背刺投資者？泰康基金桂躍強個人投資狂賺5000萬，基民卻虧超三成

所管基金虧損超36%，自己炒股卻狂賺5000萬！泰康基金頗受爭議的基金經理桂躍強4月1日官宣離職了。

　　然而，桂躍強留下的爭論卻仍在發酵，這種“自己吃肉、基民吃面”的利益錯位，掀起了投資者對于基金經理職業操守的廣泛熱議，其老東家泰康基金在合規層面是否存在管理疏漏、以及權益業務所面臨的困局，也備受市場關注。

　　基金經理的“雙面”投資軌跡

　　泰康基金近日發布公告，基金經理桂躍強因健康原因自4月1日起離任，一并卸任所管6只基金產品，并在基金業協會辦理了注銷手續，結束了近15年的基金經理職業生涯。

　　鳳凰網財經《投資觀察》注意到，桂躍強離任早有征兆，1月份，其先后卸任泰康弘實3月定開混合與泰康均衡優選混合兩只在管產品，彼時市場就猜測這位權益老將已萌生退意。

　　就在其卸任消息公布后不久，有多家媒體報道稱，某險資公募旗下一名基金經理通過配偶賬戶重倉科技股，憑借精準踩中行業風口，浮盈超過5000萬元，但他所管轄的公募基金產品卻陷入了深度虧損的泥潭。

　　根據報道中的關鍵詞：險資公募、產品配置白酒家電藍籌、業績表現不佳等，市場一致將傳聞對象指向了泰康基金基金經理桂躍強。

　　公開資料顯示，桂躍強擁有近15年基金經理從業經驗，2015年從新華基金加入泰康基金任職，先后管理過15只基金產品，管理規模在2021年一度超200億元，并擔任泰康基金權益投資部負責人，可以說是泰康基金權益業務的核心人物。

　　值得注意的是，桂躍強早年管理的混合型產品曾交出過亮眼答卷：泰康弘實3月定開混合基金任期回報為82.34%，泰康宏泰回報混合基金任期總回報68.32%，均大幅跑贏同期基準。

　　然而，作為泰康基金權益業務的代表，近年來由其管理的偏股基金業績并不盡如人意。數據顯示，桂躍強旗下泰康優勢企業和泰康藍籌優勢任職回報分別為-36.91%和-8.65%，均跑輸基準，在同類型產品排名中處于尾部，尤其在去年行情向好的背景下，兩只權益類基金近一年回報更是遠不及業績基準和滬深300表現。

　　業績持續低迷，基民也紛紛“用腳投票”，截至桂躍強離任，其在管規模大幅降至61億元，與巔峰期縮水了70%。

　　更讓投資者難以接受的是，桂躍強旗下產品業績低迷，個人卻精準押注科技賽道大賺5000萬，這種利益割裂引發基民吐槽不斷。有用戶表示：“聽說基金經理金融圈出名了，瀟灑出國去海外了”。還有用戶質疑泰康基金不作為：“基金公司不給交代，手續費照收”。

　　合理不合情？

　　鳳凰網財經《投資觀察》注意到，桂躍強這兩只基金風格更偏向價值方向。在泰康藍籌優勢一年期持有期基金合同中，也明確表明該基金投資目標為：通過精選估值合理的優質藍籌公司進行投資。

　　梳理桂躍強管理產品的季報持倉情況，會發現較強的穩定性。其中，泰康藍籌優勢股票基金成立以來的21份季報中，瀘州老窖連續21個季度穩居前十大重倉股，山西汾酒、五糧液上榜20次，美的集團亮相18次。泰康優勢企業混合基金20份季報中，美的集團、山西汾酒、揚農化工三只股票有19次位列前十大重倉股。

　　從持倉來看，不難理解為何桂躍強管理的偏股基金業績表現不佳，其投資風格與2024年“924”以來的熱門賽道有所偏離，與科技牛市走出了截然相反的行情。

　　有投資者提出質疑：“個人賬戶重倉科技股、公募倉位死守白酒股”，既然基金經理個人如此看好科技股，為什么不調整公募基金的持倉？

　　從監管政策來看，為防范基金產品“風格漂移”，監管部門對業績比較基準的調整有著嚴格約束?！豆_募集證券投資基金業績比較基準指引》明確規定業績比較基準應當與基金合同約定的核心要素和產品投資風格相匹配，一經選定不得隨意變更，不得僅因基金經理變化、市場短期變動、業績考核或者排名而變更基準。就此而言，桂躍強堅持價值方向，似乎更符合基金契約與監管規則的要求。

　　與此同時，根據《證券投資基金法》規定，公開募集基金的基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業人員，其本人、配偶、利害關系人進行證券投資，應當事先向基金管理人申報，并不得與基金份額持有人發生利益沖突。

　　據媒體報道，桂躍強是通過其配偶賬戶重倉科技股，與其公募產品持倉也分置于完全不同的賽道，表面上避開了利益沖突，這可能正是桂躍強的“聰明之處”。

　　然而，公募基金的本質是“受人之托，代人理財”。投資者購買基金，是基于對基金公司和基金經理專業能力的信任。桂躍強此舉雖看似并不違規，但巨大的收益落差，難免讓眾多投資者感受到了背刺。

　　此外，投資者在收益虧損的同時，依然需要承擔基金管理費用。據統計，2024-2025兩年間，泰康優勢企業獲得管理人報酬超過2000萬元，泰康藍籌優勢獲得管理人報酬也超過700萬元。

　　泰康基金的權益難題

　　作為泰康基金權益投研的代表人物，桂躍強旗下基金業績折戟，也從側面反映出泰康基金在權益業務領域面臨的問題。

　　數據顯示，截至2026年一季度末，泰康基金資產規模為1615億元，較2025年末縮水28億元。值得注意的是，近年來泰康基金產品結構變化相對劇烈，貨幣基金和被動式指數基金爆發式增長，而混合型基金近乎腰斬。數據顯示，泰康基金貨幣基金規模從2024年二季度末的300億增至目前的600億；被動指數基金從2024年的100億出頭增至目前的300億；混合型基金規模相比2021年6月末的352億元則縮水了44.6%，去年末只有195億元。

　　數據顯示，近一年來看，泰康基金混合型基金業績表現低于行業平均數和中位數，整體排名也位于行業中下游。

　　對于泰康基金而言，桂躍強的離任讓本就承壓的權益投研能力雪上加霜，新任基金經理能否帶領產品打贏業績“翻身仗”，仍有待觀察。

　　更關鍵的是，在此次事件中，不管是基金公司還是基金經理，都賺得盆滿缽滿，只有基民切切實實的虧了錢。一句“因健康原因離任”，既為泰康基金平息風波提供了緩沖，也讓桂躍強得以體面離場，但由此引發的投資者信任危機卻并未平息，對于持有相關產品的基民而言，似乎仍在等待一個說法。

來源：鳳凰網財經