年收入超67億元，東阿阿膠聚焦研發，走出高質量發展之路

3月19日晚，東阿阿膠公布年財報顯示，2025年公司全年實現營業收入67.00億元，剔除會計重述影響，同比增長13.17%，歸屬于上市公司股東的凈利潤17.39億元，同比增長11.67%，經營活動產生的現金流量凈額22.89億元，同比上升5.45%。

去年一年，各地“促銷費”浪潮一波接著一波，東阿阿膠借助聲量獲得了不錯的市場表現，憑借藥品+健康消費品“雙輪驅動”，抓住了消費升級的機會。

根據財報顯示，剔除會計重述影響，2025年東阿阿膠經營活動產生的現金流量凈額22.89億元，同比上升5.45%。經營性現金流金額是衡量公司商業運轉的重要指標，東阿阿膠深度改革后這一指標伴隨經營業績穩步提升，表明新的商業模式取得成效。

從數字上看，東阿阿膠距離2018年的業績巔峰時期僅一步之遙。

眾所周知，過去7年時間里，東阿阿膠經歷了深刻而痛苦的轉型過程。從依賴單一的提價策略，到如今的多點開花、全面下沉，東阿阿膠已經完全換了一個模樣。從經營性凈現金流的變化，就能看出東阿阿膠旺盛的經營活力。

這樣轉變背后的總邏輯就是強化研發。東阿阿膠2025年研發投入2.72億元，同比增長56.8%，研發主要投向兩大方向，即深度挖掘阿膠及其制劑的臨床療效，以及圍繞“阿膠+”戰略持續進軍消費品領域。這樣“一高一廣”的產品定位思路，讓阿膠系列產品不僅在臨床上獲得更多依據，也拓寬消費人群，牢牢扎穩在行業領先的位置優勢。

中醫藥未來更廣闊的市場一定是屬于確有臨床療效的藥品，以及迎合年輕人消費需求的滋補保健類產品。東阿阿膠這兩樣都不缺，而且現在走在正確的發展道路上。老字號在新時代的轉型樣本，非東阿阿膠莫屬了。

聚焦創新研發

阿膠是歷史悠久的傳統滋補養生品，產品傳統形態很有限，因此整體上市場需求增速也不快。根據中研網數據統計：中國阿膠市場規模2020年達535億，而2025年的市場規模為600億元，5年增長10%左右。

如果還是按照老路子老辦法，東阿阿膠的業績不可能在過去5年里穩步走強。

要想推陳出新，根源還在深度挖掘阿膠產品療效的真實臨床數據，站在臨床專業的高度上，去鋪設健康滋補的廣度，這樣才能收獲更多新一代消費者的認可。因此過去幾年，東阿阿膠花很大的精力在研究阿膠及其制劑的臨床價值上。

2025年，東阿阿膠聯合中國中醫科學院等8所院校，成立“東阿阿膠氣血理論研究創新聯盟”，目前已啟動數個科研項目。在去年的試驗研究中，東阿阿膠首次發現道地阿膠補血活性肽并建立專屬檢測方法，揭示東阿水中微量元素對蛋白水解及元素螯合肽形成的促進機制，證明了阿膠血、美容等功效。

不僅如此，這一檢測方法還發現了硒元素螯合肽。這是一種特殊的化合物，能大大提升硒的生物利用度，進而發揮抗氧化、免疫調節等作用。這一發現用現代科學詮釋了“好水熬好膠”的道地性科學內涵，目前研究成果已經發表在國際食品學術期刊《Journal of Food Science》上。

針對“復方阿膠漿”的研究也取得了成果，針對“癌因性疲乏”的臨床研究成果被納入《腫瘤相關性貧血中西醫結合診療專家共識》、《癌因性疲乏中西醫結合診療指南》、《多囊卵巢綜合征病證結合診療指南》等八項國內權威臨床診療指南與專家共識，榮獲美國臨床腫瘤學會等國際權威獎項。

前不久，石碧、陳衛“雙院士”工作站落地東阿阿膠，讓東阿阿膠成為山東省內首家擁有“雙院士”工作站的企業。院士領銜研發工作，無疑能大大強化東阿阿膠的研發創新能力。

截至2025年末，公司擁有國家膠類中藥工程技術研究中心、山東省膠類藥物研究與開發重點實驗室等10余個省部級以上科研平臺。同時，與中國農業大學、四川大學、江南大學、中國科學院大連化學物理研究所等超過40所高校和科研院所展開深度合作，形成了強大的創新網絡。

這一系列的科學研究成果，在臨床的高度上，樹立起了阿膠制品的地位，讓東阿阿膠在更廣闊的大健康市場上有了更多的話語權。今年，阿膠珠標準修訂并納入《中國藥典》（2025年版）。而世界中醫藥學會聯合會首個膠類中藥《阿膠》分支機構標準重磅發布，填補膠類中藥國際標準空白，助力阿膠國際市場邁入規范發展新階段。

東阿阿膠業績陡降的那幾年，行業里流行一種論調：阿膠產品本身沒有任何門檻，不少直播間的博主都能手工熬制。但東阿阿膠用這幾年扎實的研發投入告訴行業：阿膠一定是有門檻的，阿膠的醫學價值還有很大的挖掘空間。這樣通過不斷研發投入提高產品的護城河的思路，是對普通保健滋補品的降維打擊，自然能從市場上脫穎而出。

向“零食化”轉型

有了阿膠的雄厚基礎，東阿阿膠的“阿膠+”戰略才有了落地的錨點。2025年，東阿阿膠一口氣上市桃花姬紅參阿膠糕、即食阿膠燕窩、阿膠黃芪粉、蓯蓉肽飲品、阿膠鹿龜膏等多個新產品，而且公司目前還有40多個產品在開發的路上。

抓住年輕人就等于抓住了消費趨勢，這是消費品行業顛撲不破的真理。老字號產品的滋補，很適合當下“佛系養生”的00后年輕人追逐的生活方式。如果一款零食不僅能夠滿足飽腹之余，還能起到美容、養眼的功效，那肯定會受到年輕人的歡迎。

京東消費及產業發展研究院2025年“雙11”戰報顯示：阿膠制品、組合、養生茶成交額同比增幅均超200%，其中同仁堂、東阿阿膠等老字號品牌的年輕化產品貢獻近六成銷量，抖音直播間單場銷售額更是突破千萬元。曾經被貼上“中老年專屬”標簽的滋補品，如今已是年輕人的消費新寵。

阿膠產品天生有滋補屬性，東阿阿膠要做的是圍繞阿膠做文章，開發出阿膠產品譜系來。截至目前，東阿阿膠圍繞“阿膠+”戰略打造“皇家圍場1619”產品矩陣，開發健腦補腎口服液、健腦補腎丸、海龍膠口服液、龜鹿二仙口服液和鹿角膠等產品。而且東阿阿膠已經超越了“阿膠是女性專屬滋補品”的舊有思路，孵化和探索鹿產品、肉蓯蓉、枸杞等，滿足男士滋補需求。

現如今，東阿阿膠的健康消費品已形成產品矩陣，玫瑰阿膠糕、阿膠人參膏入選“山東省特色優勢食品目錄”；桃花姬阿膠糕構建“三膚體系”科學證據鏈，桃花姬低糖阿膠糕、阿膠速溶粉、桃花姬阿膠糕、阿膠燕窩即食款、阿膠黃芪粉均在2025年獲得各項國內外食品領域大獎。

除了產品種類上不斷創新，東阿阿膠在營銷手段上也敢于嘗鮮，從與太平洋咖啡聯名推出阿膠拿鐵，到與《慶余年2》合作推廣"小金條"阿膠速溶粉，再到與迪士尼聯名推出"公主守護禮"，東阿阿膠正在用年輕人熟悉的方式重構品牌認知。

如今東阿阿膠已把銷售渠道拓展至電商、零售門店，開始頻繁出現在消費者視野里，迎合當下大眾健康消費的習慣。從財務表現看，東阿阿膠近幾年都保持穩健增長，表明這條路的方向是對的。

解決產能、原料難題

藥品與健康消費品為核心的“雙輪驅動”戰略，實施的關鍵是東阿阿膠的產能是否跟得上？這一點，東阿阿膠也早有準備。

曾幾何時，阿膠行業長期受原料短缺、工藝落后，生產低效等制約，發展增速總受多重因素制約，就稍顯滯后。近幾年來，東阿阿膠持續與中國農業大學開展長期合作，打造“原料涵養研發高地”，從源頭重塑毛驢產業價值，共同推動毛驢產業鏈轉型升級。同時，公司建立了原料驢皮“腌制-運輸-倉儲-處理”全流程技術體系，創新推動行業標準化革新。

截至目前，山東省東阿縣以東阿黑毛驢為核心的產業集群總產值已突破百億元，帶動當地5萬余人就業，山東東阿黑毛驢養殖系統也由此成為山東省農業文化遺產保護與利用的典范。

發揮當地經營優勢，東阿阿膠將全產業鏈發展模式逐步擴展到動物藥產業鏈，并延伸至其他滋補類品種。比如：拓展鹿產業新賽道，建立鹿茸飲片智能視覺分等模型，推進智能識別替代人工分等，受理發明專利4件。同時還與北京師范大學、山東第一醫科大學成立“中醫傳承創新藥物研究院”。圍繞滋補健康領域開展新藥篩選及立項工作，新增中藥新藥預研項目3項。

下游的產品端，今年2月，東阿阿膠決定投資14.85億元，建設健康消費品產業園，專門生產阿膠糕、阿膠棗、阿膠粉等產品，培養經營公司真正的“第二增長曲線”。自2022年啟動“1238”戰略轉型以來，東阿阿膠明確了以藥品和健康消費品為核心的“雙輪驅動”戰略。連續四年，公司研發持續穩定投入，在高質量的發展之路上，已邁出堅實的步伐。

2025年3月，國務院辦公廳印發的《關于提升中藥質量促進中醫藥產業高質量發展的意見》明確提出，要加快推進中藥產業轉型升級。作為傳統老字號的代表，東阿阿膠年銷售從2022年起穩步增長，用自身實踐給中醫藥行業做出表率。

撰稿丨雷公

編輯丨江蕓 賈亭

運營｜李木子

運營｜視覺中國

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