雅江之后，6000億熱錢(qián)去哪里？

01

一人得道，雞犬升天。

建設(shè)周期要達(dá)10年的雅江水電站，在A股恐怕幾天就炒完了。

有些離他十萬(wàn)八千里的水泥廠商都漲停了，就問(wèn)它跟你有啥關(guān)系，你的罐車(chē)能開(kāi)出本市嗎？

但國(guó)人最喜歡一涌而上，6000億資金沖進(jìn)去，

活生生把3600點(diǎn)漲出了牛災(zāi)的感覺(jué)。

那么問(wèn)題來(lái)了，雅江概念退潮之后，

這6000億熱錢(qián)去哪里？

豈不是買(mǎi)誰(shuí)誰(shuí)要漲，瞪誰(shuí)誰(shuí)懷孕？

02

中國(guó)股市和西方股市最大的不同是，

資金是聽(tīng)指揮的，它是用來(lái)解決問(wèn)題的，

那目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大問(wèn)題是什么？

2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議說(shuō)的很直白，

需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱。

這三者，既是平行關(guān)系，又是遞進(jìn)關(guān)系。

1，需求收縮，是國(guó)內(nèi)和國(guó)外的需求都減少了，

國(guó)內(nèi)，是大幅度的城市化之后，居民負(fù)債率超過(guò)了62%，有一個(gè)消化的過(guò)程，沒(méi)法大筆花錢(qián)。

國(guó)外，是在全球化退潮、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、俄烏影響地緣政治穩(wěn)定的三重壓力下，我們的出口受很大沖擊，外貿(mào)占GDP的比重從2006年的35%降至2023年17%。

2，需求銳減后，供給就顯得過(guò)剩了。

東大的鋼鐵，占全球56%，光伏，占80%，手機(jī)，一年產(chǎn)18億部，就不光是為中國(guó)人生產(chǎn)的，而是為全世界準(zhǔn)備的。

需求不足，東西賣(mài)不出去就會(huì)“產(chǎn)能倒灌”，必然卷的你死我活。

3，一旦開(kāi)卷，必然是比誰(shuí)價(jià)格更低和更能壓榨基層，大家的收入受到影響，更加不敢花錢(qián)，對(duì)未來(lái)缺乏信心，預(yù)期自然弱了。

那么整個(gè)問(wèn)題的牛鼻子在哪？

第二個(gè)環(huán)節(jié)，供給沖擊，就是產(chǎn)能過(guò)剩。

它必須去匹配新一個(gè)階段的內(nèi)外環(huán)境，

一方面，

世界回不去了，那些指望通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)和惡性競(jìng)爭(zhēng)拖住時(shí)間，想重回2008的夢(mèng)想不可能實(shí)現(xiàn)了，必須關(guān)停并轉(zhuǎn)，出清產(chǎn)能。

這就是“反內(nèi)卷”。

另一方面，

大家該買(mǎi)的東西也買(mǎi)差不多了，消費(fèi)和需求已經(jīng)上層次了，企業(yè)也得適應(yīng)，“高質(zhì)量發(fā)展”就是“高科技”。

但之前我們講過(guò)，中國(guó)的大資金，是要體現(xiàn)出方向性、政治性、人民性的，

所以他們買(mǎi)反內(nèi)卷會(huì)買(mǎi)啥？

你能給供應(yīng)商結(jié)款，改善行業(yè)生態(tài)，帶動(dòng)大量就業(yè)稅收，替組織分憂解難的那種，不然替你干掉競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手干嗎？

他們是誰(shuí)？離不開(kāi)光伏、鋰電、鋼鐵、汽車(chē)等。

而上漲的次序是什么？三段式，

先是原料，比如硅料、鋰礦、焦煤、板材等，然后再漲到設(shè)備，最后再漲到主機(jī)廠。

大王在前幾篇文章中專(zhuān)門(mén)給大家提示過(guò)的碳酸鋰，昨天是這樣的。

那對(duì)于高科技呢？

自然是能搞定大量美元和外匯的，你不能出口賺到老外的錢(qián)，還叫什么高科技？

一樣是三種，

一種是能節(jié)省外匯，突破別人卡脖子，比如半導(dǎo)體和人工智能，

一種是能賺回大量外匯的，比如創(chuàng)新藥和海外算力鏈，創(chuàng)新藥上半年的出口總額高達(dá)480億美元，新能車(chē)吭哧癟肚的多少呢？237億。

一種是將來(lái)能賺回大量美元的，比如說(shuō)機(jī)器人，可控核聚變，現(xiàn)在踢個(gè)球走個(gè)路就摔倒，但遲早能改善，不成熟，才需要砸錢(qián)啊。

整個(gè)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，

大王在《》寫(xiě)過(guò)一體兩翼，

直觀的圖就是這個(gè)，

位置越低，轉(zhuǎn)速越快，

預(yù)期差越大，帶動(dòng)性越強(qiáng)，

等待輪動(dòng)，你總能迎來(lái)自己的位置，胡亂追漲，會(huì)在齒輪間被擠的粉碎。

這輪牛市和以前最不一樣的地方在于，

它帶著歷史任務(wù)和和高層注視，看得見(jiàn)的手牢牢控場(chǎng)，

所以本輪最重要的因素，是產(chǎn)業(yè)邏輯而非K線圖形，是長(zhǎng)線趨勢(shì)而非一時(shí)漲跌，

因?yàn)槲覀儽旧砭褪菣C(jī)構(gòu)出身又在產(chǎn)業(yè)投資的一線，所以最擅長(zhǎng)的是從產(chǎn)業(yè)和頂層設(shè)計(jì)的層面，既有宏觀大局又有微觀圖形的去分析問(wèn)題，

就像有些同學(xué)們錯(cuò)過(guò)PCB后，我們講它的主材銅箔可以埋伏。

我們的星球里有還有什么？

-高科技和反內(nèi)卷，內(nèi)部的具體板塊都是誰(shuí)？

-目前哪些在高位哪些在地位，高低切如何切？

-科技的后排和補(bǔ)漲集中在什么領(lǐng)域？

-反內(nèi)卷的核心和低市盈率在哪里？

-國(guó)隊(duì)的羊毛能不能薅上？

-外資再度流入會(huì)買(mǎi)什么？

-保守、穩(wěn)健、激進(jìn)型的同學(xué)分別怎么搭車(chē)？

03

昨天，國(guó)家發(fā)改委、市場(chǎng)總局發(fā)布了《價(jià)格法修正草案》的意見(jiàn)稿，四部委聯(lián)合出手反內(nèi)卷。

而廣東，

更是打響了金融反內(nèi)卷的第一槍。

看來(lái)反內(nèi)卷，要從單純的不相信，上升到炒題材、炒行業(yè)、炒地圖。

我們?cè)谟米罹淼姆绞椒磧?nèi)卷。

然而，如果你今天頭腦發(fā)熱沖進(jìn)反內(nèi)卷板塊，

很可能又是追高被套的一天，

因?yàn)槊魈欤澜缛斯ぶ悄艽髸?huì)在上海隆重召開(kāi)，總經(jīng)理親自參加。

因?yàn)榧?jí)別夠高，力度夠大，

下周一，有可能又要漲科技了。

此時(shí)你看著滿手的動(dòng)力煤咋辦？

哎，說(shuō)了不讓你的卷的。

那一手要卷，一手反卷，咋辦呢？

彩蛋必然就是，

交換機(jī)嘍。