同比扭虧！多氟多2025年凈賺超2億元仍不及機構預期：第四季度成扭虧關鍵，新能源電池業務營收增長近80%

每經記者：蔡鼎 每經編輯：張益銘

多氟多（SZ002407，股價30.04元，市值357.61億元）4月15日盤后披露2025年年報，公司2025年實現營收約94.34億元，同比增長14.37%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.13億元，較2024年的約-3.08億元同比扭虧為盈。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2元（含稅），不送紅股，不以公積金轉增股本。

圖片來源：多氟多年報

盡管成功扭虧為盈，但據萬得金融終端匯編的數據，兩家機構對多氟多2025年營收和歸母凈利潤的一致預測值分別約為100.67億元和2.42億元。因此，按照多氟多披露的業績來看，其營收和凈利潤均不及預期，公布值分別較一致預測值低6.28%和12.07%。

圖片來源：萬得

成功突破硼同位素技術壁壘，填補國內空白

縱向來看，2025年，多氟多營收和歸母凈利潤數據在此前連續兩年下滑后重拾升勢。

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分季度看，多氟多2025年第四季度實現營收27.05億元，同比增長103.39%、環比增長12.71%；實現歸母凈利潤1.35億元，同比增長141.6%、環比增長404.15%。可以看出，第四季度是多氟多2025年全年實現扭虧的關鍵。

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除了凈利潤扭虧外，多氟多期內經營活動產生的現金流量凈額達1.99億元，較上年同期的-3.13億元亦實現轉正。公司稱，主要系報告期經營付款以票據結算為主，購買商品、接受勞務支付的現金減少所致。

年報顯示，在傳統氟基新材料和電子信息材料收入出現下滑的背景下，多氟多新能源電池板塊期內實現營收28.5億元，同比增長了76.84%，毛利率亦提升10.5個百分點。公司前瞻布局的“氟芯”大圓柱電池在儲能和乘用車市場供不應求，有效拉動了整體營收增長。

圖片來源：多氟多年報

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同時，多氟多期內已成功突破硼同位素技術壁壘，填補了國內空白，并在2025年深圳核博會上獲得中廣核集團訂單，標志著該材料在原子能工業領域實現商業化應用突破。此外，半導體氫氟酸方面，公司的UPSSS（Grade5）級氫氟酸生產技術，產品純度與潔凈度滿足12寸晶圓生產要求，與眾多國內外半導體企業建立了長期穩定的合作關系。

此外，在新型電池體系材料方面，多氟多明確披露其六氟磷酸鈉（NaPF6）產品已經實現了商業化量產，且客戶群體已順利拓展并涵蓋了國內多家主流鈉離子電池和電解液廠商，為后續鈉電產業的全面爆發做好了產能和客戶儲備。

非經常性損益達1.14億元

《每日經濟新聞》記者注意到，盡管多氟多報告期內實現了2.13億元的歸母凈利潤，但本期非經常性損益達1.14億元（其中計入當期損益的政府補助達7416.67萬元，債務重組損益4247.59萬元），占凈利潤比重超過一半，扣非后歸母凈利潤不到1億元。

年報還披露，多氟多及控股子公司與焦作多氟多實業集團、湖南法恩萊特等關聯方發生的日常關聯交易頻繁。公司不僅在2025年底專門召開董事會調增了當年的日常關聯交易額度，更預計2026年度日常關聯交易總金額將達18.68億元（不含稅）。

同時，雖然總產銷規模龐大，但多氟多期內部分板塊產能閑置明顯。其中，電子級氫氟酸設計產能8萬噸/年，產能利用率僅為30%~40%；新能源電池設計產能20GWH/年，產能利用率僅為50%~60%。

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費用端，2025年多氟多財務費用達5178.88萬元，同比攀升98.43%。公司稱，本期發生額較上期發生額增加約2569萬元，主要系公司本期匯兌損失增加所致。

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展望2026年，多氟多稱，除深耕大圓柱電池外，公司將集中資源推出二、三輪車電池組標品，打出“鉛鋰同價”策略搶占市場，并大舉進軍換電市場，將其作為新的利潤增長點，同時聚焦固態電池技術，搶占下一代動力電池制高點。