德勤：預(yù)計今年香港約160只新股上市 中概股赴美驟降

4月8日，德勤中國發(fā)布2026年第一季度新股報告。香港交易所Q1融資1,099億港元，力壓納斯達(dá)克和紐交所，重奪全球IPO融資榜首。但同期中概股赴美上市僅1家，融資約1,200萬美元，同比暴跌96%。

港股方面報告顯示，2026年第一季度香港共有40只新股上市，融資1,099億港元，較去年同期的15只、182億港元，數(shù)量上升167%，融資額激增504%。其中，三只超大型新股和八只大型新股貢獻(xiàn)了近70%的融資額，兩只中國消費(fèi)類新股位列全球前五大IPO。

從行業(yè)看，TMT（科技、媒體及電信）公司占據(jù)新股數(shù)量和融資額的大部分。德勤中國資本市場服務(wù)部上市業(yè)務(wù)華北及華西區(qū)主管合伙人任紹文表示，“‘先A后H’和AI企業(yè)是絕對主力。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過特專科技公司上市制度、科技專線及優(yōu)化大型A股上市流程，成功將創(chuàng)新企業(yè)引入香港。”

內(nèi)地市場方面，2026年第一季度A股共有30只新股上市，融資259億元人民幣，同比分別增長11%和59%。其中，上海證券交易所融資額最高，10只新股融資154億元；北京證券交易所新股發(fā)行數(shù)量最多，16只融資49億元；深圳證券交易所4只新股融資56億元。

德勤中國資本市場服務(wù)部華北區(qū)上市業(yè)務(wù)全國合伙人陳文龍指出，“2026年Q1 A股新股數(shù)量和融資金額已超越2025年和2024年同期，市場進(jìn)一步回暖。隨著創(chuàng)業(yè)板深化改革、科創(chuàng)板‘1+6’政策落地，AI、新能源、高端制造以及‘十五五’規(guī)劃重點(diǎn)領(lǐng)域（航天航空、量子技術(shù)、生物制造）的企業(yè)在上市時將享有顯著優(yōu)勢。”

美國市場方面，中概股赴美上市幾乎停滯。2026年第一季度僅有1家總部位于香港的先進(jìn)節(jié)能解決方案供應(yīng)商登陸美國市場，融資約1,200萬美元。而2025年同期，共有21家中概股赴美上市，融資3.03億美元。這意味著數(shù)量暴跌95%，融資額暴跌96%。

值得注意的是，自2025年4月以來，僅有一家中國公司獲得中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)在美國上市的備案，且至今仍未上市。德勤中國資本市場服務(wù)部美國上市業(yè)務(wù)全國主管合伙人張微表示，“盡管納斯達(dá)克針對中國公司的更嚴(yán)格上市規(guī)定尚在審議中，但潛在中概股已開始尋求替代方案，包括SPAC上市、SPAC收購、場外交易市場（OTC）等。預(yù)計2026年全年中概股在美上市規(guī)模將小于2025年。”

盡管中東地緣局勢引發(fā)短期避險情緒，德勤仍維持對港股的強(qiáng)勁預(yù)測。目前有超過500家公司申請上市，德勤預(yù)計2026年全年香港將有約160只新股上市，融資最少3,000億港元。其中約7家公司每家融資至少10億美元。TMT（尤其是AI）、生命科學(xué)和醫(yī)藥公司將主導(dǎo)上市管線，部分在美上市的中概股和國際公司也計劃于今年赴港。

任紹文分析稱，“中東局勢催化了深刻的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，全球資金正從短期戰(zhàn)術(shù)操作轉(zhuǎn)向?qū)喼奘袌龅拈L期多元化布局。香港作為中國標(biāo)志性科技與AI企業(yè)首選融資引擎的地位得以鞏固。大批中國企業(yè)強(qiáng)烈的融資需求及‘出海’意愿，為2026年香港IPO市場筑起堅實(shí)后盾。隨著REITs及雙柜臺證券納入‘互聯(lián)互通’、優(yōu)化WVR及保密提交申請等改革落地，香港已超越傳統(tǒng)融資平臺，進(jìn)化為綜合性策略生態(tài)圈。”