特朗普總在周末出手，華爾街已經(jīng)不敢持倉過周末了

特朗普慣用周末時(shí)機(jī)發(fā)布重大動(dòng)態(tài)，華爾街被迫重新適應(yīng)。

特朗普上周六宣布，伊朗必須在48小時(shí)內(nèi)達(dá)成協(xié)議，否則將面臨一系列針對(duì)公用設(shè)施和其他基礎(chǔ)設(shè)施的毀滅性襲擊。然而到了本周一，特朗普就取消了這一計(jì)劃，稱暫停打擊能源設(shè)施，為期五天。消息公布后，周一布倫特原油一度跌超14%。

（周一布倫特原油期貨一度跳水14%）

而到了本周四，特朗普再次在當(dāng)日美股休市后，宣布將最后期限延長至4月6日。當(dāng)日現(xiàn)貨原油漲幅一度轉(zhuǎn)跌、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一度反彈，但市場似乎對(duì)于特朗普的口頭干預(yù)逐漸“免疫”，隨后各資產(chǎn)價(jià)格重新回到日內(nèi)趨勢方向上。

周五華爾街見聞提及，局勢進(jìn)一步升級(jí)后，美油則收復(fù)當(dāng)周所有跌幅，美股本周重挫，道指較今年高點(diǎn)跌超10%，跟隨納指進(jìn)入修正區(qū)間。

特朗普在休市時(shí)段的一系列操作已對(duì)市場交易行為產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。股票、固定收益和大宗商品市場的交易員如今普遍不愿在周末前持有大額頭寸，以規(guī)避周一開盤可能出現(xiàn)的劇烈波動(dòng)。

嘉信理財(cái)首席固定收益策略師Kathy Jones本周表示：

帶著任何規(guī)模的倉位進(jìn)入周末，都可能迎來一個(gè)非常難熬的周一早晨。

周末出牌已成固定模式

總結(jié)過去一段時(shí)間特朗普的行為，均喜歡在周六采取重大行動(dòng)。

去年6月對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)的空襲、今年強(qiáng)行控制委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅、以及此次對(duì)伊朗的最新軍事行動(dòng)，均發(fā)生在周六或整個(gè)周末期間，而周末期間包括外匯市場在內(nèi)的主要市場交易都處于休市狀態(tài)。

白宮發(fā)言人Kush Desai在一份電子郵件聲明中否認(rèn)軍事行動(dòng)的時(shí)機(jī)與市場休市存在關(guān)聯(lián)。他表示：

認(rèn)為這些軍事行動(dòng)的時(shí)機(jī)是根據(jù)股市休市時(shí)間而不是根據(jù)情報(bào)建議和作戰(zhàn)上最有利于任務(wù)成功的時(shí)間來決定的，這種想法簡直荒謬至極，只有連幼兒生日派對(duì)都沒策劃過的人才會(huì)相信。

據(jù)報(bào)道援引一位不愿具名的白宮官員也稱，如此多重大時(shí)刻恰好落在周末，純屬巧合。

但特朗普慣于采取戲劇性行動(dòng)，且過往習(xí)慣于在市場交易時(shí)間之外行事，這已經(jīng)重塑了華爾街與華盛頓之間的互動(dòng)格局。

隨著霍爾木茲海峽關(guān)閉的現(xiàn)實(shí)日益嚴(yán)峻，他用樂觀言論安撫市場的能力正在逐漸減弱。即便特朗普宣布暫停軍事行動(dòng)10天，也無法保證這一承諾能夠持續(xù)下去。

市場壓力指數(shù)觸及特朗普?qǐng)?zhí)政以來新高

德意志銀行策略師構(gòu)建的一項(xiàng)分析框架顯示，特朗普往往在市場壓力最大時(shí)做出最具沖擊性的決策。

該行的"壓力指數(shù)"綜合權(quán)衡標(biāo)普500及美國國債收益率表現(xiàn)、通脹預(yù)期與特朗普支持率四項(xiàng)指標(biāo)。

數(shù)據(jù)顯示，在去年春天特朗普宣布推遲"對(duì)等關(guān)稅"、去年夏天澄清無意解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，以及今年早些時(shí)候稱不使用武力奪取格陵蘭島威脅時(shí)，該指數(shù)均出現(xiàn)明顯峰值。

目前，該指數(shù)已升至特朗普2025年1月就任以來的最高水平。

與此同時(shí)，有證據(jù)顯示，特朗普周末的舉動(dòng)確實(shí)會(huì)對(duì)周一開盤產(chǎn)生顯著沖擊。

以歐元兌美元貨幣對(duì)和標(biāo)普500指數(shù)為例，兩者周一開盤價(jià)與上周五收盤價(jià)之間出現(xiàn)大幅跳空的頻率正在上升，令投資者幾乎沒有時(shí)間迅速平掉損失頭寸。

升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)不容低估

盡管如此，此次暫停行動(dòng)究竟意味著什么，市場至今仍無定論。

Wolfe Research分析師Tobin Marcus將特朗普的最新動(dòng)作命名為"薛定諤的TACO"，并在周一研報(bào)中警告，隨著特朗普向該地區(qū)增派海軍陸戰(zhàn)隊(duì)，扣押伊朗關(guān)鍵石油出口樞紐哈爾克島的可能性正在上升，局勢升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)依然高企。

Marcus寫道：

當(dāng)這支力量抵達(dá)后，特朗普將面臨一個(gè)選擇：退讓、加碼，還是得過且過，我們認(rèn)為這個(gè)決定不會(huì)輕松，但我們認(rèn)為投資者必須認(rèn)真對(duì)待升級(jí)的可能性。

特朗普在中東局勢方面持續(xù)發(fā)出模棱兩可的信號(hào)，美國前副國務(wù)卿溫迪·舍曼在媒體上表示：

這或許只是在我們部署好軍隊(duì)之前的一種拖延戰(zhàn)術(shù)，但如果情況確實(shí)如此，美國將面臨一場曠日持久的圍困，總統(tǒng)也無法繼續(xù)在每個(gè)周六和周一早上操縱市場。

大西洋理事會(huì)國際經(jīng)濟(jì)部門主席Josh Lipsky則持更為審慎的態(tài)度。他表示：

我認(rèn)為，市場乃至我們所有人，都應(yīng)該預(yù)期未來周末的波動(dòng)性將進(jìn)一步上升。

但Josh Lipsky同時(shí)警告不應(yīng)過度解讀其中的規(guī)律性信號(hào)。