索尼將電視業務51%股權轉讓給TCL集團；中東資本60億美元收購字節跳動旗下沐瞳科技 | 2026年3月全球企業并購

2026年3月，大型全球企業并購非常活躍。食品、保險、醫藥等行業均出現大型并購。此外，多起大型并購在本月完成。中資方面，中東資本Savvy收購字節跳動旗下沐瞳科技全部股權，索尼將電視業務51%股權轉讓給TCL集團。

大型并購

味好美宣布與聯合利華食品業務合并

瓶裝調料制造商味好美(McCormick)與聯合利華(Unilever)宣布，雙方已達成協議，將味好美與聯合利華除印度地區以外的全球食品業務進行合并。這筆交易對合并后新公司的估值約為658億美元。這筆交易將締造一個新的食品巨頭。為收購聯合利華食品業務的大部分資產，味好美將支付157億美元現金，同時聯合利華及其股東將持有合并后公司65%的股份。對聯合利華而言，剝離大部分食品業務使其能夠專注于增長更快的個人護理板塊。

西斯科收購Jetro Restaurant Depot

美國最大的面向餐廳、醫院及學校的食品分銷商西斯科(Sysco)達成協議，以約290億美元(含債務)收購家族企業Jetro Restaurant Depot。西斯科為全球餐廳、醫療機構、娛樂場所、酒店及其他機構配送食品及其他物資。Jetro Restaurant Depot面向小型餐館老板及其他獨立企業提供免費會員服務。交易完成后，Jetro Restaurant Depot股東預計將持有西斯科約16%的已發行普通股。Jetro Restaurant Depot在2025年實現營收約160億美元。西斯科2025年銷售額超810億美元。

意大利郵政向意大利電信發出收購要約

意大利國有控股郵政企業意大利郵政(Poste Italiane)以125億美元的現金加股票組合方式，向意大利電信(Telecom Italia)發出收購要約，此舉有望讓意大利電信的業務與基礎設施重新回歸政府控股。意大利電信由上世紀意大利多家電信行業企業合并而成，自上世紀90年代末私有化以來，一直是該國工業支柱企業之一，已從傳統電信運營商轉型為多元化信息通信技術集團。意大利郵政目前持有意大利電信約27%股份。

金融服務企業Corebridge與Equitable簽署合并協議

金融服務企業Corebridge Financial與Equitable Holdings簽署全股票合并協議，合并后公司估值達220億美元。新公司將沿用Equitable的名稱與品牌運營。本次合并旨在打造一家領先的退休、壽險、財富與資產管理機構，實現規模提升、業務結構更加多元化，并創造更多交叉銷售機會。合并后公司的管理及受托管理資產規模將達到1.5萬億美元。此次合并協議達成前，美國國際集團(AIG)已連續多年減持Corebridge股份——AIG于2022年將Corebridge分拆上市。

蘇黎世保險收購Beazley

蘇黎世保險(Zurich Insurance Group)將收購倫敦上市的網絡保險商Beazley。蘇黎世保險與Beazley已達成合并協議，為這筆估值約110億美元的交易畫上句號，此前市場對交易前景一度存在不確定性。兩家公司已于上月初初步達成條款，由這家瑞士保險商收購規模較小、在倫敦上市的網絡保險商Beazley。該交易對應企業價值約82億英鎊(合110.6億美元)。蘇黎世稱，合并后業務的特種險總保費收入將達到約150億美元。

貝萊德投資者財團同意收購AES

由貝萊德(BlackRock)旗下全球基礎設施合伙公司及投資集團殷拓(EQT)牽頭的投資者財團，已同意以107億美元收購AES公司。AES表示，此次出售將為其提供此前缺乏的、用于擴大美國能源發電業務所需的資金。隨著AI巨大的能源需求給電網帶來沉重負擔，AES這類公用事業與發電企業正受到越來越多的關注。該財團還包括加州公務員退休基金(CalPERS)和卡塔爾投資局(QIA)。

禮來收購Centessa

禮來公司(Eli Lilly)已同意支付高達78億美元收購Centessa Pharmaceuticals及其治療日間過度嗜睡的實驗性藥物。Centessa是幾家致力于開發新型藥物治療發作性睡病的公司之一。發作性睡病使患者日間難以保持清醒。這些藥物還可能用于治療其他伴有嗜睡癥狀的神經系統疾病，如阿爾茨海默病和抑郁癥，甚至可能具有更廣泛的用途。

默沙東收購Terns Pharma

默沙東(Merck)宣布將以最高67億美元的估值收購生物科技公司Terns Pharma。這家制藥巨頭正趕在其重磅腫瘤藥物可瑞達(Keytruda)專利即將到期前，加緊充實腫瘤藥研發管線。通過此次收購，默沙東將獲得Terns在研藥物TERN-701的權益。該藥物目前處于臨床試驗階段，用于治療慢性髓細胞白血病—— 一種起源于骨髓、會導致白血病細胞異常增殖的癌癥。

三家日企計劃合并功率半導體業務

日本羅姆(ROHM)、東芝(TOSHIBA)、三菱電機(Mitsubishi Electric)3家企業3月27日宣布簽署備忘錄，計劃合并功率半導體業務，組建合資公司。羅姆作為此次整合的主導方，將通過與東芝半導體業務(不含存儲)和三菱電機的功率半導體業務整合，實現資源互補與協同發展。整合的具體方案、股權結構以及新公司的設立方式等細節，將在后續的盡職調查和談判中確定，目前尚未作出最終決定。如果實現合并，將誕生合計份額約占全球1成、排名居世界第2位的聯盟。

并購進展

雅詩蘭黛(Estee Lauder)正洽談收購西班牙美妝集團璞致品牌(Puig Brands)，該交易將把全球兩大美妝巨頭合二為一。雅詩蘭黛與璞致雙雙證實了相關談判。兩家公司表示，磋商仍在進行中，不保證最終能達成協議。璞致總部位于巴塞羅那，市值約100億美元，主營香水、時裝、彩妝及護膚品。雅詩蘭黛市值超300億美元。

駿利亨德森(Janus Henderson)的客戶和投資團隊正在敦促這家資產管理公司，拒絕維克托里資本管理公司(Victory Capital Management)的收購要約，轉而選擇納爾遜·佩爾茨(Nelson Peltz)麾下特里安基金管理公司(Trian Fund Management)和General Catalyst提出的一項報價較低的方案。包括摩根士丹利(Morgan Stanley)和花旗集團(Citigroup)財富管理部門高層在內的客戶，已向駿利亨德森的高管們表達了對維克托里資本計劃及其潛在成本削減舉措的擔憂。

豐田汽車(Toyota Motor)和豐田不動產(Toyota Fudosan)等為核心的豐田陣營于24日宣布，對豐田自動織機(Toyota Industries)實施的TOB(公開要約收購)已經成立。豐田自動織機將在召開臨時股東大會后退市。此次收購總額約為5.9萬億日元，成為日本企業之間并購(M&A)史上規模最大的一筆交易。這也將推動作為日本代表性企業集團的豐田集團內部交叉持股的解消。退市后，豐田自動織機的表決權將由豐田不動產實際持有99.5%，豐田汽車董事長豐田章男持有0.5%。

谷歌(Google)宣布已完成對網絡安全公司Wiz價值320億美元的收購。Wiz將被整合進谷歌的云業務部門，但其產品和服務將保持與其他主要云平臺的兼容性，包括亞馬遜網絡服務、微軟Azure和甲骨文云。這些產品還將通過合作伙伴的安全解決方案提供。在企業和政府日益依賴云服務和生成式AI的當下，此次收購增強了谷歌云的網絡安全能力。該交易符合公司宣稱的旨在幫助組織在管理數字風險的同時進行創新的目標。

谷歌的母公司Alphabet已完成對風能和太陽能開發商Intersect的收購，交易金額達47.5億美元，從而將該公司收入囊中。此舉是Alphabet為其數據中心建設確保電力供應計劃的一部分。這筆交易使谷歌成為唯一一家擁有電力公司的科技巨頭。該收購案于去年12月底對外公布，Alphabet從私募股權投資公司TPG手中購得Intersect。在此次收購前，谷歌已持有Intersect的少數股權。

IBM宣布完成對Confluent的收購。作為一家數據流平臺提供商，Confluent服務全球超過6500 家企業客戶，其中包括40%的財富500強企業，為它們的實時運營提供關鍵支持。IBM和Confluent攜手打造智能數據平臺，為各類AI模型、智能體及自動化工作流提供實時、可信的數據支持，使其能夠在本地和混合云環境中實現大規模穩定運行。根據協議條款，IBM 收購了Confluent所有已發行且流通在外的普通股，交易對應的企業價值約為110億美元。

生物技術公司賽默飛世爾(Thermo Fisher Scientific)完成對Clario Holdings的收購，這筆交易進一步鞏固了其作為人工智能受益者的地位。這筆88.75億美元的全現金交易意味著賽默飛世爾將整合Clario基于人工智能的數據采集技術，以加速藥物審批所需的試驗流程。

歐萊雅集團(L‘Oreal)和開云集團(Kering)3月31日宣布，歐萊雅集團已完成對開云美妝的收購，其中包括高端香水品牌Creed(愷芮得)，以及Bottega Veneta(葆蝶家)和Balenciaga(巴黎世家)香水及美容產品為期50年的獨家開發和分銷權。關于Gucci(古馳)品牌，歐萊雅集團獲得為期50年的獨家許可權，這將從開云集團與科蒂公司現有許可協議到期之時起生效。

中資動態

中東資本Savvy與字節跳動達成最終協議，將以超60億美元的價格收購沐瞳全部股權。交易完成后，沐瞳將成為Savvy的全資子公司，沐瞳管理結構將保持不變，沐瞳仍是一家總部位于上海的公司。沐瞳科技CEO張云帆繼續擔任CEO。沐瞳科技成立于2014年，2021年3月字節跳動以約40億美元的對價收購沐瞳科技。

索尼集團(Sony Group)3月31日宣布，將電視業務51%的股權和馬來西亞工廠以754億日元轉讓給中國電視大企業TCL集團。雙方還就成立合資工資、將公司名稱定為“BRAVIA”以及業務主要涉足電視、家庭影院產品和面向企業法人的顯示屏等相關事宜達成協議。會議室等使用的顯示屏和投影儀等業務也將移交給新公司。索尼將繼續保留用于電影等背景顯示的數字影像顯示技術“虛擬制片”和游戲用顯示屏等與娛樂契合度較高的技術。新公司的總部和研發基地計劃設在日本國內。

京東集團稱，其對德國消費電子零售商Ceconomy的收購交易在奧地利遭遇監管審查，可能無法在2026年上半年如期完成。京東表示，正就這筆25億美元的收購交易向奧地利方面重新提交申請。奧地利經濟部則發表聲明否認阻撓該交易。京東去年宣布收購Ceconomy，此舉將為該公司提供在海外擴張的機會。Ceconomy在奧地利運營著50家MediaMarkt品牌門店。意大利已對該收購給予有條件批準，Ceconomy預計德國也將支持該交易。

其他中小型并購

渤健(Biogen)已同意以56億美元收購Apellis Pharmaceuticals，擴大其在免疫學和罕見病領域的治療能力，這是該公司有史以來規模最大的收購之一。通過這筆交易，渤健將獲得兩種已獲批準的藥物。Apellis最暢銷的藥物是Syfovre，用于治療一種導致失明的免疫系統疾病，該藥品去年營收達5.87億美元。另一款產品是Empaveli，用于治療血液疾病和罕見腎病，去年的銷售額超過1億美元。

法國制藥企業施維雅(Servier)宣布將以約25億美元收購美國Day One Biopharmaceuticals制藥公司，以擴充其腦腫瘤治療產品線。此次收購將使施維雅獲得Day One旗下核心藥物Ojemda。該藥是目前美國FDA唯一批準、用于治療兒童低級別膠質瘤的單藥療法，而兒童低級別膠質瘤是兒童中最常見的腦腫瘤類型。

吉利德科學(Gilead Sciences)斥資近22億美元收購自身免疫疾病生物科技公司Ouro Medicines。隨著股價接近歷史高位，吉利德科學信心大增，從而開啟了大規模的交易活動。吉利德科學將在交易完成時向私營公司Ouro的投資者支付不到17億美元的現金，并在達到特定臨床試驗里程碑后再支付5億美元。這是吉利德科學過去一個月里的第二筆生物科技公司收購。此前該公司以78億美元收購Arcellx。

瑞士制藥商諾華(Novartis)宣布將收購總部位于美國加利福尼亞州的生物技術公司Excellergy，交易價值最高達20億美元，這也是該公司短短數周內宣布的第二筆大型收購。根據協議，諾華將以首付款+里程碑付款的形式合計支付最高20億美元。諾華表示，此次收購將強化公司在食物過敏免疫學領域的市場地位。例如，Excellergy 旗下的食物過敏候選藥物Exl-111有望實現更早緩解過敏癥狀。

德國漢高(Henkel)已達成協議，以約14億美元收購高端護發品牌Olaplex，以此擴充其護發產品業務規模。Olaplex公告稱，交易完成后，公司將從納斯達克退市，控股股東安宏資本將退出該項投資。公司表示，將把自身在北美龐大的直營與零售渠道資源，與漢高的全球布局相結合，并繼續以Olaplex品牌獨立運營。

Cintas公司已同意收購UniFirst，交易采用現金加股票方式，對這家制服供應商的估值為55億美元，這筆持續多年的競購終于敲定。同為制服生產商的Cintas，多年來一直試圖收購由克羅阿蒂家族控制的UniFirst。至少從2022年起，Cintas就一直在追逐這家公司。Cintas以遍布各地、印有藍色公司標志的白色廂式配送車聞名，在北美擁有龐大的企業服務車隊。

私募巨頭KKR以47.5億美元的價格，將其數據中心冷卻業務公司CoolIT出售給藝康(Ecolab)，這筆交易有望成為KKR有史以來最成功的投資之一。CoolIT的員工也將從中獲益。KKR于2023年收購了CoolIT的多數股權，當時后者的估值約為2.7億美元。該公司如今有望獲得約15倍的股權投資回報。

阿波羅全球管理已同意收購玻璃制造商日本板硝子(Nippon Sheet Glass)，企業價值總計約37億美元，這是其迄今在日本規模最大的私募股權投資。阿波羅表示，日本板硝子的主要貸款人將把部分未償還貸款轉換為股權，以優化其資產負債表。日本板硝子2006年以30億英鎊收購了當時世界排名第三的英國玻璃巨頭皮爾金頓。雖然因“小吞大”而引起關注，但巨額的收購資金都來自借款。此后由于歐洲的銷售低迷以及商譽減損等因素，自收購以來已出現10次最終虧損。

萬事達卡(Mastercard)宣布將以最高18億美元收購穩定幣支付基礎設施公司BVNK。此次收購凸顯了萬事達卡的戰略：超越傳統銀行卡網絡，在包括穩定幣在內的新興數字資產生態系統中占據核心地位。BVNK成立于2021年，專注于搭建法定貨幣與穩定幣之間的連接基礎設施。該平臺支持在所有主流區塊鏈網絡上進行收付款，覆蓋超過130個國家和地區。