觀點 | 霍爾木茲海峽危急，巴基斯坦先炸了

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作者|牛馬白日狂想

編輯|余佳軒

審核 |單敏敏 江怡

圖源：網絡

此前文章分析了美以伊沖突，對巴基斯坦國內宗教勢力的影響。一旦戰爭擴散，對伊、巴兩國俾路支地區的影響。

還有一個比較明顯的影響，就是巴基斯坦的能源進口。可以說霍爾木茲海峽局勢緊張以后，巴基斯坦是第一個因為能源“趴下”的國家。

這處全球石油“咽喉”被掐住初期，巴財政部長多次重申國內石油儲備充足，但石油部長卻緊急會見了沙特大使，協商改道從紅海運油。這種一邊說沒事，一邊又找救兵的表現，讓能源儲備保證略顯蒼白。

一同傳來的消息還有巴化肥公司Agritech的停產，該公司高度依賴進口液化天然氣，關門原因是供應商由于不可抗力，暫停供應原料。

緊接著，巴基斯坦的汽油、柴油零售價迎來號稱史上最高漲幅；油價審查頻率也從兩周一次提高到一周一次。

眼下，更是宣布了一系列緊縮措施，不僅限制了政府人員成品油消耗，學校也改成線上授課，甚至連婚禮宴席上幾道主菜、來多少賓客都做了規定。

這些措施都顯示出巴基斯坦的能源緊張，影響不僅局限于石油，天然氣、化肥供應鏈也出現波動。

巴基斯坦的成品油庫存的確不多，據一位政府官員最新透露，該國約有25天的汽油和柴油庫存。

這一數字遠低于其他國家60-90天的儲存消費量。

一方面，因為巴基斯坦缺少大型戰略石油儲備（Strategic Petroleum Reserve）。新建儲備罐不僅要買地，還要鋪設管道。巴政府常年赤字，連的一條路都難修，更別提花大錢去建這些大罐子。

另一方面，巴政府規定石油營銷公司（OMCs）保持至少20天的成品油庫存，但企業為了省倉儲費和資金占用費，經常只存10天，平時沒事，一打仗馬上露餡。

一旦企業沒油了，國家就差不多斷油了。

巴基斯坦人無比熟悉這一場景，油價、電價先后大幅上漲。而每次外匯枯竭、電力短缺時，政府也大同小異。

癥結在于與嚴重依賴進口。

尤其是進口能源。據巴統計局（PBS）數據，2025財年（2024.7-2025.6），石油類產品進口額為159.37億美元，占全年進口額比重最大，約為27%。2026財年前7個月（2025.7-2026.1），該項進口總額為90.47億美元。

2025.7-2026.1巴基斯坦進口石油類產品費用。數據來源：PBS

其中，超80%的原油和成品油依賴進口，主要來自沙特、阿聯酋等海灣國家。

霍爾木茲局勢直接影響全球石油市場，此前3月9日，國際油價盤中暴漲，布倫特原油、WTI原油一度漲超25%，沖上100美元/桶。

依照巴基斯坦年進口原油當量，全球原油每桶漲10美元，該國進口賬單要多花15億–20億美元，直接增加了貿易逆差。

而當前巴基斯坦經常賬戶余額不容樂觀。2025年12月，巴基斯坦經常賬戶錄得2.44億美元的赤字，逆轉了此前月份的盈余。截至2026財年上半年（2025.7-12），巴經常賬戶赤字達近11.7億美元，而去年同期為盈余9.57億美元。

巴基斯坦的天然氣也主要依賴進口，由于國內儲量下降，自2015年起，一直在進口液化天然氣（LNG）。

雖然隔壁伊朗是天然氣大戶，距離近還便宜，但是由于美國制裁，巴基斯坦買不了。伊朗跟巴基斯坦之間的那條天然氣管道，伊朗那部分早就修好了，但巴基斯坦這邊的管道一直沒敢修。

卡塔爾成為巴基斯坦LNG主要供應國，這意味著貨輪必須穿過緊張的霍爾木茲海峽。

因為戰爭波及，卡塔爾的天然氣供應遭受打擊。此前3月2日，全球最大的液化天然氣生產商卡塔爾能源（QatarEnergy）發布聲明：由于在卡塔爾的運營設施遭軍事攻擊，已停止液化LNG及其相關產品的生產。

隨著卡塔爾LNG供應減少，全球價格隨之上漲。

對巴基斯坦而言，天然氣占據電力供應的近四分之一。去現貨市場搶購高價氣，意味著要么政府承擔災難性的財政失血，要么工業和老百姓必須承受電價暴漲甚至拉閘限電的代價。

天然氣還是尿素等化肥產品的核心原材料，一旦價格上漲勢必會影響農民播種。

不過，也有分析指出，由于巴基斯坦盧比貶值，按美元計價的進口LNG在國內已淪為“天價氣”，導致私營電廠、工業、普通民眾需求急劇萎縮。但受制于照付不議（Take-or-Pay）的長期進口協議，LNG依然源源不斷運抵，不僅儲罐爆滿，政府還得硬著頭皮結賬。因此，這次卡塔爾斷供，反而給了巴基斯坦一個短暫的喘息之機。

這場能源危機恰逢穆斯林齋月最后幾天，此時許多家庭正準備迎接開齋節，屬于消費旺季。但走高的汽油價格已經推高了交通費用和食品雜貨的成本，加劇了家庭預算的壓力。

好消息是，多艘從紅海路線運輸的載油船已抵達卡拉奇（Port Qasim），補充巴基斯坦燃料供應。

參考文章：

1. Pakistan orders sweeping austerity measures as Iran war triggers oil crisis

2. War-driven energy insecurity

3. 4 fuel-laden ships reach Pakistan amid concerns about shortages, 3 yet to berth

本文轉載自“牛馬白日狂想”微信公眾號2026年3月11日文章，原標題為《霍爾木茲海峽危急，巴基斯坦先炸了 》。

編輯：余佳軒

審核：單敏敏 江怡

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