重慶
各位股民朋友，這個周末不平靜。3月22日，央行行長潘功勝在中國發展高層論壇2026年會上的表態，字字千鈞，值得我們每一個A股投資者反復品味。
一、央行定調：“以我為主”的寬松，為牛市筑牢基石
潘行長的核心表述非常清晰：中國將繼續實施適度寬松的貨幣政策，綜合運用多種工具，保持流動性充裕。 最關鍵的是，他強調這是“以我為主”的決心——即便美聯儲今年不再降息甚至轉向加息，國內的寬松之路也不會回頭。
這句話的分量有多重？回想2022-2024年，A股殺估值的主要元兇之一，就是美聯儲激進加息帶來的全球資本回流。而2024年9月美聯儲首次降息后，A股估值隨即向上修復。
如今，央媽的表態意味著，我們將主動對沖外部風險，為市場提供源源不斷的“活水”。歷史已經證明，在A股，“積極財政+貨幣適度寬松”的組合拳下，市場從未走熊。這一次，也不會例外。
二、經濟回暖確認，內生動能正在接棒
寬松的貨幣政策最終要服務于實體經濟，而最新的經濟數據給出了積極反饋。2月份CPI同比+1.3%，創下2023年1月以來新高；PPI降幅也從去年7月的-3.6%大幅收窄至-0.9%。這兩個關鍵指標的持續改善，說明企業經營狀況好轉，“內卷”正在緩解，經濟回暖的趨勢已然確立。
這個向好趨勢，與2024年9月國內政策轉向寬松的時間節點高度吻合。央媽周末的表態，無疑是在告訴市場：為了守住這來之不易的經濟向好局面，寬松政策不僅不會退出，反而會延續。這為A股的業績修復提供了堅實的宏觀基礎。
三、當下調整是“挖坑”，而非牛市終結
近期市場受外部地緣局勢（如美伊問題）影響出現回調，不少投資者開始擔憂。但我們應當看到本質：決定中國股市走向的，從來不是外部環境，而是國內宏觀政策和經濟自身的動力。中國沒有直接參與地區沖突，外部沖擊更多是情緒面和短期的。
當前時點（2-4月）歷來是A股的“挖坑”階段，業績真空期疊加外部不確定性，容易造成波動。但拉長周期看，自2024年“924”以來，國內政策方向明確轉向，形成了“財政積極+貨幣寬松”的黃金組合。疊加美聯儲未來的降息周期，未來一年左右市場繼續走牛是大勢所趨。
四、布局方向：科技成長和宏觀順周期
牛市在途，但結構分化。我們認為，未來的行情將是“全面牛”，但節奏有先后。當前最好的兩個進攻方向是：
1、科技成長（打開牛市天花板）： 這是市場情緒和風險偏好的風向標。重點關注：半導體、人形機器人、AI概念、低空經濟、自動駕駛、固態電池、商業航天。這些領域創造巨大的財富效應，是牛市的“先鋒隊”。
2、宏觀順周期（接力牛市下半場）： 隨著經濟回暖確認，受益于內需復蘇的板塊必將跟上。重點關注：內需消費、醫藥醫療、互聯網、新能源、化工、地產鏈。這些方向當前估值更具吸引力，是未來“戴維斯雙擊”的潛力股。
短期的下跌并不可怕，反而是優質資產的“黃金坑”。央行的最新表態，為市場提供了最根本的信心支撐。請記住，只要國內“寬貨幣+寬信用”的格局不變，A股牛市的根基就牢不可破。
當前要做的，不是恐慌離場，而是在市場調整中，堅定布局上述兩大主線。歷史機遇面前，猶豫和恐懼才是最大的風險。這一次，我們很可能正站在新一輪行情的起點上。
（風險提示：本文基于公開信息分析，不構成直接投資建議。股市有風險，投資需謹慎。）
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