快訊｜平安歸母凈利增22.5%；太平利潤大漲220.9%

行業要點

2026.03.26

①國家醫保局：長期護理保險為群眾減輕照護費用負擔超1000億元

②中國平安2025年業績發布：營運利潤同比增10.3%

③中國太平：2025年股東應占溢利270.59億港元 同比增長220.9%

④“國家隊”275億持倉浮現，險資繼續加倉紅利股

⑤匯豐：保險取代遺囑成遺產規劃首選，需求快速增長

今日數據

1、國家醫保局：長期護理保險為群眾減輕照護費用負擔超1000億元

3月26日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹加快建立長期護理保險制度有關情況。國家醫保局副局長王文君介紹，從2016年啟動試點到現在，長期護理保險制度建設經歷了“試點、評估、擴大試點、再評估、啟動全面建制”的歷程。試點地區從最初的15個增至去年底的92個，覆蓋3.08億參保人，累計惠及330多萬名失能人員，為群眾減輕照護費用負擔超1000億元。（新浪）

今日公司

1、中國平安2025年業績發布：營運利潤同比增10.3%

2026年3月26日，中國平安發布2025年全年業績，整體經營表現穩健向好。公司實現歸母營運利潤1,344.15億元，同比增長10.3%；歸母扣非凈利潤1,437.73億元，同比增長22.5%；歸母股東權益首次突破萬億元，達10,004.19億元。

分紅方面，全年現金分紅總額達488.91億元，延續連續14年增長趨勢，擬派發末期股息每股1.75元。

在核心業務上：

壽險及健康險新業務價值達368.97億元，同比增長29.3%，新業務價值率提升至28.5%；產險業務實現規模與質量雙優，綜合成本率降至96.8%。

投資端表現穩健，保險資金投資組合規模達6.49萬億元，綜合投資收益率6.3%。

綜合金融模式持續深化，個人客戶數達2.51億，持有三類及以上產品客戶留存率達99%。

同時，“醫療養老”戰略加速落地，健康險保費收入達1,590億元，醫療養老服務用戶持續增長。（中國平安）

2、中國人壽：擬10派6.18元

3月25日，中國人壽公布2025 年年度利潤分配方案，擬向全體股東派發2025 年末期股息，每股股息人民幣0.618元（含稅）。（新浪）

3、中國太平：2025年股東應占溢利270.59億港元 同比增長220.9%

3月25日，中國太平發布2025年全年業績。數據顯示，2025年中國太平實現股東應占溢利270.59億港元，同比增長220.9%，集團總資產突破1.9萬億港元、凈資產達1648億港元，分別較去年末增長14.5%、34.6%。集團投資資產較去年末增長11.6%至1.74萬億港元。公司擬于2026年7月21日派發2025年末期股息，每股1.23港元，分紅同比增幅251.43%。（中國太平）

4、水滴公司：2025年保險業務全年收入達35.77億元，同比增長51.3%

3月25日，水滴公司公布截至2025年12月31日未經審計的2025年第四季度及全年業績報告。2025年第四季度，水滴公司凈營業收入14.11億元；歸母凈利潤1.62億元，同比增長62.7%，實現連續16個季度盈利。從2025全年來看，凈營業收入39.78億元，同比增長43.5%；歸母凈利潤5.69億元，同比增長54.8%。2025年保險業務全年收入達35.77億元，同比增長51.3%；全年經營利潤達到6.45億元，同比增長35.1%。（新浪）

5、手回集團2025年業績：首年保費超45億元 同比增長49.9%

3月25日，手回集團發布2025年業績：總保費達112億元，同比增長37%；首年保費超45億元，同比增長49.9%；總收入14.7億元，同比增長5.9%；年內利潤7.936億元，經調整凈利潤2億元。截至2025年末，集團總資產達24億元，同比增31.1%，凈資產達13億元，現金、短期定存及低風險理財合計8.455億元，流動性充足。（手回集團）

6、2025年經營利潤首次轉正，平安好醫生：業務具備自我造血能力

3月24日，平安好醫生公布2025年年度業績報告顯示，2025年，公司實現總收入54.68億元，同比增長13.7%；歸母凈利潤3.8億元，調整后凈利潤4.14億元，同比增長161.3%。平安好醫生CEO何明科在今日舉辦的業績發布會上表示，2025年業績體現了“模式驗證、高速增長”。他指出，公司的“先付款、再搭建服務”模式已展現出先進性。（21世紀經濟報道）

今日新聞

1、“三甲”之后，險資辦醫的“下半場”：不拼床位拼什么

近期，泰康仙林鼓樓醫院獲評“三甲”醫院，這既是對該醫院醫療實力的肯定，也是險資在醫養結合方面探索的成果。近幾年，人口老齡化加速、健康中國戰略持續推進，疊加行業轉型攻堅，醫療產業正成為保險機構布局的“核心賽道”。險企投資醫院持續升溫背后，是政策、市場、行業的三方共振。

有業內人士表示，未來險資投資醫院將呈現‘精細化運營’與‘數字化共生’的核心趨勢，同時不再盲目追求床位數量，而是深耕專科特色與康復效能。在此過程中，“重資產做標桿、輕資產擴規模”將確定性地成為行業主流模式。險企將利用少數重資產項目確立“服務天際線”和技術標準，作為品牌的靈魂與壓艙石；同時通過數字化平臺鏈接海量輕資產機構，形成“塔尖引領、塔基覆蓋”的階梯式生態。這種模式既解決了重資產模式下資金周轉率低的痛點，又規避了輕資產模式下服務品質參差不齊的風險，是險企在保費杠桿與實業運營之間尋得的最優平衡點，也將推動醫療健康服務走向真正的分級診療與連續性管理。（每日經濟新聞）

2、“國家隊”275億持倉浮現，險資繼續加倉紅利股

隨著上市公司年報陸續披露，各路“耐心資本”2025年四季度持倉情況陸續浮出水面。Wind數據顯示，截至3月24日，社保基金共現身69家上市公司前十大流通股股東名單，持倉總市值超過275億元，其中，對化工、有色金屬行業持倉市值均超過40億元。據統計，2025年四季度社保基金共新進36只個股。險資方面，更加側重于布局高股息個股，中信銀行、中國石化、中國電信等高分紅的上市公司四季度繼續受到險資青睞，持倉規模環比有所上升。社保和險資作為長線資金，其動向往往被市場視為“壓艙石”風向標。低利率環境下，優質資源股及具備可持續分紅能力的紅利股，正成為長線資金穿越周期的核心資產。（時代周報）

3、2028年底覆蓋全民 我國加快建立長期護理保險制度

中辦、國辦3月25日發布《關于加快建立長期護理保險制度的意見》，建立適應我國基本國情，覆蓋全民、統籌城鄉、公平統一、安全規范、可持續的長期護理保險制度。這標志著長期護理保險制度從局部試點轉向全國推行。到2028年底，長期護理保險制度將在全國范圍基本實現全覆蓋。

根據意見，用人單位以及單位職工、退休人員、靈活就業人員、未就業城鄉居民等按照屬地管理原則，參加長期護理保險。這意味著，長護險將逐步實現全民覆蓋。在籌資機制方面，建立健全單位、個人、政府、社會等多元籌資渠道，長期護理保險費率統一控制在0.3%左右，繳費基數與收入水平掛鉤。（新華社）

4、農業保險系牢鄉村產業“安全帶”

今年《政府工作報告》提出，制定促進農業保險發展的措施，提高農業綜合防災減災能力。農業保險作為我國現代農業風險管理體系和農村金融體系的重要組成部分，在分散農業經營風險、減輕農戶因災損失方面發揮著越來越重要的作用。財政部發布的《2025年中國財政政策執行情況報告》顯示，2025年，中央財政撥付農業保險保費補貼517億元，農業保險向農戶支付賠款超1200億元。（經濟日報）

今日觀點

1、國家醫保局王文君：長護險制度建設堅持覆蓋全民原則 不區分城鄉

3月26日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹加快建立長期護理保險制度有關情況。國家醫保局副局長王文君表示，長護險制度建設堅持覆蓋全民原則，所有職工和居民均參加長期護理保險。堅持統籌城鄉原則，同一個統籌地區之內，不區分城鄉，參保人無論是來自農村還是來自城市，都從同一個資金池子里報銷費用，享受待遇。堅持公平統一原則，不同統籌地區間在保障對象、評估標準、繳費費率、服務項目等方面基本統一。（新浪）

2、財政部：對參保長期護理保險的城鄉居民 政府會給予補助

3月26日，在國務院新聞辦公室舉行新聞發布會上，財政部社會保障司司長郭陽在表示，對參保城鄉居民，政府按規定給予補助。在此基礎上，政府還對特困人群、低保對象等困難人群參保給予分類資助。

實施長期護理保險制度，是解決失能人員照護難題，進一步織密扎牢社會保障安全網的一項重要措施。財政部立足職責，采取了一系列舉措，積極支持長期護理保險制度的建立實施。一是通過試點探索積累經驗。二是明確政府對居民參保給予補助。三是加強資金管理和監督。下一步，財政部將認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，指導地方財政部門及時足額安排財政補助資金，強化財會監督，推動長期護理保險制度平穩落地實施，讓政策紅利能夠及時高效惠及每一位符合條件的參保人員，切實減輕失能群眾家庭照護負擔。（中國新聞網）

3、中國人壽蔡希良：2025年業績成色十足，展現“穩”的格局、“進”的勢頭、“韌”的特性

3月26日，在中國人壽2025年年度業績發布會上，中國人壽董事長蔡希良表示，2025年對公司是多重壓力交織疊加的一年，也是收獲滿滿、成色十足的一年。公司再次實現了規模、價值、速度、質量、結構、效益、安全的全方位“滿堂紅”，多項核心指標再創歷史佳績。一系列數據充分展現了公司“穩”的格局、“進”的勢頭、“韌”的特性，實現了“十四五”圓滿收官，公司發展邁上新臺階：一是服務大局全面發力。二是綜合實力全面躍升。三是發展安全全面鞏固。（中國人壽）

4、中國人壽利明光：多極增長引擎協同發力，個險渠道充分發揮核心主渠道作用

3月26日，在中國人壽2025年年度業績發布會上，談及渠道發展，利明光表示，中國人壽充分發揮全渠道經營優勢，以個險渠道為基本盤，銀保、團險等渠道多點開花，持續提升渠道專業化經營水平，增強產品服務供給能力，全面匹配和滿足客戶年金、壽險、健康險等多元化保險保障需求，構建起多點支撐、多極驅動的良好格局。

在各銷售渠道中個險渠道充分發揮主渠道作用，可持續發展能力穩固。在各銷售渠道中個險渠道充分發揮主渠道作用，可持續發展能力穩固。從數據來看，2025年個險渠道整體發展穩中有進，關鍵指標持續向好，同時，渠道加快轉型升級步伐，業務結構更加多元。過去一年里銀保渠道有效發揮戰略發展作用，持續豐富銀保產品體系，滿足客戶多元化需求，業務實現跨越式發展，保費規模大幅提升。（中國人壽）

5、中國人壽劉暉：權益投資是提升收益的勝負手，固收投資是穩定收益的壓艙石

3月26日，在中國人壽2025年年度業績發布會上，中國人壽副總裁兼董事會秘書劉暉對2025年中國人壽的財務和投資表現進行了介紹。

2025年，中國人壽總資產達7.6萬億元，同比增長12.1%；歸屬于公司股東的股東權益達5952.1億元，同比增長16.8%；歸屬于公司股東的凈利潤達1540.8億元，同比增長44.1%；加權平均凈資產收益率達27.81%，同比增長6.22個百分點。

權益投資是提升收益的勝負手，固收投資是穩定收益的壓艙石，另類投資是豐富收益的增長極。權益整體投資規模超過1.2萬億元。同時，長期穩健開展固收配置，已經積累了三萬億長期優質資產，在低利率環境下，進一步加強戰略配置和主動管理，資負匹配不斷優化，固收底倉持續夯實。（中國人壽）

6、中國人壽侯晉：公司資產負債聯動模式有效升級，價值引領進一步強化

3月26日，在中國人壽2025年年度業績發布會上，中國人壽總裁助理兼總精算師侯晉表示，公司通過深化產品供給、推動業務多元發展、優化投資管理與布局、加強精細化管理，資產負債聯動模式有效升級，價值引領進一步強化。

2025年中國人壽實現資產負債聯動升級，主要體現在以下四個方面：一是同步推進浮動收益型業務轉型、加大權益投資和加強賬戶精細化管理；二是統籌考慮負債久期科學管理與資產久期靈活調控，有效久期缺口不到1.5年；三是積極應對市場利率變化，產品預定利率動態調整與擇時擇優配置固收資產協同發力，新業務負債保證成本率降低超60個基點；四是價值創造和實現更穩健，內生資本創造能力更強韌。（中國人壽）

7、中國太平董事長尹兆君：堅定實施高質量發展戰略 一張藍圖繪到底

3月26日，中國太平董事長尹兆君在2025年全年業績發布會上，系統闡述公司“十五五”戰略部署，強調將保持戰略定力，繼續堅定實施高質量發展戰略，堅持戰略方向、戰略要求、戰略布局不動搖，一張藍圖繪到底。

發展愿景上，突出建設一流。爭取用10年左右時間，著力在人才隊伍、專業能力、風控能力、客戶服務、科技賦能、公司治理等方面實現系統性提升，將中國太平打造成為一流保險集團。

發展定位上，更加堅定體現專注主業、錯位發展。聚焦履行駐港金融央企職責使命，圍繞服務粵港澳大灣區建設、鞏固提升香港國際金融中心地位、高質量共建“一帶一路”等國家戰略，增強保險核心功能，用好跨境經營優勢，做好金融“五篇大文章”，當好服務實體經濟主力軍，為加快建設金融強國貢獻力量。

發展路徑上，強化苦練內功、提質增效。更加注重質的有效提升和量的合理增長，以自身發展的確定性應對環境的不確定性，走出一條更穩健、更可持續的高質量發展之路。（新浪）

8、太平人壽總經理王旭澤：深入推進“三化”轉型

3月26日，在中國太平召開2025全年業績發布會上，太平人壽總經理王旭澤表示公司將深入推進“三化”轉型。

2024年8月，太平人壽在行業內率先啟動分紅險轉型，2025年公司全渠道分紅險保費占長期險保費比重已近90%，這一比例在上市險企中居于前列。2026年將堅定發展信心，保持戰略定力，推進“三化”轉型——產品多元化、期限結構多元化、利率風險管理精細化，在嚴守風險底線的前提下，實現利潤穩定、渠道穩定與資本創造的有機統一。

簡單說，就是以分紅險為主力，同時做寬健康險、養老險、年金險的產品線，拉長保單期限，降低利率波動對盈利的沖擊。2026年開局以來，公司“三化”轉型成效顯現，年金險業務占比提升，5年期及以上新單期交占比穩步攀升，價值創造能力進一步增強。（新浪）

9、太平財險彭云蘋：全年綜合費用率同比下降2.4個百分點

3月26日，中國太平召開2025全年業績發布會。太平財險總經理（擬任）彭云蘋表示，綜合費用率同比下降2.4個百分點的背后是一整套全成本管理和渠道專業化改革的落地。

一是優化業務結構，擴大效益板塊價值貢獻，車險續保率同比提升1.4個百分點，非車險保險服務收入增長6.3%，其中效益較好的個人客戶業務保費同比增長7.8%。

二是深化全成本管理，增強渠道專業化能力，提高費用投入有效性，健全全流程成本監測機制，加強綜合費用率對標分析。2026年將繼續堅持以價值和效益為中心，增強持續盈利能力，實現“十五五”良好開局。（新浪）

10、權益倉位提升3.4個百分點，中國太平副總經理楊明剛：做好資本市場的“壓艙石”與“穩定器”

3月26日，中國太平2025年加大A股投資力度，權益類資產占比較2024年末提升3.4個百分點，較好完成了“新增保費30%投資A股”的要求。

中國太平副總經理楊明剛表示，面對上半年資本市場劇烈波動，下半年采取“一個堅持，四個強化”的管理舉措：堅持“向配置要收益”的投資思維，強化中長期資金入市的推動力度，強化自上而下集體決策，強化全鏈條研究支持，強化傳統險、分紅險、財產險各賬戶精細化管理。

2026年，中國太平將繼續發揮保險資金“供應足、期限長”的獨特優勢，做好資本市場的“壓艙石”與“穩定器”。權益端將聚焦新質生產力方向，同時布局高股息標的控制波動；固收端以配置為主、交易為輔，在利率相對高點鎖定收益。境外投資堅持防風險優先，固收以高等級信用債為主，權益以港股為主。（新浪）

今日監管

1、李云澤會見瑞士再保險集團首席執行官安博思

近日，國家金融監督管理總局黨委書記、局長李云澤會見瑞士再保險集團首席執行官安博思(Andreas Berger)先生一行。雙方就國內外經濟金融形勢、保險行業高質量發展以及瑞再集團在華發展情況等議題進行交流。（國家金融監管總局）

今日海外

1、高盛資產管理發布第15屆年度全球保險調查報告 持續關注AI和私募市場

日前，高盛資產管理發布第15屆年度全球保險調查報告《靈活應變：投資實踐中》（Adaptation in Action）。高盛資產管理保險資產管理及流動性解決方案全球主管、亞太區客戶解決方案聯席主管表示，保險機構正尋求持久的收益、收入和多元化配置渠道，今年高盛資產管理的保險調查結果凸顯了它們對人工智能（AI）和私募市場的持續關注。

資產支持融資對保險機構極具吸引力，凈38%的受訪機構計劃在未來12個月內增加其普通賬戶（General Account）組合對該資產類別的配置。

其他受訪機構認為具有吸引力的資產類別包括：投資級私募配售方面，凈35%的保險機構預計將增加配置；高級直接貸款方面，凈33%的保險機構計劃增加配置；私募股權方面，凈25%的保險機構意向增加配置；基礎設施股權方面，凈25%的保險機構預計將增加配置。值得注意的是，多數保險機構目前正在使用或考慮使用AI。最常見的AI應用場景包括降低運營成本（83%）、評估投資項目（42%）、保險風險承保（38%）以及市場營銷或客戶拓展（33%）。（證券日報）

2、匯豐：保險取代遺囑成遺產規劃首選，需求快速增長

日前，匯豐保險負責人愛德華·蒙克里夫在接受采訪時表示，由于客戶尋求規避全球不確定性帶來的風險，該公司看到遺產規劃和財富傳承解決方案的需求呈現“爆發式”增長。其保險部門還為客戶管理著1200億美元的投資。

目前，這些投資面臨著挑戰重重的環境，不僅估值處于高位，且各行各業正受到人工智能革命的沖擊。該保險公司去年的年化保費增長了30%，達到65億美元。匯豐的研究顯示，保險已超過遺囑，成為管理遺產規劃的首選機制。（智通財經）