夏日火炎焱燚，投資也需金鍂鑫

體育界四年一次的盛會在今年夏天火熱開賽，那么大家追逐的那枚金牌，含“金”量到底有多高呢？根據規定，奧運金牌必須至少包含92.5%的純銀和最少6克純金，含金量沒有想象中的那么高。所以，單論含金量，還得是投資界的AU9999。

　　含金量99.99%的魅力

　　AU9999通常指上海黃金交易所交易的黃金現貨(SGE黃金9999)，“AU”是黃金的化學符號，“9999”指黃金純度，即含金量不低于99.99%。在相關交易平臺上輸入AU9999，大家便可直接交易高純度黃金，也能通過觀察其價格走勢，對黃金的歷史價格變動和當前價格了然于胸。

　　黃金投資究竟有何魅力呢？我們或許可以從AU9999的歷史走勢中獲取答案。

　　黃金“進攻性”較強，長期投資收益頗豐。

　　過去20年里，黃金價格從104元/克漲至最新的559元/克，漲幅超430%。（數據來源：WIND，截至日期：2024年7月29日。）

　　（數據來源：WIND，截至日期：2024年7月29日，以上不構成任何投資建議，不作為投資收益的保證。）

　　和同期其它資產相比，黃金的漲幅優勢也比較顯著。

　　（數據來源：WIND，截至日期：2024年7月29日，以上不構成任何投資建議，不作為投資收益的保證。）

　　黃金屬于商品類資產，在一定程度上受股、債兩市波動影響較小，甚至當其它市場受挫時還能繼續穩定發揮，展現自己的超額收益能力。

　　比如在那次5178點股市大牛市前，上證指數曾經歷了長達近1700天的漫長震蕩下跌過程。此階段內，上證指數跌了42.43%，而黃金上漲26.74%。（數據來源：WIND，截至日期：2024年7月29日。）

　　（數據來源：WIND，截至日期：2024年7月29日，以上不構成任何投資建議，不作為投資收益的保證。）

　　黃金不錯的長期收益能力令人心動，但在我們付出投資行動前請先克制住心中的躁動。世上絕沒有只漲不跌的資產，黃金亦是如此，但好在黃金的防守能力也算不錯。

　　一方面，黃金整體回撤相對權益資產更小。

　　縱觀黃金價格歷史走勢，黃金曾出現過4次“熊市”。與股市不同的是，黃金的熊市要更“溫柔”一點，一次最大回撤為-31%，兩次都在-20%左右。在2011年9月6日，黃金價格達到階段性高點，為393.48元，后續上漲勢頭戛然而止，持續4年的震蕩下跌隨之而來，此區間內黃金最大回撤為-45%，也是AU9999自2002年10月30日以來的歷史最大回撤。（數據來源：WIND，統計時間區間為：2011年9月6日至2015年8月10日。）

　　（數據來源：WIND，統計時間區間為：2011年9月6日至2015年8月10日。）

　　另一方面，即使買在黃金熊市前的價格最高點，后續也大概率能回本。因此，即使黃金近期遭遇回調，大家可以少些擔心。（數據來源：WIND，截至日期：2024年7月29日。）

　　（數據來源：WIND，截至日期：2024年7月29日。）

　　此外，如果采用定投方式，有望加速回本過程。就以2011年那次來講，原本需要接近3200天時間回本，若采用定投方式，每月初買入1000元，在經過區間底部后便可在2016年6月扭虧為盈，回本時間幾乎減半。若堅持定投至今，在接近13年的時間內，定投收益率約78.61%，而一次性買入持有至今的收益率約為44.36%，還能改善收益體驗。

　　（數據來源：WIND，截至日期：2024年7月29日。定投模擬方法以AU9999為定投標的，定投收益公式=（第1期份額*第1期漲跌幅+第2期份額*第2期漲跌幅+……+第n期份額*第n期漲跌幅）/（n-1）*每期定投金額。2011年9月6日開始第一期定投，后續每月初定投。當定投收益大于零時稱為投資回本。定投并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，上述數據為運用歷史數據對定投計劃進行回測，相關結論依賴多種假設，歷史數據也不代表未來市場表現，結論不作為投資建議。）

　　整體來看，黃金長期收益能力較強，且有一定的防守能力，或許可以成為投資者長期配置的資產選擇。

　　投資黃金，可以靠TA

　　考慮到商品交易市場門檻與專業需求較高，黃金基金或是普通投資者把握黃金長期投資機遇的便捷工具。

　　比如華安家的黃金ETF（代碼：518880）。該ETF緊密跟蹤AU9999價格變動，幫助持有人便捷獲取黃金價格上漲收益。

　　簡而言之，投資者每持有100份華安黃金ETF，就相當于買入了1克黃金。

　　作為ETF基金，華安黃金ETF可在二級市場交易，十分便捷，方便有股票賬戶的投資者。此外，在一眾黃金ETF中，華安黃金ETF年內日均成交額相對更大，超過10億，流動性較強，在一定程度上能降低折價風險。（數據來源：WIND，截至日期：2024年7月29日。）

　　大家還可關注華安黃金ETF聯接基金（A類：000216，C類：000217），該基金通過持有華安黃金ETF的方式參與黃金投資，沒有股票賬戶也能申購。而且資金門檻低，投資者申購10元即可參與黃金行情。

　　注：根據基金定期報告數據，截至2024年6月30日。

　　華安黃金ETF成立于2013.07.18，業績比較基準為國內黃金現貨價格收益率。2013年-2023年以及2024年上半年業績（及業績基準表現）為-10.81%（-8.77%）、2.29%（1.75%）、-7.57%（-7.37%）、18.15%（18.42%）、3.31%（3.45%）、3.64%（4.25%）、19.15%（19.75%）、13.81%（14.44%）、-4.71%（-4.14%）、9.24%（9.80%）、16.34%（16.83%）、14.36%（14.66%）。歷任基金經理：徐宜宜（2013.07.18-2018.09.27）、許之彥（2013.07.18-至今）。

　　華安黃金ETF聯接A成立于2013.08.22，業績比較基準為國內黃金現貨價格收益率×95%＋人民幣活期存款稅后利率×5%。2013年-2023年以及2024年上半年業績（及業績基準表現）為-11.90%（-12.48%）、1.93%（1.68%）、-6.79%（-6.98%）、17.47%（17.51%）、2.84%（3.29%）、3.49%（4.05%）、19.13%（18.78%）、13.90%（13.73%）、-4.77%（-3.92%）、9.07%（9.33%）、15.95%（16.01%）、13.72%（13.93%）。歷任基金經理：徐宜宜（2013.08.22-2018.09.27）、許之彥（2013.08.22-至今）。

　　風險提示：敬請投資人關注投資黃金主題基金的特有風險，如黃金市場波動的風險、基金投資組合回報與國內黃金現貨價格回報偏離的風險、上海黃金交易所黃金現貨市場投資風險等主要風險。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業績不能預示未來收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎，風險自擔。投資人在投資基金前應認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。