Robotaxi頂流營收增長近九成，文遠知行甩開小馬智行了嗎？

3月23日，文遠知行公布其2025年年度業績報告，數據顯示，公司全年總收入達到6.9億元，同比增長89.6%，創下歷史新高。

其中第四季度表現尤為突出，單季度營收3.14億元，同比增長123%，刷新了公司成立以來的單季度最高紀錄。

財報公布后首個交易日，文遠知行美股收盤上漲8.98%，盤中最高漲幅超過14%。

從收入結構到全球布局，這家自動駕駛公司正在呈現新的變化。并且，與最大競爭對手之一小馬智行相比，文遠知行未來將勝在哪里？

收入結構轉變，虧損收窄超三成

具體來看，文遠知行的核心業務——自動駕駛出租車（Robotaxi）表現搶眼。全年相關產品及服務收入達到1.48億元，同比增長209.6%。第四季度這一數字飆升至5060萬元，同比增長66.4%。

從收入結構來看，公司正從過去依賴定制化研發服務，轉向產品銷售與運營服務并重的模式。產品收入首次超過服務收入，為3.6億元，同比增長310.3%，占比提升至52.6%，這意味著硬件銷售正在成為穩定的收入來源。

文遠知行在財報中表示，這部分增長主要來自自動駕駛出租車、自動駕駛小巴等的廣泛部署及規模化擴展。目前，文遠知行的全球自動駕駛車隊規模，已經從2024年底的1089輛增長至2113輛，其中Robotaxi數量達到1125輛。

與此同時，公司的虧損幅度也在收窄。2025年凈虧損為16.6億元，較2024年的25.2億元收窄34.2%。不過，虧損收窄一方面是因為收入增長，另一方面是因為2024年存在一筆4.65億元的優先股賬面值變動損失，屬于非現金項目，2025年沒有這項支出。

截至2025年底，公司持有現金、現金等價物、定期存款及理財產品合計約71億元，資金儲備充足。毛利率為30.2%，與2024年的30.7%基本持平，在收入結構發生變化的情況下保持了穩定。

全球化布局加快，海外市場持續拓展

文遠知行正在將業務拓展到更多國家和地區。

截至2025年底，其業務已覆蓋12個國家、40多座城市。海外Robotaxi車隊規模超過250輛，這是中國和美國以外地區運營的最大規模自動駕駛出租車車隊之一。

在中東地區，文遠知行于2025年10月獲得阿布扎比頒發的全球首張市級純無人駕駛出租車商業運營牌照，取消車內配備安全員的規定，使當地車隊實現單車經濟盈利平衡。

同年11月，與Uber在阿布扎比啟動純無人Robotaxi商業運營，市中心區域服務覆蓋范圍逐步擴大至70%。12月，雙方又在迪拜推出面向公眾的Robotaxi載客服務。

在歐洲，文遠知行于2025年11月獲得瑞士頒發的歐洲首張客運服務無人駕駛出租車牌照，獲準在大蘇黎世地區開展運營，覆蓋范圍達110公里。

2026年3月，文遠知行宣布進入斯洛伐克市場，這是其在法國、比利時、瑞士之后布局的第四個歐洲國家。此次合作由斯洛伐克國家層面推動，計劃部署包括自動駕駛出租車、小巴、貨運車及環衛車在內的多款車型。

在東南亞，文遠知行與Grab在新加坡啟動自動駕駛汽車測試，預計2026年4月前開始載運公眾乘客。屆時，榜鵝將成為新加坡首個提供自動駕駛接駁服務的住宅區。

值得注意的是，文遠知行是目前全球唯一一家在八個國家持有自動駕駛牌照的公司，包括中國、瑞士、阿聯酋、新加坡、法國、沙特阿拉伯、比利時和美國。這些牌照的獲取，為其進一步拓展市場奠定了基礎。

2026年目標明確，成本持續優化

文遠知行在財報中表示，到2026年底，其全球自動駕駛出租車規模將擴大至2600輛。

根據此前與吉利簽署的戰略合作協議，2026年預計交付2000臺升級版GXR，將投放至中國、中東、東南亞、歐洲等市場。

成本控制方面，文遠知行采取了兩條路徑。一是通過技術迭代降低單車成本。全新升級版GXR搭載了更高效的HPC3.0計算平臺，單車下線時間縮短至10分鐘以內。與上一代車型相比，整車物料清單成本下降15%。

二是通過運營效率提升降低人力成本。升級后的遠程輔助系統將遠程輔助人員與車輛的比例從2024年的1:10提升至1:40，大幅降低了每輛車的人工成本。

在中國市場，文遠知行Robotaxi的運營效率也在提升。過去六個月內，每輛車的日均訂單量達到15筆，高峰期攀升至26筆。

在北京及廣州等特大城市部署的服務范圍擴大至1000平方公里以上，涵蓋機場及主要火車站等關鍵交通樞紐。

2025年第四季度，文遠知行自動駕駛出租車服務的注冊用戶數同比增長超過900%。

在技術層面，文遠知行推出了通用模擬平臺WeRide GENESIS。該平臺能在幾分鐘內生成虛擬駕駛環境，包括一些實際道路測試中難以遇到的邊緣場景。這有助于加速模型迭代和安全性驗證，同時降低道路測試成本。

結語

總體而言，這份財報所展示出來的各項數據，收入翻倍、虧損收窄、產品收入首次超過服務收入等，都體現出了文遠知行正在從技術驗證階段走向商業驗證階段。

但挑戰也同樣清晰。2026年2600輛的目標，意味著交付量得翻倍，這對供應鏈管理、運營體系和資金效率都提出了更高要求。而海外多個市場的同時鋪開，也在考驗其跨區域復制的能力。

在發布2025年全年業績的不久前，文遠知行創始人兼CEO韓旭在接受媒體采訪時表示，Robotaxi這條賽道一直競爭激烈，但最終能夠盈利的公司，一定是扎扎實實解決用戶真實需求的。隨著技術逐漸成熟，Robotaxi行業的競爭焦點正在從單純的技術比拼，轉向運營、服務和成本控制的綜合較量。

對于文遠知行來說，2026年將是檢驗其規模化能力的關鍵一年。過去的積累已經打下基礎，接下來的重點是如何把已驗證的模式，變成可持續運轉的生意。