寫在“英偉達打算分拆中國業(yè)務”被辟謠之后

自從兩周前老黃再次到訪北京開始，社交媒體上一直在沸沸揚揚地流傳“英偉達打算分拆中國業(yè)務”。具體的傳聞有三種：

1. 英偉達打算把中國業(yè)務分拆為一家獨立公司。

2. 英偉達打算在中國設立合資公司，專門服務中國客戶。

3. 英偉達打算把H20芯片交給中芯國際代工。

上述三條傳聞，其邏輯一以貫之，即英偉達不希望把廣闊的中國市場給損失掉，希望找到一條既不違反美國監(jiān)管措施、又能服務中國客戶的道路。假設中國業(yè)務獨立出來，不但銷售獨立進行，連芯片代工也獨立進行，是不是就可以實現兩全其美了？

這些傳聞不僅流傳于社交媒體，還被臺灣《電子時報》(DigiTimes)報道了。于是引發(fā)了昨天英偉達的官方辟謠：“此傳聞完全為假消息，相關說法沒有任何依據，而將毫無根據的主張和猜測作為事實發(fā)表是不負責任的。”算是給這個事件劃上了一個“分號”，但不是句號——我相信類似說法，無論多么荒誕不經，仍然會在社交媒體流傳下去，就像當初的“在大沙漠里建光刻廠”，以及“DeepSeek成功繞過了CUDA”一樣。

英偉達是否有意愿、有魄力頂著美國的壓力讓中國業(yè)務獨立出來，這要打一個巨大的問號。但是，假設英偉達真的有此意愿（僅僅是假設，我不認為這個問題的答案是肯定的），在現有條件下，它到底能做什么？“分拆在中國的運營”？那沒有任何實際意義。最早制造這個傳聞的人，顯然對英偉達的中國業(yè)務缺乏直接了解。

英偉達的中國分支機構，主要是“英偉達科技”以及“英偉達技術服務”公司（均位于上海），很大程度上是“空殼”，比“代表處”好不了多少。英偉達在中國幾乎沒有直銷， 不論是數據中心級顯卡還是消費級顯卡，絕大部分銷售均通過英臺、麗邁等代理商進行。至于技術支持，一般也不會由英偉達官方人員去做。事實上，由于英偉達產品的標準化程度很高、穩(wěn)定性很強，本來就不需要多少技術支持，這是它的一個核心競爭優(yōu)勢。

一張英偉達數據中心顯卡，在離開臺積電代工車間之后，在大多數情況下會被服務器廠商組裝為一臺訓練機/推理機（或一體機），流入代理商之手，然后進入終端客戶。在少數情況下，也存在所謂“顯卡散貨”，但同樣會流入代理商之手，然后通過各種方式進入終端客戶。在這個過程中，英偉達中國分支機構可能不會扮演任何角色；它日常的主要工作，基本都是“務虛”而非“務實”。

因此，英偉達要如何分拆一個幾乎不存在實體的業(yè)務呢？難道要先把中國分支機構“實體化”，大規(guī)模追加投資和人力，乃至建立龐大的直銷體系？不用說，上述對策近乎天方夜譚，就算真想做，也不是一年兩年能做好的。要讓老黃做出難度這么大的決策，那要看到非常豐厚的利益才行，現在他恐怕還沒看到。

至于在中國設立合資公司，也是相同道理：英偉達能拿出什么去“合資”呢？難道要拿出芯片研發(fā)設計方案嗎？那是美國絕對不會允許的，如果老黃連這個風險都敢冒，那他也就不是商人了。除此之外，英偉達在中國大陸既無直銷網絡、又幾乎沒有官方客服人員、還沒有多少固定資產，“合資”的基礎是什么？難道要拿出代理商去“合資”嗎？問題在于，這些代理商本來就是中國公司啊！

不管上述方案多么荒謬，我們還是先假設它能成立。英偉達讓中國業(yè)務“獨立”了，然后呢？只要它的芯片仍由臺積電生產，而臺積電不敢冒風險，那么芯片供應問題就還是解決不了。傳聞的制造者顯然意識到了這一點，所以附帶制造了另一條傳聞：H20芯片要交給中芯國際代工。這一條其實是最早流傳出來的，我印象中早在老黃抵京的那一天就傳起來了。

然而，這條傳聞在邏輯上就很荒謬：H20本來就是英偉達為了回避美國芯片管制，專門為中國市場設計的型號。既然都要繞過美國管制了，還生產H20干嘛，直接生產H100不是更好嗎？由于顯存帶寬限制，H20僅能用于推理，而H100既能用于訓練、也能用于推理，全方位優(yōu)于前者。而且，H20和H100都使用臺積電N4（4納米）制程，制造難度相差極小；如果中芯國際真有能力代工H20，何不干脆一步到位，直接代工H100算了，徹底解決國內AI算力問題？

如果上述夢話都成為事實，如果老黃真的冒著重重風險、毫不利己專門利人，把H系列芯片交給中芯國際（或其他任何一家國內代工廠）代工了，那么還要面臨一個最大、最不可逾越的難題：良品率偏低，會導致成本遠遠高于臺積電，出廠價顯然也會遠遠偏高。現在國內企業(yè)還是偏好英偉達，第一是綜合部署成本低，第二是技術穩(wěn)定、省心。如果英偉達顯卡的價格提升到比華為昇騰還高呢？那買它的意義何在？當然也不是完全沒有意義，英偉達產品的運行穩(wěn)定性還是會比較高，給用戶省不少心。但是費了這么大周折、繞了那么大的彎子，就為了這一點好處？不知道的還以為是在造原子彈呢……

總而言之，上述一系列傳聞，就好像一個（或者一群）完全不熟悉英偉達業(yè)務、也完全不了解芯片產業(yè)現狀的人，在酒館里喝酒吹牛講的段子。偏偏這些段子流傳程度很廣，引發(fā)了《電子時報》的報道，這就導致英偉達不得不出來辟謠了。

再強調一下：雖然上述段子十分荒謬，從頭到尾透著一股不靠譜的味道，但絕不是近年來國內芯片行業(yè)流傳過的最荒謬的段子。我認為，“在塔克拉瑪干沙漠建光刻廠”，以及“DeepSeek通過匯編語言繞過了CUDA”，其荒謬程度和常識缺乏程度都遠過之。就連這些一眼假的傳聞，到現在都還沒有被徹底辟謠，那么關于英偉達的奇怪傳聞能夠廣為流傳，也不是什么不可思議的事情了。

順祝大家五一假期愉快，多玩游戲，多看電影，多享受生活！