智能化轉型、出海謀變，電動兩輪車終局之戰已打響？

撰文 | ZZ

編輯 | 楊勇

題圖 | 豆包AI

近日，電動輕型交通工具品牌臺鈴正式向港交所遞交招股書，擬在港股主板掛牌上市。

臺鈴啟動IPO進程，意味著電動兩輪車行業第一陣營（雅迪、愛瑪、臺鈴）已悉數啟動或完成資本化布局，行業正式進入全維度、全產業鏈的綜合競爭時代。

奧維云網的數據顯示，2025年臺鈴國內市場份額同比減少2.4個百分點至11.7%，是成為行業第一陣營中唯一出現市場份額回落的廠商，而身處同一梯隊的雅迪、愛瑪，市場份額分別同比提升1.0個百分點和0.6個百分點。與此同時，以智能化為核心標簽的九號公司，在2025年前三季度的電動兩輪車業務收入已小幅超越臺鈴的主營業務（電動自行車、電動摩托車），折射出臺鈴已陷入“前有雅迪愛瑪碾壓，后有九號步步緊逼”的被動局面。

臺鈴此番沖擊資本市場，不僅是為自身經營發展補血紓困，更是吹響了電動兩輪車行業貼身肉搏的號角。

一行業競爭邏輯已重塑

2025年12月1日，隨著“舊國標”電動兩輪車全面停售，中國電動兩輪車行業正式駛入由《電動自行車安全技術規范》（GB17761-2024）所定義的“新國標”時代。

新國標不僅是一場產品標準的升級，更是一次商業模式和競爭格局的重構，其倒逼電動兩輪車廠商摒棄“低價內卷”的發展路徑，走上安全為基、技術驅動、需求導向的精細化運營之路。

對于包括臺鈴在內的廠商而言，新國標落地不僅是一場關乎生死存亡的合規大考，更是行業加速洗牌的“催化劑”。

一方面，電動兩輪車的行業格局正從“分散混戰”到“頭部集中”，馬太效應持續凸顯。

新國標正式實施前，電動兩輪車行業呈現出“大而不強、散而無序”的典型特征，市場參與主體魚龍混雜：既有雅迪、愛瑪等頭部廠商，也有數量龐大的區域性中小廠商，甚至不乏大量無生產資質、無合規標準的小作坊混跡其中。

新國標全面落地后，首次對電動自行車、電動輕便摩托車、電動摩托車三大品類作出清晰劃分，不僅針對最高車速、整車質量、制動性能、電池安全標準、防篡改設計等核心指標劃定了嚴苛紅線，還新增北斗定位模塊適配、整車塑料占比限制等多項合規要求，從源頭大幅抬高了行業準入與合規生產門檻。這一系列硬性要求，讓大量中小廠商無力承擔技術升級、產線改造、合規認證帶來的高額成本，面臨著市場份額持續流失的風險，行業話語權加速向具備合規能力與規模優勢的頭部廠商集中。

另一方面，產品從同質化競爭向高端化、智能化升級，產品價值得到了重新定義。

此前，電動兩輪車行業長期深陷產品同質化困局，多數廠商核心技術研發能力缺位，產品在工業設計、功能配置上高度趨同，競爭長期停留在價格戰的低維度層面，最終導致行業陷入“低價惡性競爭-利潤空間持續壓縮-研發投入不足-產品同質化進一步加劇”的惡性循環。

新國標的落地徹底打破了這種同質化競爭格局。為適配新國標的合規要求，廠商普遍加大研發投入力度，通過優化產品結構設計、迭代升級生產工藝，全方位提升產品的安全性能與合規能力。在此過程中，產品高端化、智能化也成為行業實現差異化突圍的核心方向。

二、行業打響智能化革命

2025年以來，電動兩輪車智能化趨勢愈演愈烈，AI大模型應用、汽車級電子控制系統下放、跨設備互聯成為新的發展方向。

消費需求升級是電動兩輪車行業智能化浪潮的核心驅動力。隨著居民可支配收入水平穩步提升，消費者的購車觀念發生了根本性變化：不再局限于滿足基礎代步功能，而是對產品的智能化、便捷性、安全性與個性化提出了更高要求。其中，年輕消費群體對智能功能的需求更為迫切，遠程控車、定位追蹤、故障預警、智能防盜等配置，已成為購車的重要考量因素。

艾瑞咨詢的報告顯示，2025年18歲至25歲年輕群體中，76.4%的用戶優先選擇智能化車型。與此同時，用戶最關注的三項智能功能依然是無鑰匙解鎖、異動報警、APP查看車況，這意味著在為用戶帶來個性化、娛樂化體驗的同時，“便捷實用”依然是智能化的核心訴求，而非炫技式的功能堆砌。

技術發展是電動兩輪車行業智能化趨勢的重要支撐。物聯網、大數據、人工智能、車規級芯片等技術的快速迭代與成本下探，為電動兩輪車的智能化轉型提供了完備的基礎，讓遠程控車等功能從概念成為量產車型的可落地配置。

以臺鈴為例，自2025年1月起，臺鈴全系車型標配其自主研發的Tai-Link智駕系統。該系統基于千萬級用戶騎行數據與AI深度學習算法，整合TCS牽引力控制、ESP車身穩定系統等功能，并與華為在鴻蒙、云、IOT等領域展開深度合作。

盡管電動兩輪車行業的智能化發展已取得了顯著進展，但仍有諸多短板與問題尚未解決，制約著行業智能化的深度推進。

一是智能功能同質化嚴重，底層創新能力嚴重缺位。當前多數電動兩輪車廠商的智能化布局，仍集中在手機APP互聯、遠程鎖車、定位追蹤、電量查詢等低門檻基礎功能層面，缺乏直擊用戶騎行痛點的差異化創新。部分廠商為壓縮研發成本、縮短產品上市周期，直接采購第三方標準化智能模塊做簡易集成，既無自主研發能力，也無定制化設計，最終導致智能化體驗高度趨同，難以構建真正的核心競爭壁壘。

事實上，已有頭部廠商意識到這一問題并采取措施，比如九號公司在2025年8月發布了行業首個自研全域操作系統“凌波OS”，旨在解決底層軟件環境不統一、產品能力無法沉淀的問題；雅迪推出的冠能白鯊Ⅱ聚焦“無感交互、主動防護、生態延伸”三大核心，強調實用性與交互體驗的平衡。

二是智能化升級成本高企，規模化普及難度較大。智能化轉型需要電動兩輪車廠商持續投入高額研發資金與生產成本，而這些成本最終會傳導至終端售價，導致智能車型售價普遍高于普通車型，直接制約了智能化的下沉普及。

市場研究數據顯示，僅搭載基礎智能功能的電動兩輪車，售價較同級別普通車型高出800元至1500元，而高端智能車型售價普遍突破5000元，甚至達到萬元級別，其中愛瑪零際X7售價區間為7990元至19990元，九號M5 200售價更是高達20599元，遠超絕大多數消費者的購買力。過高的研發與生產成本，讓多數廠商難以推出兼顧智能化與高性價比的產品，進一步阻礙了行業智能化的深度推進。

三、出海尋求第二增長曲線

根據中商產業研究院的數據，中國電動兩輪車保有量已突破4億輛。若按照中國約14億人口計算，平均每3.5人就擁有一輛，這意味著電動兩輪車市場已進入“一戶一車”的飽和狀態。

中國市場存量見頂，出海就成為電動兩輪車廠商的必然選擇。雅迪、愛瑪、九號、小牛、臺鈴均已加大海外市場的布局力度，憑借各自的優勢取得了顯著成績。

雅迪的出海策略注重本土化生產與研發，以及構建完善的全球運營網絡。截至2025年年底，雅迪已在海外布局6座生產工廠、2個中轉庫，品牌線下門店突破1000家，產品覆蓋全球100多個國家和地區。其中，越南是雅迪首個實現全產業鏈布局的海外市場，2026年1月全面投產的北寧智能制造基地，一期設計年產能突破100萬臺，供應鏈本土化率達到60%。雅迪在越南不僅落地了整車組裝產線，更搭建起覆蓋上游核心零部件配套、下游終端服務網絡的全產業鏈體系，實現了“中國技術和方案出海”。

愛瑪的出海策略相對穩健，主要聚焦歐洲、東南亞等市場，通過與當地經銷商合作、建立海外生產基地等方式拓展海外版圖。例如，在東南亞市場，愛瑪通過與當地知名經銷商達成深度戰略合作，借助成熟的本土渠道網絡實現市場快速破局，同步落地越南、印尼兩大海外生產基地。截至2026年3月，愛瑪產品已出口至全球50多個國家和地區，海外市場份額實現穩步攀升。

相較于雅迪和愛瑪，臺鈴的海外市場拓展節奏相對滯后，市場布局主要集中于東南亞、非洲等發展中國家。當前，臺鈴僅在越南布局了1座海外生產基地，并且該基地產能利用率尚不足50%。2025年前三季度，臺鈴海外市場收入占營收的比重僅為2.7%，海外業務規模偏小，對業績的拉動作用極為有限。

事實上，電動兩輪車廠商出海并非易事：一方面，全球電動兩輪車標準呈現“碎片化”特征，不同國家和地區的產品標準、準入要求、認證體系存在較大差異，廠商需要針對不同市場調整產品設計與生產工藝，增加了企業的研發成本與合規成本；另一方面，部分廠商沒有根據當地的文化、消費習慣、政策環境等進行本土化調整，導致產品難以適應海外市場的需求。

臺鈴此番沖刺港交所，恰逢新國標全面落地后行業格局重塑的關鍵節點，對于身處“前有堵截、后有追兵”困境的臺鈴，乃至整個電動兩輪車行業而言，未來唯有堅守合規底線、聚焦核心技術創新、深耕用戶真實需求、持續拓展全球市場，方能在行業深度變革的浪潮中站穩腳跟，實現長期穩健發展。