均衡致遠，穿越周期：均衡風(fēng)格權(quán)益基金迎來“新浪潮”

2026開年以來，全球地緣格局和海外政策變化不斷，A股市場的板塊輪動顯著加快，2025年成長風(fēng)格“一枝獨秀”的格局正在發(fā)生變化。

一方面，AI浪潮、新質(zhì)生產(chǎn)力等主題層出不窮，科技成長板塊作為長期主線，為權(quán)益投資帶來了廣闊空間。另一方面，市場波動加劇，行業(yè)輪動速度加快，金屬原材料、制造業(yè)出海等周期性機會開始顯現(xiàn)，“聚焦單一賽道”的策略不確定性或在增加。

如何在把握時代機遇的同時有效控制風(fēng)險，成為擺在每一位投資者面前的難題。在此背景下，均衡風(fēng)格的主動權(quán)益基金憑借其靈活的行業(yè)配置和動態(tài)調(diào)整能力，重新回到投資視野的中心，成為應(yīng)對復(fù)雜多變市場環(huán)境的理想工具之一。

從聚焦單一賽道到多元均衡配置

隨著市場關(guān)注重心逐漸回歸到盈利能力，部分投資者的配置需求正在從聚焦單一賽道轉(zhuǎn)向多元均衡配置。均衡風(fēng)格并非簡單的行業(yè)平均配置，而是基于深度研究、歷史數(shù)據(jù)回測和前瞻性判斷的主動管理策略。它強調(diào)通過“多維分散”和“動態(tài)再平衡”兩大核心機制，構(gòu)建能夠適應(yīng)不同市場環(huán)境、穿越牛熊周期的投資組合。

長信基金張思韡認為，均衡風(fēng)格基金的行業(yè)配置策略重在“鎖定超額收益、降低組合波動”。在投資過程中，他以資本回報周期決定行業(yè)配置中樞，并以自主研發(fā)的模型決定中短期的重點配置行業(yè)。同時，結(jié)合多維度市場情緒指標(biāo)，以鎖住超額為目的，對重點行業(yè)進行適度再平衡。

張思韡目前在管的長信睿進混合A近一年夏普比率顯著優(yōu)于同類均值：

數(shù)據(jù)來源：iFind，截至2026.3.13，采用同花順二級分類。

均衡基金的風(fēng)格選擇與回撤控制

均衡風(fēng)格在價值與成長之間尋求平衡，既關(guān)注企業(yè)的未來成長空間，也兼顧對當(dāng)前估值的判斷。

長信基金王祺認為：“對于成長類資產(chǎn)，在產(chǎn)業(yè)趨勢初期，企業(yè)盈利與成長性匹配的階段是我們重點關(guān)注的方向。隨著產(chǎn)業(yè)趨勢認知提升，估值上行，也需要動態(tài)平衡持倉結(jié)構(gòu)。紅利資產(chǎn)能起到降低組合波動的作用，但不同紅利資產(chǎn)表現(xiàn)差異也較大，商業(yè)模式優(yōu)秀、盈利預(yù)期穩(wěn)定的資產(chǎn)是更優(yōu)的選擇。”

對于均衡風(fēng)格權(quán)益基金的回撤控制，長信基金陸曉鋒認為：“基于客戶需求，我們的管理目標(biāo)是追求高夏普、低回撤，給投資人良好的持有體驗。從策略層面，逆向選股+順勢交易，使組合呈現(xiàn)精選個股、風(fēng)格分散的特征，力求攻守兼?zhèn)洹！?/p>

以體系化建設(shè)打造投研團隊能力底盤

公募基金進入高質(zhì)量發(fā)展時代后，投資人持有勝率和獲得感成為重要指標(biāo)，而均衡風(fēng)格基金的投資目標(biāo)正與之匹配。然而每一位基金經(jīng)理都有各自獨特的經(jīng)歷和風(fēng)格，從而影響到投資策略、投資價值觀的形成，如何樹立統(tǒng)一的價值觀、打造投研團隊能力底盤、提高管理下限？長信基金給出這樣一套解決方案：

首先，在投研團隊建設(shè)層面，公司建立起完善的基金經(jīng)理競聘與考核機制，高度重視投資人才的“過程與邏輯管理”。在傳統(tǒng)六大約束機制（如最大回撤管理機制、二次競聘機制、持有期勝率約束機制等）基礎(chǔ)上，引入價值觀測試，強化理念契合。

其次，公司大力推進體系化建設(shè)，一方面引入AI工具為投研團隊賦能，更重要的是確保投資人員明確客戶需求，匹配合適的策略。在踐行絕對收益理念的土壤上，支持基金經(jīng)理充分釋放主動管理能力，形成可持續(xù)的投資方法論，提高自己的管理上限。

據(jù)長信基金內(nèi)部測算，系統(tǒng)運行以來，效果逐步顯現(xiàn)，公司半數(shù)以上產(chǎn)品實現(xiàn)回撤排名提升，30%以上產(chǎn)品實現(xiàn)業(yè)績與回撤排名雙提升。

在充滿不確定性的市場中，均衡風(fēng)格基金不僅為投資者提供了全天候的投資工具，也為投資者應(yīng)對復(fù)雜市場環(huán)境、追求資產(chǎn)長期增值給出了一個簡單的解決方案。

風(fēng)險提示：以上內(nèi)容不作為任何投資建議，請投資者選擇符合風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)的基金。長信睿進靈活配置混合型證券投資基金為混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請在購買前認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件。基金有風(fēng)險，投資須謹慎。具體產(chǎn)品銷售費用收取標(biāo)準(zhǔn)以屆時有效的基金法律文件及銷售機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則為準(zhǔn)。