打工人求職遇冷，BOSS直聘卻賺得火熱？

文｜文波

排版｜小西

近兩年就業市場的體感，可以說是充滿涼意。

智聯招聘發布的《2025年人力資源市場趨勢分析報告》顯示，2025年1—10月，全國平均每個職位收到簡歷投遞次數為59次，工程管理、會計等白領崗位的投遞次數則突破200次，而應屆生們期望較高的軟件研發崗，企業實際招聘占比僅為4%。

企業端釋放的崗位數量縮水、白領崗位內卷持續加劇，求職者的跳槽意愿也持續下降，“茍住”成為打工人的年度關鍵詞。

然而，就在這樣的市場環境下，BOSS直聘卻交出了令人咋舌的2025年財報。

財報數據顯示，BOSS直聘2025年全年營收82.68億元，同比增長12.4%；凈利潤則高達26.9億元，同比暴漲71.7%。連互聯網大廠都在勒緊褲腰帶過日子的節點，BOSS直聘卻以每天凈賺近737萬的吸金能力，演繹了一場反周期狂飆。

▲ 注：圖片源于BOSS直聘財報

明明就業市場的流動性正在縮減，這家“幫人找工作”的招聘平臺，是如何在寒冬中“火”起來的？

|雙向收割，創造利潤神話|

事實上，在存量博弈的時代，供需不平衡反而成了平臺最高效的盈利密碼。

在當前的就業大環境下，職場流動性低并不意味著找工作的人少了，而是好工作少了。當待遇還算優越的白領崗位招聘信息剛一放出，HR的后臺便能瞬間涌入成百上千份簡歷時，關于焦慮的雙向變現局就拉開了帷幕。

海量的簡歷轟炸下，普通招聘的效率被無限拉低。對于企業而言，他們面臨的痛點從“招不到人”變成了“如何找金子”。

此時，BOSS直聘就可以化身“發牌員”：你想在眾多同類崗位中脫穎而出、讓崗位被更精準的牛人看到嗎？需要購買VIP。你想獲得更多與求職者溝通的權限嗎？需要購買“牛人炸彈”“搜索暢聊卡”“急聘直通卡”等增值服務。

根據企業篩選人才的焦慮點，平臺精準切分出多種可以明碼標價的增值道具，企業表面上是在為招人付費，實際上可能是為平臺的效率壁壘買單。

▲ 注：圖片源于BOSS直聘

對于C端求職者而言，在百里挑一甚至千里挑一的競爭中最怕的不是能力不夠，而是連被HR看見的機會都沒有。

為了求得面試機會，求職者心甘情愿地購買平臺的簡歷刷新、曝光卡、VIP會員等服務。哪怕平臺在協議里寫明了增值服務不保證求職效果，但在求職焦慮面前，哪怕是稻草也會被當成救命繩索。

崗位越少，求職者越焦慮，越要花錢買曝光；簡歷越多，HR越焦慮，越要花錢買篩選工具。在這樣典型的雙邊市場里，低流動性讓供需雙方都陷入了內耗式的博弈，也讓掌握流量分配權的平臺成了唯一穩賺不賠的贏家。

但如果僅是收割雙向焦慮，還不足以支撐起71.7%這樣夸張的凈利潤增速，BOSS直聘利潤的暴增更源于其冷酷的成本管控。從2023年的31.9%、2024年的23.6%，再到2025年的12.4%，BOSS直聘的營收同比增長已連續三年放緩，主營業務的增長天花板隱約可見，尋找利潤增長點就只能從自身入手。

2025年，BOSS直聘全年銷售及營銷費用下降了18.3%，被視為科技互聯網公司生命線的研發費用也同比下降了8.9%。且截至2025年末，公司員工總數從上年的5688人銳減至4884人，負責審核、客服等基礎工作的運營崗成為裁員重災區，裁撤比例高達近三成。

營收增速逐步放緩，但砍掉近千名員工的薪水、削減大筆營銷和研發開支，讓BOSS直聘硬生生把經營利潤率從2024年的不到16%拉高到近30%，這種擠海綿式的降本增效，才是26.9億凈利潤背后最大的功臣。

|市場下沉，平臺的戰略轉型|

當一二線城市白領市場的增量幾乎觸頂、主營業務增速走向疲軟時，尋找新的故事向資本市場交差成了BOSS直聘的關鍵課題。

對此，BOSS直聘將目光投向了廣袤的下沉市場。財報顯示，2025年該平臺100人以下的中小企業收入占比首次突破50%，第四季度三線及以下城市收入占比接近25%，藍領市場的收入占比也持續攀升。

工廠普工、外賣員等藍領群體和中小微企業老板構成了中國商業社會的毛細血管，他們的特點是基數龐大、對價格敏感且往往缺乏線上招聘經驗。BOSS直聘依靠前期積累的巨大品牌慣性，對這批新客群進行精準的商業化“圍捕”。

據紅星資本局報道，公司HR在平臺發布前臺、洗碗工、服務員與水吧員這類基礎崗位時，經常會被系統判定為“競招職位”，不購買399元的月卡VIP或單獨付費根本無法發布。而這些新入局的小微企業老板哪怕只充值最低套餐，匯聚起來也是數額龐大的現金流。

▲ 注：圖片源于紅星新聞

截至2025年底，其付費企業客戶數達到了創紀錄的683萬、同比增長11.6%，這新增的數十萬大軍中，絕大多數正是來自下沉市場。

通過瘋狂拉新、擴大分母，BOSS直聘維持了活躍用戶和付費企業數的表面繁榮，成功粉飾白領市場增長停滯的尷尬現實。

向外拓展下沉市場的同時，BOSS直聘在內部也發起了AI替代試驗。BOSS直聘總裁、執行董事陳旭在公開活動中曾坦言：“未來的職場是‘人+AI’的競爭”，被裁掉的近三成審核和客服員工也大多被AI取代，這場機器換人的故事，展現出的是BOSS直聘底層商業邏輯的扭轉。

傳統的招聘平臺做的是概率生意，提供信息帖與曝光的平臺相當于收取“攤位費”的布告欄，能不能招到人，平臺并不全權負責。

但隨著AI技術的介入，平臺開始轉向高毛利的結果生意。

通過算法進行智能匹配、利用自動化審核系統攔截違規賬號、甚至推出對話式AI助手協助初篩，過去需要多個審核員人工交叉比對的風險賬號，現在只需一行風控代碼；過去需要大量運營人員維護的用戶活躍度，現在由AI算法精準推送來完成。

據BOSS直聘披露，由AI驅動的閉環服務已經達到了億元量級的營收，平臺對話式AI助手“直閃閃”的用戶規模也環比增長超200%。

▲ 注：圖片源于BOSS直聘

而“AI先砍自己人”的做法，則將原本屬于人的工資、社保、福利等成本轉化為單一算力成本，用代碼輕松榨干運營成本，也將這個互聯網雙邊市場的利潤率推向了高峰。

更無奈的是，BOSS直聘利用AI技術依舊上演著“左右互搏”的戲碼：一邊向求職者兜售AI簡歷優化、批量海投服務，另一邊又向企業端售賣AI簡歷識別等甄別工具。在“以魔法對抗魔法”的內耗中，企業和求職者的成本不斷攀升。

|信任不再，BOSS直聘還能“火”多久？|

不過BOSS直聘靠大舉裁撤一線審核員工省下來的錢，看起來終究是要還的。

當平臺的付費企業客戶逼近700萬大關、下沉市場的各種三教九流涌入，而后臺負責“守門”的人工審核團隊卻被砍掉近三成時，治理疏漏的出現就成了某種程度上的必然。

AI固然強大，但現階段它缺乏人類對復雜語境和隱蔽惡意的共情與判斷。有時一個看似正常的“高薪誠聘助理”的崗位，人工只要結合行業常識和溝通上下文，就能輕易識別出這可能是打著招聘幌子的非法交易或培訓貸陷阱，但AI在字面上卻審核不出任何問題。

于是，關于退款難、霸王條款的積怨堆積成山，黑貓投訴平臺上相關投訴逼近六千條大關；虛假高薪崗位滿天飛，招轉培陷阱、黑中介橫行，甚至有HR為了完成平臺活躍度KPI而炮制大量“只讀不回”的僵尸崗位，極大消耗著求職者的耐心與尊嚴。

▲ 注：圖片源于黑貓投訴

在就業原本就艱難的當下，虛假招聘對求職者不僅是經濟上的欺詐，更是心理上的重錘。BOSS直聘等招聘平臺只顧賣門票、不管場內生態的竭澤而漁，也引發了強烈的社會負面情緒。

2026年4月，人社部、中央網信辦等五大部門聯合出手，對BOSS直聘等網絡平臺開展行政指導，提出了“資質審核到位、信息明示到位、內容審核到位、風險防范到位、處置管控到位”的硬性要求，對BOSS直聘來說，依靠信息不對稱和算法掩護、無視內容安全的時代正式宣告終結。

面對一天凈賺737萬的財報、公司高管承諾拿出一半利潤回購分紅的豪言壯語，二級市場的股價或許會迎來短暫的狂歡。但跳出財務報表、回歸商業的底層邏輯，一家互聯網招聘平臺真正的護城河是什么？

不是龐大的用戶基數、也不是領先的AI大模型，而是企業與求職者的“雙向信任”——求職者相信在平臺上能看到真實的公司和公平的機會；企業相信在平臺上能找到貨真價實的人才。

但當平臺為了擠壓利潤將審核權交給冰冷的機器、放任劣幣驅逐良幣時，雙向信任便岌岌可危。

天下苦互聯網平臺“兩頭通吃”久矣，大眾對于平臺在壟斷后大肆收割商戶和用戶的行為早已深惡痛絕，而BOSS直聘似乎正讓這一情況在招聘領域重演。但與外賣、電商等領域不同的是，找工作關乎每個人的生計，它所承載的社會情緒彈性和容錯率遠比點一份外賣低得多。

短暫的紅利期總會過去，在大環境低迷、AI重塑行業效率的下半場，坐擁數千萬月活的招聘巨頭如果丟掉信任的基本盤，狂飆的利潤將有可能成為透支企業的催命符。

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