯著改善。尤其值得關注的是，其他銷售毛利率首次轉正，達到8.2%，創歷史新高。
這表明蔚來長期投入的換電服務、能源體系等業務開始產生實際收入，商業模式的價值閉環正在形成。現金流方面，二季度末現金儲備達272億元，較上一季度有所增長，為企業后續發展提供了有力保障。
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