華神科技：2025年承壓前行 戰(zhàn)略聚焦蓄力高質(zhì)量發(fā)展

2025年，我國醫(yī)藥行業(yè)在醫(yī)保控費、帶量采購持續(xù)深化與中醫(yī)藥振興政策雙重驅(qū)動下，進入深度結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，行業(yè)洗牌與轉(zhuǎn)型升級同步推進。3月30日，華神科技（000790.SZ）發(fā)布2025年年度報告，全年實現(xiàn)營收5.45億元。面對行業(yè)變局與內(nèi)部轉(zhuǎn)型壓力，華神科技主動錨定資本優(yōu)化、主業(yè)聚焦、壁壘夯實三大核心方向，以一系列務(wù)實舉措為中長期發(fā)展積蓄勢能。

定增賦能強根基優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提振市場信心

由于集采常態(tài)化，為緩解公司的現(xiàn)金流，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低財務(wù)費用與資產(chǎn)負(fù)債率，在增強公司抗風(fēng)險能力與持續(xù)經(jīng)營能力背景下，華神科技啟動向特定對象發(fā)行股票事項，成為穩(wěn)定財務(wù)基本面、提振市場信心的重要舉措。本次定增對象為公司實際控制人黃明良、歐陽萍夫婦所控制的企業(yè)，體現(xiàn)出控股股東對公司戰(zhàn)略方向與長期價值的高度認(rèn)可，也向市場與中小股東釋放出強烈的積極信號。本次募集資金主要用于補充流動資金及償還銀行借款，既能直接緩解日常運營資金壓力，降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善整體資本結(jié)構(gòu)，提升抗風(fēng)險能力與財務(wù)穩(wěn)健性，也能為中藥大品種深度挖掘、二次開發(fā)及在研產(chǎn)品優(yōu)化升級提供持續(xù)資金保障，支撐研發(fā)投入穩(wěn)步提升。

同時，定增完成后實控人持股比例將進一步提高，有利于強化公司控制權(quán)穩(wěn)定性，為戰(zhàn)略落地與業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁└煽康闹卫肀Ｕ稀Ｄ壳霸撌马椧勋@公司股東會審議通過，公司將按計劃穩(wěn)步推進后續(xù)實施及信息披露工作。

歸核瘦身聚主業(yè)剝離低效資產(chǎn)提升運營質(zhì)效

對業(yè)務(wù)分散、資源配置效率不足等問題，華神科技2025年堅定執(zhí)行“歸核化”戰(zhàn)略，將資源與精力全面集中到中醫(yī)藥大健康核心主業(yè)，主動開展低效資產(chǎn)與非核心資產(chǎn)的梳理、剝離與優(yōu)化。報告期內(nèi)，公司完成對子公司西藏康域的股權(quán)處置，盡管短期內(nèi)產(chǎn)生一定處置損失，對當(dāng)期業(yè)績帶來階段性影響，但從長期發(fā)展視角看，此舉有效盤活存量資產(chǎn)、提升資產(chǎn)運營效率，減少非核心業(yè)務(wù)對管理資源與資金的占用，讓更多要素投向高潛力、高回報的中醫(yī)藥核心領(lǐng)域。

2026年，公司將繼續(xù)穩(wěn)妥有序推進非醫(yī)藥板塊資產(chǎn)剝離，合理回籠資金并優(yōu)先投入核心產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)能升級與市場拓展。同時，公司計劃為華神飲品、山東凌凱引入資源型戰(zhàn)略合作方，提升項目運營能力與市場競爭力，并通過與技術(shù)方合作投資引入優(yōu)質(zhì)新產(chǎn)品，提高現(xiàn)有設(shè)施利用率，降低虧損、提升效益。一系列資產(chǎn)優(yōu)化組合拳，彰顯公司聚焦主業(yè)、提質(zhì)增效的堅定戰(zhàn)略定力。

產(chǎn)品技術(shù)筑壁壘深耕中醫(yī)藥賽道夯實發(fā)展底盤

華神科技依托完善的產(chǎn)品矩陣、持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新與成熟的渠道網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)構(gòu)筑中醫(yī)藥業(yè)務(wù)核心競爭力，為長期穩(wěn)健發(fā)展筑牢堅實支撐。產(chǎn)品布局上，公司現(xiàn)有26個藥品注冊生產(chǎn)品種，其中5個品種入選國家基本藥物目錄，15個品種進入國家醫(yī)療保險和工傷保險目錄，16個品種被2025年版《中國藥典》收錄，產(chǎn)品合規(guī)性與市場準(zhǔn)入優(yōu)勢突出。鼻淵舒口服液、兒感退熱寧口服液、活力蘇口服液等核心品種成功入選年度“中國家庭常備藥上榜品牌”，終端認(rèn)可度與品牌影響力持續(xù)提升。

技術(shù)創(chuàng)新層面，公司圍繞中藥大品種開展系統(tǒng)化二次開發(fā)，以三七通舒膠囊、鼻淵舒口服液等核心產(chǎn)品為重點，持續(xù)開展質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)提升與技術(shù)優(yōu)化，累計獲得授權(quán)專利170余項。核心品種三七通舒膠囊生產(chǎn)線率先采用指紋圖譜先進質(zhì)量控制技術(shù)進行藥效物質(zhì)群控制，其原料藥三七三醇皂苷作為首個中藥提取物被收錄于2018年版《德國藥品法典》，國際化標(biāo)準(zhǔn)能力領(lǐng)先。公司應(yīng)用近紅外在線檢測與智能監(jiān)控技術(shù)，搭建起以大孔吸附樹脂分離純化技術(shù)為核心的現(xiàn)代中藥技術(shù)平臺，實現(xiàn)了工藝精準(zhǔn)控制與產(chǎn)品質(zhì)量突破，打破國外技術(shù)壟斷，提升行業(yè)自主創(chuàng)新能力；同時，建立了三七三醇皂苷的指紋圖譜，持續(xù)開展上市后治療機制、臨床療效及安全性研究，為產(chǎn)品臨床價值提供證據(jù)和保障。2025年4月，該產(chǎn)品成功獲批國家中藥二級保護品種。渠道方面，公司構(gòu)建“三甲核心醫(yī)院臨床驗證—基層醫(yī)療終端深度滲透—OTC渠道品牌輻射”三級協(xié)同營銷體系，覆蓋全國各級醫(yī)療市場與零售終端，渠道韌性強、滲透效率高。

展望2026年，華神科技將繼續(xù)堅守中醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)主航道，依托現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與資源優(yōu)勢，以戰(zhàn)略聚焦、管理優(yōu)化、資產(chǎn)盤活為主線，持續(xù)推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整與核心競爭力升級，全力力爭實現(xiàn)扭虧為盈。公司將穩(wěn)步推進定增事項落地，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，加快非核心資產(chǎn)處置節(jié)奏，同時不斷提升生產(chǎn)環(huán)節(jié)智能化、數(shù)字化水平，更好適配產(chǎn)品迭代與業(yè)務(wù)創(chuàng)新需求。在醫(yī)藥行業(yè)深度變革與結(jié)構(gòu)性升級的關(guān)鍵階段，華神科技以更清晰的戰(zhàn)略、更穩(wěn)健的經(jīng)營、更扎實的壁壘，在承壓中調(diào)整、在轉(zhuǎn)型中蓄力，穩(wěn)步邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。

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