2025年凈利潤大增230%，老鋪黃金漲超8%

3月23日晚間，老鋪黃金披露2025年度業(yè)績報告。2025年，公司全年銷售業(yè)績約為313.75億元，同比增長220.3%；營業(yè)收入273.03億元，同比增長221%；利潤48.68億元，同比增長230.5%；毛利102.74億元，同比增長193.4%。此外，老鋪黃金還宣布，擬派發(fā)2025年末期股息每股11.95元。

利潤和毛利的大幅增長，主要得益于品牌影響力持續(xù)擴大形成了市場絕對優(yōu)勢，帶來線上線下店鋪整體營收大幅增長；2025年新增門店10家、優(yōu)化及擴容門店9家，產(chǎn)生增量營收貢獻(xiàn)。

從渠道布局方面看，線下門店仍然是核心銷售渠道，占營業(yè)總收入的82.9%。截至2025年底，老鋪黃金在16個城市共開設(shè)45家自營門店，全部位于34家知名商業(yè)中心，其中包括6家SKP系門店和12家萬象城系門店。2025年，公司新入駐8家商業(yè)中心，并對已進(jìn)駐商業(yè)中心的9家門店進(jìn)行優(yōu)化擴容，形成營收增量。

線上渠道方面，公司在2025年天貓618及“雙十一”活動期間，天貓旗艦店均登頂黃金類目銷售業(yè)績榜首，成交額分別突破10億元、20億元，全年在線渠道實現(xiàn)總銷售業(yè)績約55.82億元。

不僅如此，公司的消費客群也正在持續(xù)擴大，并加速向國際奢侈品牌人群靠攏。截至2025年12月31日，公司忠誠會員達(dá)到約61萬名，相較2024年底增長26萬名，增幅達(dá)74.3%，消費人群持續(xù)擴大。

此外，根據(jù)弗若斯特沙利文調(diào)研資料，老鋪黃金的客群與路易威登、愛馬仕、卡地亞、寶格麗等國際五大奢侈品牌的消費者平均重合率從2025年7月的77.3%提升至2026年3月的82.4%，消費者與國際奢侈品牌人群高度重合，具備高端消費的特點。

業(yè)績變動同時帶動了二級市場表現(xiàn)。今日開盤老鋪黃金高開超10%，截至發(fā)稿，公司股價報608.5港元/股，漲幅回落至8.95%，總市值達(dá)1075億港元。

公開信息顯示，老鋪黃金成立于2009年，主營業(yè)務(wù)為黃金、珠寶等產(chǎn)品的創(chuàng)意加工與銷售，核心產(chǎn)品采用手工古法制作工藝，涵蓋首飾、日用金器、擺件等品類。

回顧往年財務(wù)數(shù)據(jù)，老鋪黃金的業(yè)績已經(jīng)連續(xù)多年穩(wěn)步增長。2022年-2024年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入12.94億元、31.8億元、85.06億元，同比分別增長2.34%、145.67%、167.51%；歸母凈利潤9452.9萬元、4.16億元、14.73億元，同比分別變動-16.99%、340.4%、253.86%。