黃金股跌跌不休，我的錢袋子也跟著縮水？專家點(diǎn)出關(guān)鍵！

在第一財(cái)經(jīng)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來，金礦股走弱，除公司營(yíng)運(yùn)問題外，戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)緊張導(dǎo)致油價(jià)飆升引發(fā)的通脹，讓美聯(lián)儲(chǔ)等央行在降息處理上可能更謹(jǐn)慎，這對(duì)黃金構(gòu)成了利空，預(yù)計(jì)黃金短期內(nèi)依然有調(diào)整壓力。不過，第二季度可能迎來布局機(jī)會(huì)，因?yàn)檠胄欣^續(xù)購(gòu)買黃金等支撐中長(zhǎng)期上升的基本因素依然存在。

3月16日，倫敦現(xiàn)貨金一度跌破5000美元/盎司，而金礦股繼續(xù)大幅下跌，其中紫金礦業(yè)（601899.SH）盤中跌幅一度超過6%，紫金黃金國(guó)際（02259.HK）一度跌超過7%，連創(chuàng)近期新低，山東黃金（600547.SH）、赤峰黃金（600988.SH）、招金礦業(yè)（01818.HK）等龍頭股跌幅相當(dāng)。

中午收盤紫金礦業(yè)跌4.67%，報(bào)收34.1元，盤中觸及33.6元，相比1月底高點(diǎn)累計(jì)調(diào)整超過25%。

雖然金價(jià)依然在5000美元/盎司左右徘徊，但多數(shù)金礦股已經(jīng)連創(chuàng)新低，并跌破了2月低點(diǎn)。金礦股在1月底見頂之后，過去一個(gè)半月的震蕩下跌行情當(dāng)中，這些龍頭股的累計(jì)調(diào)整幅度在25%到30%左右，而2月2日黃金一度逼近4400美元/盎司。

梧桐研究院分析員岑智勇向第一財(cái)經(jīng)記者表示，金礦股除了跟隨金價(jià)波動(dòng)，同時(shí)也涉及公司營(yíng)運(yùn)、債務(wù)等問題，以及股票市場(chǎng)情緒，上述因素都會(huì)影響股價(jià)。此外，近日油價(jià)上升推升通脹，使美聯(lián)儲(chǔ)難以再降息，甚至反過來有加息壓力，這也是不利金價(jià)的因素。

光大證券國(guó)際策略師伍禮賢向第一財(cái)經(jīng)記者表示，黃金價(jià)格一度急劇下跌，是帶動(dòng)金礦股下跌最大原因，市場(chǎng)擔(dān)心原油價(jià)格向上會(huì)引起全球通脹上升，從而對(duì)年內(nèi)美國(guó)降息決策產(chǎn)生影響。現(xiàn)在市場(chǎng)是預(yù)期美國(guó)下半年可能最多降息一次，甚至可能是不降息，這對(duì)金價(jià)短期有壓力。中期來看，第二季度國(guó)際黃金價(jià)格有機(jī)會(huì)走出“先低后高”的行情，支撐黃金向上的因素都還依然存在的，包括是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定，全球央行繼續(xù)增持黃金等。

港股100研究中心顧問余豐慧表示，盡管金價(jià)維持在高位，金礦股近期的大幅調(diào)整，主要反映了市場(chǎng)對(duì)于成本上升、政策風(fēng)險(xiǎn)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定的擔(dān)憂，投資者對(duì)企業(yè)未來盈利預(yù)期有所下調(diào)。此外，隨著全球通脹預(yù)期升溫，市場(chǎng)擔(dān)心各國(guó)央行可能會(huì)采取緊縮的貨幣政策，這也對(duì)金礦股構(gòu)成了壓力。從中長(zhǎng)期來看，考慮到全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、貨幣超發(fā)等因素，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位難以動(dòng)搖。