AI商業(yè)化加速！巨頭聯(lián)手資本布局，你的公司會(huì)被改變嗎？

OpenAI正與多家私募股權(quán)機(jī)構(gòu)就組建合資企業(yè)展開深度談判，旨在借助PE對(duì)企業(yè)客戶的廣泛影響力，加速其AI產(chǎn)品的商業(yè)化滲透。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Anthropic亦在推進(jìn)類似布局，企業(yè)級(jí)AI市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)正全面提速。

3月16日，據(jù)路透社報(bào)道，此次談判涉及TPG、安宏國(guó)際、貝恩資本及博楓資產(chǎn)管理，合資企業(yè)投前估值約為100億美元。知情人士透露，PE機(jī)構(gòu)擬合計(jì)出資約40億美元，獲得合資公司股權(quán)及董事會(huì)席位，并對(duì)OpenAI技術(shù)在其投資組合企業(yè)中的部署方式擁有話語權(quán)。

通過這一架構(gòu)，OpenAI將打通進(jìn)入企業(yè)市場(chǎng)的快速通道，而PE機(jī)構(gòu)則可為面臨AI變革壓力的被投企業(yè)提供應(yīng)對(duì)方案。據(jù)媒體援引三名知情人士，OpenAI與Anthropic均在積極爭(zhēng)取PE合作，背后的緊迫性還源于兩家公司均計(jì)劃于今年完成上市。

根據(jù)擬議安排，TPG將作為錨定投資者承諾最大規(guī)模出資，安宏國(guó)際、貝恩資本及博楓資產(chǎn)管理以聯(lián)合創(chuàng)始投資人身份參與。四家機(jī)構(gòu)均將在合資企業(yè)中獲得董事會(huì)席位。

在權(quán)益結(jié)構(gòu)上，OpenAI向投資方提供“優(yōu)先股”，即一種優(yōu)先于普通股東獲得回報(bào)并具有下行保護(hù)機(jī)制的高級(jí)股權(quán)類別。據(jù)媒體援引知情人士，該合資企業(yè)將助力推廣OpenAI上月發(fā)布的企業(yè)服務(wù)平臺(tái)Frontier。該平臺(tái)是“前沿聯(lián)盟”計(jì)劃的核心，通過將OpenAI工程師與波士頓咨詢、麥肯錫、埃森哲及凱捷等咨詢機(jī)構(gòu)協(xié)同，推動(dòng)企業(yè)將AI智能體嵌入核心業(yè)務(wù)。

OpenAI應(yīng)用業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官西姆在書面聲明中表示：“隨著AI需求持續(xù)激增，我們希望幫助客戶以一切有效方式部署這些技術(shù)，在其組織內(nèi)部深度嵌入AI。細(xì)節(jié)敲定后，我們將進(jìn)一步分享更多信息。”

據(jù)報(bào)道援引知情人士，Anthropic正與黑石集團(tuán)、Permira及赫爾曼·弗里德曼洽談組建合資企業(yè)，向上述機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)銷售其Claude AI技術(shù)。相關(guān)PE機(jī)構(gòu)擬出資約10億美元并獲得股權(quán)。上周已有消息首次報(bào)道Anthropic與黑石、赫爾曼·弗里德曼的談判進(jìn)展。與OpenAI提供優(yōu)先股不同，Anthropic向投資方提供普通股權(quán)，不附帶優(yōu)先回報(bào)或下行保護(hù)條款。

在企業(yè)級(jí)AI市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局中，Anthropic目前被普遍認(rèn)為處于領(lǐng)先地位，企業(yè)客戶采用率高于OpenAI。

盡管Anthropic在企業(yè)級(jí)AI市場(chǎng)占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，OpenAI的企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模已迅速逼近。據(jù)媒體援引知情人士，截至上月底，OpenAI企業(yè)業(yè)務(wù)年化收入達(dá)100億美元，占其總年化收入250億美元的40%。

AI的快速演進(jìn)正在從根本上重塑私募股權(quán)的投資邏輯。自動(dòng)化浪潮沖擊軟件行業(yè)估值基礎(chǔ)，令并購(gòu)機(jī)構(gòu)難以對(duì)交易進(jìn)行可靠承銷，同時(shí)也對(duì)依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的被投企業(yè)構(gòu)成長(zhǎng)期生存挑戰(zhàn)。在此背景下，PE機(jī)構(gòu)既是OpenAI與Anthropic爭(zhēng)相合作的關(guān)鍵戰(zhàn)略方，也是AI變革壓力下亟需尋求出路的利益相關(guān)者。