瑞安房地產公布2025年度業績：直面市場挑戰 彰顯經營韌性

3月26日，瑞安房地產有限公司（以下簡稱“公司”，連同其附屬公司及聯營公司稱為“集團”，股份代號：00272）公布截至2025年12月31日止（12個月）的年度經審核之全年業績。在持續的市場調整與宏觀經濟逆風之中，集團依然保持了穩健的經營表現、健康的財務狀況，以及清晰的策略布局。

核心溢利穩定 資本管理審慎

2025年，中國房地產行業經營環境持續承壓，全國商品房銷售面積與銷售額同比分別下降8.7%和12.6%。在整體市場波動的背景下，集團全年仍實現核心溢利人民幣3.97億元，展現出穩健的經營韌性。但受非現金性的投資物業公平值變動及未出售存貨減值撥備影響，集團錄得股東應占虧損人民幣17.82億元。

審慎的資本管理依然是集團的核心要務。截至2025年12月31日，集團凈資產負債率維持在52%的健康水平，現金及銀行存款共計人民幣64.51億元。年內，集團如約履行各項財務責任，包括按期償付于2025年3月3日到期的4.9億美元優先票據。自2021年以來，集團已累計償還離岸債務總額達人民幣486億元，外幣融資占比由77%大幅下降至19%，顯著降低了集團整體的債務成本。

瑞安房地產財務總裁兼投資總裁孫希灝先生表示：”得益于嚴謹的流動性與資產負債管理，集團在持續的市場波動中保持韌性。我們積極拓展多元化融資渠道、不斷優化債務結構，令財務基礎保持穩固，這不僅有效支持集團日常平穩運營，也為適時把握市場機遇做好了準備。”

新天地社區：品牌升級煥新 驅動收益增長

凝聚了集團在城市更新與社區運營領域數十年的豐富經驗，2025年“新天地”由商業品牌成功升級為綜合社區品牌。“新天地”所定義的前沿生活方式，根植于在地文化的新生與可持續生態的構建，持續激發社區共建者的創意靈感與無限潛能。旗下“新天地”社區與其商業物業組合即便在整體消費市場趨弱的背景下，依然持續錄得經常性租金收入的穩步增長。

集團租金及相關收入總額（包括合營公司及聯營公司）連續第三年保持增長態勢，同比增幅為2%，總額升至人民幣36.25億元。零售物業組合展現出良好的運營實力，平均出租率達94%，客流量與銷售額分別實現12%和15%的雙位數增長。上海“新天地東臺里” 與武漢“創新天地商業公園”的相繼開業，進一步擴充了集團的經常性收入資產組合。與此同時，位于上海的成熟辦公資產，憑借精準的租賃策略及差異化的社區服務，平均出租率仍保持93%的高位。

瑞安新天地行政總裁張斌先生表示：“‘新天地’成功升級為綜合社區品牌，標志著集團發展策略的重大突破。我們致力于打造兼具活力與人文底蘊的城市綜合社區，讓歷史遺產在當代語境中煥發新生，讓生活總有新天地。通過對消費趨勢的敏銳洞察、對體驗價值的持續專注，以及卓越的精細化運營，我們正不斷賦能并推動租金的持續增長。”

翠湖天地 筑就高端住宅市場標桿

一線及核心二線城市，受持續穩定的改善性需求支撐，高端住宅板塊展現出優于整體市場的強勁韌性。在此背景下，集團 2025 年錄得合約銷售額人民幣 79.16 億元，另有人民幣 6.39 億元認購銷售額，預計將于未來數月轉為合約銷售額。

“翠湖天地”品牌持續引領市場熱度。繼“翠湖天地?六和”高層住宅熱銷之后，其風貌別墅及聯排產品，再度獲得高凈值客群的高度關注。已取得預售許可的別墅及聯排全部售罄，成交均價達每平方米人民幣31.1萬元；其余待售別墅待預售許可獲批后即可完成簽約。集團在武漢市場表現同樣亮眼，“武漢新天地”住宅項目收官之作“云逸”于2025年11月入市，銷售勢頭強勁，截至年底項目去化率已超72%。

瑞安房地產行政總裁王穎女士表示：“’翠湖天地’品牌及集團高端住宅產品的持續成功，再次印證了無論市場如何波動，卓越品質與長期價值始終是贏得買家青睞的核心要素。我們的品牌影響力亦有力驅動了高端細分市場的輕資產項目合作，例如’上海新天地’社區內的’永新里’與’永年里’項目，不僅豐富了集團的收入來源，更進一步提升了我們整體資產組合價值。”

策略重點：聚焦城市更新 深化輕資產拓展

鑒于中國房地產市場持續深度調整的態勢，集團對短期行業前景保持審慎態度。預計房地產行業整體流動性可能仍趨緊張。在此環境下，我們將繼續踐行審慎的財務管理原則，同時以最優策略推動業務的可持續增長。

盡管面臨短期挑戰，國家“十五五規劃”所擘畫的長期藍圖依然蘊含廣闊機遇。規劃重點聚焦拉動內需、推動科技自主創新，以及發展智慧綠色城市。更重要的是，全國各省市對城市更新的高度關注與政策傾斜，為集團的未來發展奠定了堅實的基礎。

瑞安房地產副主席羅寶瑜女士表示：“我們正積極把握上海新一輪城市更新計劃的歷史性機遇，加速推進城中村改造項目。作為集團非常重視的重資產發展項目，上海‘召樓新天地’城中村改造項目于 2026 年 1 月成功獲取首塊住宅用地，這是繼2025年7月啟動公建配套建設后，項目又一重要發展節點，整個項目計劃于2032年全面竣工。與此同時，在輕資產策略框架下，我們于2025年11月達成最新合作，參與上海浦東新區三林地區的城中村改造項目。上述策略舉措清晰彰顯了我們聚焦城市更新、深化輕資產拓展的策略重點，并力求在重資產開發與輕資產管理之間尋求最優平衡，實現集團可持續發展。”

瑞安房地產主席羅康瑞先生總結：“立足于當前的市場環境，集團將繼續聚焦長三角與大灣區一線城市的城市更新機遇，并以上海作為我們的重點發展區域。依托清晰的策略聚焦、穩固的財務基礎以及強大的品牌實力，我們有信心積極應對短期波動，有效把握長期發展機遇。我們將一如既往地致力于打造可持續活力社區，為所有利益相關者創造長期的、穩定的價值。”