創業板指創逾10年新高，哪些資金在加大布局？

深化創業板改革落地后，創業板指整體走勢偏強。

4月15日早間，創業板指突破前期震蕩區間，盤中最高觸及3599.98點，成功刷新2015年6月以來新高，隨后震蕩下挫。截至當天收盤，創業板指跌1.22%。

每經媒資庫 張建 攝

4月16日早間，創業板指強勢反彈并突破頭一天的高點，最高觸及3613.25點。截至午間收盤，創業板指漲2.66%。午后開盤，創業板指進一步“摸高”，最高達到3629.42點。截至當天收盤，創業板指報收于3626.27點，漲幅為3.17%。

交易活躍

創業板改革一直備受各方關注。此前，證監會主席吳清在2026年兩會經濟主題記者會上首次宣布將發布創業板改革政策。

根據Wind資訊統計數據，從交易活躍度來看，2026年一季度創業板日均換手率達5.35%，高于滬深主板及科創板。同時，創業板融資余額也持續攀升。截至一季度末已達5574.83億元，東方財富、寧德時代等核心個股融資余額穩居高位，彰顯投資者對創業板改革紅利的期待。

4月10日，證監會發布《關于深化創業板改革 更好服務新質生產力發展的意見》，推出優化上市機制、引入做市商制度、完善ETF（交易型開放式指數基金）交易機制等一系列重磅舉措，進一步從制度層面為市場注入信心，徹底點燃了投資者的參與熱情。

深化創業板改革政策落地當日，創業板指單日漲幅達3.78%。而在4月13日、14日，連續兩個交易日創業板指數繼續上漲，中際旭創、新易盛等龍頭均在本周創出歷史新高。

基金加持

值得關注的是，ETF是本次創業板投資端改革的重要組成部分，改革內容包括允許基金投顧配置創業板ETF，并同步推進盤后固定價格交易機制、基金通平臺轉讓等配套安排。

在本輪創業板上漲行情中，ETF充當了重要角色，憑借持倉透明、流動性充裕、交易便捷、成本可控等核心優勢，成為各類資金布局創業板的核心工具，市場規模與交易活躍度實現雙重提升。截至4月14日收盤，投資創業板的各類ETF（包括創業板指、創業板50、創業板人工智能、創成長、創新能源、創業軟件、創業板綜、創業200、創業大盤、創價值、創業成長、創科技、創業300、創新100、創醫藥、創精選88）規模合計達到1388.62億元。其中，直接掛鉤創業板指數的17只ETF規模合計達到833.54億元，近一周規模增長55.99億元。易方達創業板ETF、廣發創業板ETF、天弘創業板ETF規模位列前三名，分別達到536.67億元、106.45億元、68.2億元。

同時，機構資金成為主導本輪創業板上漲的重要力量。東方財富Choice金融終端數據顯示，近年來，機構一直在加大對創業板投資的布局。

截至2025年12月31日，A股市場基金第一、第二、第四重倉股均為創業板個股。有2937只基金持有寧德時代，持股市值為1904.45億元；有2585只基金持有中際旭創，持股市值為1683.6億元；有2320只基金持有新易盛，持股市值為1319.03億元。此外，基金持股市值較高的創業板個股還有陽光電源、勝宏科技、天孚通信等，持股市值均在300億元以上。聯合動力、山大電力、艾芬達、漢桑科技、廣東建科、天溯計量等創業板公司持股基金數量也均超過2000只。

券商也在加大對創業板的布局。截至2025年12月31日，有18家券商持有中際旭創，14家券商持有寧德時代，10家券商持有新易盛。鷗瑪軟件、雄塑科技、中科電氣、東方財富、昆侖萬維、上海瀚訊等也獲得5家以上券商關注。

預期改善

從各方觀點來看，市場普遍認為，深化創業板改革重塑了創業板的發展邏輯，本輪創業板上漲行情并非短期情緒驅動，而是具備堅實的基本面與制度支撐。

中信建投非銀及金融科技團隊指出，在融資并購與投資端，兩項改革協同發力，有助于提升市場流動性并引導中長期資金入市。同時，本輪改革推出儲架發行制度，允許一次注冊、分批發行，優化簡易程序再融資，并支持創業板公司吸收合并境內上市未滿三年公司。此外，創業板引入做市商制度增強市場內在穩定性，同時推出ETF盤后固定價格交易與大宗交易實時成交確認機制，還允許基金投顧配置創業板ETF，并適時推出股指期貨，進一步豐富風險管理工具。

中泰證券首席策略分析師徐馳表示，本輪改革一方面回應了當前新興產業、未來產業企業“有技術、有成長，但盈利滯后”的現實融資難題，另一方面通過再融資、并購、交易機制和監管約束的同步完善，努力在支持創新與控制風險之間尋找新的平衡點。對于中國資本市場而言，這既是創業板功能的一次再校準，也是直接融資體系進一步高質量發展的重要信號。整體看，監管思路已經從“讓企業上得來”，拓展到“讓企業融得順、并得動、投得穩”，提升創業板對創新企業全生命周期的承載能力。從市場影響看，徐馳認為，本輪改革有望提升創業板對優質成長資產的吸引力，也有助于改善市場對創新型企業融資環境的預期。