市場調(diào)整？是時候關(guān)注紅利資產(chǎn)投資了！

發(fā)現(xiàn)網(wǎng)記者 羅雪峰

　　隨著近期市場在海內(nèi)外擾動下重回震蕩，A股紅利資產(chǎn)憑借股息率的優(yōu)勢，吸引力逐漸回升。在當前低利率背景下，這類具有“類債”屬性的高股息資產(chǎn)或?qū)Y金具有較大吸引力。

　　成長和紅利風格如同一體兩面，盈利穩(wěn)健且抵御市場波動能力較強的紅利資產(chǎn)有望持續(xù)吸引投資者更多關(guān)注。

　　立足當下新形勢 看好高股息資產(chǎn)中長期機遇

　　從資金面來看，寬貨幣環(huán)境下利率處于下行通道，高股息資產(chǎn)因類債屬性成為資金溢出的重要承接方向。當前10年期國債利率已降至1.85%的歷史低點，資產(chǎn)荒背景下，紅利資產(chǎn)的配置性價比進一步顯現(xiàn)。

　　從政策面來看，分紅手續(xù)費的下調(diào)以及市值管理相關(guān)政策的實施，進一步強化了對上市公司分紅的引導作用。2024年11月以來，證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》和國資委發(fā)布的《關(guān)于改進和加強中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》，明確將現(xiàn)金分紅納入上市公司市值管理的工具箱。與此同時，中國結(jié)算宣布自2025年起對A股分紅派息手續(xù)費實施減半收取（0.5‰）的優(yōu)惠措施，并對超過150萬元的部分予以免收。這些政策提升了上市公司分紅的積極性，為紅利類資產(chǎn)帶來了顯著利好。

　　新華中誠信紅利指數(shù)：多階段超額收益表現(xiàn)突出

　　相較于其他同類紅利指數(shù)，新華中誠信紅利價值指數(shù)的歷史超額收益十分明顯，自基日以來（2011年12月30日）走勢一路上揚，累計收益率達324.42%，年化收益率11.93%，年化波動率18.32%，收益較為可觀。從2015年到2025年2月末，新華中誠信紅利價值指數(shù)上漲281.47%，同期紅利低波和中證紅利分別上漲141.06%和135.03%。（數(shù)據(jù)來源Wind，統(tǒng)計區(qū)間2011.12.30-2025.03.20。）

　　從指數(shù)編制上來看，新華中誠信紅利價值指數(shù)在滬深市場中選取連續(xù)現(xiàn)金分紅、具有長期配置價值的公司作為指數(shù)樣本，同時采用預期股息率因子和低殘差波動率復合因子加權(quán)方式，以反映滬深市場中該類公司的整體表現(xiàn)，目前成份股主要覆蓋銀行（31%），交通運輸（18.4%）和商貿(mào)零售（7.4%）等方面。從股息率水平來看，紅利價值指數(shù)的股息率水平顯著超越A股平均值。（數(shù)據(jù)來源:Wind，截至2025.03.20，行業(yè)分類為申萬一級行業(yè)。）

　　此外，新華中誠信紅利價值指數(shù)利用“一高四低”因子構(gòu)建防御與收益的黃金平衡，考慮了高股息、低估值、低波動、低貝塔及低換手率這五大因子。除了常見的高股息、低估值因子，指數(shù)通過疊加低波動、低貝塔及低換手指標，從市場面角度去更快識別基本面走壞從而股價出現(xiàn)較大幅度調(diào)整的個股，以更好確保指數(shù)成分股具有更優(yōu)的質(zhì)地，從而具備更強的分紅可持續(xù)性。

　　實力平臺護航，紅利指數(shù)產(chǎn)品如虎添翼

　　值得關(guān)注的是，中銀基金及旗下產(chǎn)品近年來在中國基金業(yè)“金牛獎”“金基金獎”“明星基金獎”等行業(yè)權(quán)威評比中屢獲大獎。

　　從公開資料來看，中銀基金歷經(jīng)多年的深耕和積累，目前量化指數(shù)團隊已構(gòu)建了一套成熟且獨具特色的量化投資體系，團隊架構(gòu)也愈發(fā)完善。目前，中銀基金量化指數(shù)團隊中成員穩(wěn)定，均來自國內(nèi)外一流學府。團隊遵循嚴謹?shù)耐顿Y理念，堅持有效把控組合風險，綜合平衡風險收益，同時緊密關(guān)注組合風險收益情況，著眼長期業(yè)績，力爭為持有人帶來良好的持有體驗。

　　據(jù)了解，中銀新華中誠信紅利價值指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金（基金代碼：A類020617 C類020618）跟蹤新華中誠信紅利價值指數(shù)，擬任基金經(jīng)理為趙志華、姚進。緊密跟蹤標的指數(shù),追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化,爭取實現(xiàn)與標的指數(shù)表現(xiàn)相一致的長期投資收益。感興趣的投資者可以適度關(guān)注。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風險。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，指數(shù)基金所跟蹤的標的指數(shù)過往表現(xiàn)也不預示指數(shù)基金的未來表現(xiàn)，請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，并按照銷售機構(gòu)的要求完成風險承受能力與產(chǎn)品風險之間的匹配檢驗。