宜品乳業(yè)招股書(shū)稱(chēng)在中國(guó)羊奶粉市場(chǎng)排名第二？ 有權(quán)威依據(jù)嗎？

?運(yùn)營(yíng)商財(cái)經(jīng)網(wǎng) 周穎/文

近日，嬰幼兒配方羊奶粉知名名牌宜品乳業(yè)向港交所遞交上市申請(qǐng)，而這已經(jīng)是其第二次向港交所遞表。

2025年8月，宜品首次向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，但因六個(gè)月內(nèi)未完成聆訊而失效，后在4月12日，其更新招股書(shū)數(shù)據(jù)重新遞交上市申請(qǐng)，二次沖擊港股上市。

招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，宜品乳業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.14億元、17.62億元和18.64億元，年內(nèi)利潤(rùn)分別為1.68億元、1.72億元、1.83億元，可以看出，公司業(yè)績(jī)保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

其中，嬰幼兒配方羊奶粉是宜品乳業(yè)絕對(duì)的業(yè)績(jī)支柱。2023年至2025年，該品類(lèi)營(yíng)收分別為9.26億元、10.33億元和10.09億元，占總營(yíng)收的比重分別為57.4%、58.6%和54.2%。

招股書(shū)中還提到，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告的數(shù)據(jù)，以2024年對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的零售額計(jì)，“我們?cè)谥袊?guó)羊奶粉市場(chǎng)排名第二，市場(chǎng)份額為14.0%，我們?cè)谥袊?guó)嬰幼兒配方羊奶粉市場(chǎng)排名第二，市場(chǎng)份額為17.6%”。

這里引用的“弗若斯特沙利文報(bào)告”不知有何權(quán)威性？靠這種報(bào)告來(lái)背書(shū)，并不能打動(dòng)人，還是需要國(guó)有相關(guān)部門(mén)的權(quán)威數(shù)據(jù)才行。

伊利控股下的澳優(yōu)集團(tuán)也有佳貝艾特羊奶粉，其在2025年業(yè)績(jī)報(bào)告中提到，佳貝艾特2025年實(shí)現(xiàn)收入35.53億元，且“根據(jù)尼爾森及星圖數(shù)據(jù)，2025年佳貝艾特在中國(guó)全渠道市場(chǎng)份額提升2.6個(gè)百分點(diǎn)至30.2%”，均遠(yuǎn)高于宜品乳業(yè)。

此外，截至2025年年底，宜品乳業(yè)現(xiàn)金及等價(jià)物由上年同期的3.37億元增至4.72億元，短期借款由5.09億元下降至5.02億元，但仍高于現(xiàn)金及等價(jià)物規(guī)模，公司短期償債壓力較大。

運(yùn)營(yíng)商財(cái)經(jīng)網(wǎng)食品快消部主任劉慧敏認(rèn)為，目前羊奶粉市場(chǎng)呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”的態(tài)勢(shì)，綜合乳企巨頭也在加速跨界滲透，在此情況下，宜品乳業(yè)能否持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，還需市場(chǎng)檢驗(yàn)。

（責(zé)任編輯：周穎）

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