滬指險守3800點之際，滬深300ETF集體放量！什么信號？

在沖突、油價與通脹的交織下，全球權益資產遭遇“黑色星期一”。原本具備韌性的A股，也開啟“巨震”模式，短短兩個交易日，接連跌破4000點、3900點、3800點三個整數關口。3月23日尾盤，在“神秘”資金的托舉下，勉強收于3800點上方。

具體來看，下午兩點，滬指盤中無抵抗式下滑，逼近3800點之際，規模型寬基滬深300ETF集體成交放量，其中就包括規模、流動性靠前的滬深300ETF華夏（510330.SH）。該ETF2025年四季度報告顯示，機構1、機構2持有該ETF倉位達88.62%。

盡管報告中的機構1、2未透露具體名稱，但對照2024年四季度報告，滬深300ETF華夏（510330）的第一、第二持有人分別為中央匯金投資有限責任公司、中央匯金資產管理有限責任公司。

匯金多次在市場“恐慌”時刻發聲穩定股市，如2015年7月、2023年10月、2024年2月，以及2025年4月，均公告“增持ETF”。從隨后市場的走勢看，也的確起到了“托底”和“提振信心”的作用。

滬深300ETF這樣的大盤寬基，在市場恐慌下跌之際，為何受到匯金等大資金的青睞？除了規模和流動性的“大容量”優勢，還有其他“現實”層面的考量：

1、覆蓋行業夠“寬”，風格相對均衡

大資金入市首要任務是樹信心。選擇足夠“寬”的指數，覆蓋行業多、風格均衡，同時包含權重龍頭股在內，能夠起到帶動整個市場投資情緒的作用。

2、弱勢行情下，風險相對更可控

大資金對風險回撤的容忍度更低，對成交量要求更高。寬基不僅資金容量大，而且拉長時間看，最大回撤和波動性都相對行業主題類窄基更小。

3、大盤寬基對宏觀環境更敏感

滬深300均衡覆蓋金融、消費、科技等行業，對財政政策、貨幣政策等宏觀因素更敏感，能夠跟隨經濟大周期趨勢向上，分享企業盈利增長的貝塔收益。部分內需標的在遭到錯殺后，估值性價比較高，有一定的修復預期。

對普通個人投資者而言，在指數震蕩、主線不明朗的階段，也不妨借助滬深300這樣的大盤價值風格指數，可以攻守兼顧，有效把握大勢、平滑風險。