廣合科技港股上市：市值459億港元，募資33億港元CPE是基石投資者

雷遞網 雷建平 3月20日

廣州廣合科技股份有限公司（簡稱：“廣合科技”，股票代碼：“1989”）今日在港股上市。

廣合科技發行價為71.88港元，發行4600萬股，募資總額為33億港元；扣除上市應付費用1.21億港元，募資凈額為31.85億港元。

廣合科技基石投資者分別為CPE、源峰資產管理及國泰君安投資（就源峰場外掉期而言）、上海景林及中信證券國際資本管理有限公司（就中信證券背對背總回報掉期及中信證券客戶總回報掉期而言）、香港景林、UBS AM Singapore、惠理、Eastspring、GBAHIL、MY Asian、霸菱、大家人壽、工銀理財，一共認購1.9億美元。

其中，CPE認購1590萬美元，源峰資產管理及國泰君安投資（就源峰場外掉期而言）認購1410萬美元，上海景林及中信證券國際資本管理有限公司（就中信證券背對背總回報掉期及中信證券客戶總回報掉期而言）認購82萬美元，香港景林認購2918萬美元，UBS AM Singapore、惠理分別認購3000萬美元，Eastspring、GBAHIL分別認購1500萬美元，MY Asian、霸菱、大家人壽、工銀理財分別認購1000萬美元。

廣合科技募資用途為用于擴建及升級公司在廣州基地的生產設施，尤其是HDIPCB的產能；用于公司的泰國基地二期；用于提升公司在開發材料技術、改良生產工藝及產品開發方面的研發能力；用作營運資金及一般企業用途；用于尋求與公司業務互補及符合公司發展策略的戰略合作伙伴關係、投資或收購項目。

廣合科技港股開盤價為95.05港元，較發行價上漲32%；收盤價為97.15港元，較發行價上漲35%；以收盤價計算，公司市值為459億港元。

廣合科技董事長肖紅星在上市儀式上表示：“選擇在香港上市，是廣合科技全球化戰略布局的關鍵一步。香港作為國際金融中心，擁有開放包容的資本市場和接軌國際的治理體系，為我們提供了更廣闊的融資平臺和品牌影響力。通過此次上市，我們將進一步拓展海外市場，深化與全球合作伙伴的戰略協同，提升廣合科技在國際算力產業中的話語權和影響力?！?/p>

廣合科技2024年4月已在深交所上市，當時發行4230萬股，發行價17.43元，募資7.37億元。

截至今日收盤，廣合科技A股股價為110元，市值為469億元。隨著此番在港股上市，廣合科技形成“A+H”股的格局。廣合科技H股與A股溢價為“-22%”。

前9個月營收38.35億 凈利7.24億

廣合科技成立于2002年6月，公司總部位于廣州市黃埔開發區，生產基地主要分布在廣東廣州和湖北黃石。

廣合科技致力于高端PCB制造，產品主要應用于數據中心、云計算、工業互聯網、人工智能、5G通訊、汽車電子、安防和打印等終端領域。

招股書顯示，廣合科技2022年、2023年、2024年營收分別為24.1億元、26.78億元、37.34億元；毛利分別為6.29億元、8.92億元、12.46億元；毛利率分別為26.1%、33.3%、33.4%。

廣合科技2022年、2023年、2024年年內利潤分別為2.8億元、4.15億元、6.8億元，年內利潤率分別為11.6%、15.5%、18.2%。

廣合科技2022年、2023年、2024年EBITDA分別為4.67億、6.79億元、9.55億元。

廣合科技2025年前9個月營收為38.35億元，同比增長43%；凈利為7.24億元，同比增長47%；扣非后凈利為7億元，同比增長46.71%。

其中，廣合科技2025年第三季度營收14.1億元，同比增長44.64%；凈利為2.32億元，同比增長34%；扣非后凈利為2.26億元，同比增長44.5%。

廣合科技股預計2025年凈利為9.8億到10.2億元，較上年同期的6.76億元增長44.95%到50.87%；預計扣非后凈利為9.75億元到10億元，較上年同期的6.78億元增長43.73%到48.16%。

肖紅星、劉錦嬋夫婦控制53.8%股權

廣合科技執行董事分別為肖紅星、曾紅女士、彭鏡輝；非執行董事為劉錦嬋女士，獨立非執行董事分別為陳麗梅女士、李瑩女士、施凌博士。

截至2025年9月30日，臻蘊投資持股為40.25%，廣諧投資持股10.17%，廣財投資、廣生投資分別持股為6.78%，香港中央結算有限公司持股為3.75%，長江證券創新投資（湖北）有限公司持股為2.48%；

截至2025年9月30日，廣合科技股權結構

廣東粵科創業投資管理有限公司－廣東粵科振粵一號股權投資合伙企業（有限合伙）持股1.48%，柳嘉鴻持股1.36%，國投（廣東）創業投資管理有限公司－國投（廣東）科技成果轉化創業投資基金合伙企業（有限合伙）持股1.28%，寧波麗金股權投資合伙企業（有限合伙）持股1.08%。

廣合科技實際控制人肖紅星、劉錦嬋夫婦分別持有臻蘊投資 99.90%、0.10%的股權；肖紅星為廣生投資、廣財投資的普通合伙人，分別持有廣生投資、廣財投資 10%的出資份額；劉錦嬋為廣生投資、廣財投資的有限合伙人，分別持有廣生投資、廣財投資26.01%、51.04%的出資份額；

肖紅星、劉錦嬋夫婦一共控制公司53.8%股權。

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