“油荒”擾動全球25%鋰礦供應！碳酸鋰期貨漲超2%，天齊鋰業漲超4%，有色ETF匯添富(159652)一度漲近2%，最新單日吸金超3500萬元

4月16日，A股市場震蕩上行，有色板塊沖高，截至10:30，有色ETF匯添富（159652）漲超1.2%，盤中一度逼近2%！資金抓緊跑步進場，有色ETF匯添富（159652）昨日吸金超3500萬元！

有色ETF匯添富（159652）標的指數成分股多數沖高，天齊鋰業漲超4%，贛鋒鋰業漲超3%，華友鈷業、云鋁股份等漲超2%，紫金礦業、洛陽鉬業等強勢跟漲。

【有色ETF匯添富（159652）標的指數前十大成分股】

據報道，位于澳大利亞維多利亞州吉朗市的一家煉油廠當地時間4月15日深夜發生火災。目前大火仍在燃燒，暫無人員傷亡報告。據悉，這是澳大利亞本土僅有的兩家煉油廠之一，該煉油廠日加工能力達12萬桶原油，可生產汽油、柴油、液化石油氣、航空燃油等產品。

據悉，當地大型鋰礦企業生產運輸大多使用柴油卡車，如后續設備損害導致長期檢修維護，或將導致柴油供應不足，影響當地鋰礦企業生產。澳大利亞是鋰礦核心供應地，2026年預計貢獻產量達53萬噸LCE當量，占全球鋰礦供應約25%。受此影響，碳酸鋰期貨早盤漲超2%！

總的來看，宏觀避險退潮疊加礦端偏緊、需求端強勁，有色金屬價格受益！

【能源金屬：鋰供應端擾動頻發，鋰資源偏緊格局延續】

混沌天成期貨指出，現階段碳酸鋰供應端擾動頻發，國內云母礦面臨換證停產，海外澳大利亞鋰礦供應仍面臨燃油短缺風險。

需求側鋰電排產維持逐月增長的趨勢。碳酸鋰現貨雖有小幅累庫，但港口鋰礦持續去庫，鋰資源整體供需偏緊格局的現狀與預期維持。因此在市場再次交易能源危機帶來的能源轉型以及供應擾動等因素下，鋰價迅速回升。

后續來看，在供應端風險高發，鋰電環節擴產延續的環境下，鋰資源偏緊格局延續，鋰價下方支撐較強。另一方面，高價刺激下智利，澳礦出口顯著提升、津巴布韋鋰礦恢復出口、新能源汽車銷量增長不及預期以及儲能系統經濟性問題限制鋰價上方空間。預計短期碳酸鋰價格中樞維持140000-180000元/噸區間，供應端出現明確的斷供沖擊或能打開上方空間。（來源于混沌天成期貨《【有色早評】澳燃油緊缺問題發酵，鋰礦供應風險上升》）

【基本金屬：宏觀預期回暖，金屬價格受益】

華西證券指出，銅：宏觀避險退潮疊加礦端偏緊，銅價中樞穩步上行。停火預期一度壓制避險情緒，但霍爾木茲海峽的潛在風險并未完全解除，地緣溢價支撐銅價在高位運行。中長期看，銅作為能源轉型關鍵金屬，在新五年規劃政策導向下具備戰略配置價值。供給端，進入2026年，全球主要礦山今年繼續出現罷工停產，供給層面依舊偏緊。宏觀層面，美聯儲年內降息概率仍存，長期看宏觀環境支撐銅價，預計美元未來將會繼續貶值，看好銅價。此外強勢的供需基本面支撐銅價，中國宏觀政策端或將持續發力，電力基建、新能源汽車、家電消費等領域的刺激手段或將進一步擴大。

鋁：中東鋁廠復產周期拉長，全球供應鏈面臨重構。供給端收縮確定性極強，中東電解鋁產能占全球近9%，6%全球產能確定性停產，地緣沖突加劇區域減產風險，疊加歐洲、美澳、非洲等高電價產區持續減產（莫桑比克已停產58萬噸產能，全球潛在減產量達150-200萬噸/年），鋁土礦成本上行也將倒逼產能退出，幾內亞出口量或將面臨減少；反觀需求端，即便經濟偏弱，電解鋁作為剛需工業品，歷史下行周期消費降幅僅1%-2%，收縮幅度遠小于供給端。當前市場聚焦電解鋁下游消費下滑擔憂，鋁價與板塊股票同步走弱，但后續若密集落地減產停產公告，鋁價進一步下跌空間極為有限，具備左側關注價值。（來源于華西證券20260414《基本金屬周報：美伊兩周停戰，宏觀風險偏好回暖，金屬價格受益》）

【貴金屬：通脹擔憂已起，金價超額或逐步顯現】

東方證券表示，隨著市場認知伊以沖突和油價高位持續時間拉長，滯脹預期進一步深化，另外美國公布的3月CPI同比+3.3%，環比+0.9%，汽油價格創1967年有記錄以來最大單月漲幅，貢獻了月度增幅的近四分之三，而且后續商品通脹向核心通脹的傳導可能繼續，目前FedWatch顯示市場已經定價2026年美聯儲不降息，但暫未定價加息。隨著沖突持續時間拉長，滯脹組合下，即使短期降息預期受到壓制導致金價震蕩，拉長周期看將打開金價上漲空間。中長期看，美國債務風險仍存，美元地位面臨挑戰，全球貨幣體系重構下，黃金仍有持續表現的機會。（來源于東方證券20260412《有色周報：地緣強波動，需求剛性撐底線》）

【如何全面布局有色板塊？】

當前整個有色配置價值突出，“貨幣側寬松、供給側剛性、需求新動能”等長期邏輯不變，金屬屬性與商品屬性齊齊強化！若看好未來貴金屬及大宗工業金屬投資機遇，認準“金銅含量”更高的有色ETF匯添富（159652），場外聯接(A類：019164；C類：019165)。有色ETF匯添富（159652）具備以下優勢：

1、全面布局各大金屬板塊：有色ETF匯添富（159652）標的指數全面覆蓋金、銅、鋁、鋰、稀土等子板塊，有望全面受益于有色超級周期。

數據截至20260227，按中信三級行業分布

2、“金銅含量”同類領先：有色ETF匯添富（159652）標的指數銅含量達33%，金含量達13%，金銅含量高達45%，同類領先！

數據截至20260227，按中信三級行業分布

2.龍頭集中度領先：有色ETF匯添富（159652）聚焦銅、金、鋁、鋰、稀土等兼具戰略價值與供需缺口的核心品種，龍頭集中度高，前五大成分股集中度高達36%，同類領先。

數據截至20260227

3、收益率表現更優：2022年至今，有色ETF匯添富（159652）標的指數夏普比率同類領先，且最大回撤同類更低，投資體驗更好。

數據截至20250227

4、漲幅由盈利驅動，而非拔估值：盡管有色板塊去年以來漲幅領先，但估值仍相對合理！有色ETF匯添富（159652）標的指數PE（市盈率）為32.30倍，相比5年前下降了45%，估值性價比、安全邊際高。值得注意的是，同期指數累計漲幅達126%，表明指數的漲幅來自于盈利驅動而非估值提升，當前處于EPS驅動階段！

數據統計區間為20210228-20260227

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上基金屬于較高風險等級（R4）產品，適合經客戶風險承受等級測評后結果為進取型（C4）及以上的投資者。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資于細分有色指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。

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