近日,多家媒體報道稱,美國私募股權公司TA Associates正考慮出售其持有的茶飲品牌貢茶(Gong Cha),其潛在估值約20億美元(約合人民幣140億元)。
這并非貢茶首次傳出“賣身”消息。2021年底,TA Associates曾尋求以約6億美元出售或推動IPO未果。時隔四年,貢茶再度被擺上談判桌,估值卻已翻了三倍。
這不禁讓人好奇:在全球新茶飲賽道日趨擁擠、頭部品牌紛紛遭遇增長瓶頸的背景下,貢茶究竟憑什么實現估值的逆勢躍升?
反向收購與全球擴張
貢茶的非典型增長路徑
貢茶的全球化之路,是一條始于中國臺灣、興于韓國、劍指歐美的非典型路徑。2006年創立于中國臺灣的貢茶,由于早期品牌授權復雜,在中國內地市場存在感并不強。真正讓其“出圈”的,是一系列頗具戲劇性的國際化擴張。
韓國是貢茶全球化的關鍵跳板。2012年,澳大利亞風險投資家Martin Berry將貢茶引入首爾,憑借標準化門店和連鎖模式迅速引爆市場。由于韓國市場的規模超過中國臺灣母公司,2016年,韓國子公司反向收購了母公司70%的股權,品牌運營重心自此轉向韓國。
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來源:Gong Cha
2019年,TA Associates以約3億美元的價格收購貢茶100%股權,隨后將全球總部遷往英國倫敦,標志著品牌將戰略重心轉向歐美市場。此后幾年,北美成為貢茶攻堅的核心區域。
2024年,品牌啟動直接特許經營計劃,加速擴張步伐。2026年3月,就在出售傳聞發酵的同時,貢茶從一家區域特許經營商手中回購了170家美國門店的經營權,進一步強化對核心市場的掌控。
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來源:Gong Cha
貢茶美洲總裁Geoff Henry對此表示:“隨著我們不斷向全美開設1000家門店的目標邁進,將這一區域收歸直營,有助于我們優化發展戰略,并為加盟伙伴提供更強有力的支持。”
從中國臺灣起步,到首爾起勢,再到北美深耕,貢茶用十余年時間完成了一場從區域品牌到全球玩家的跨越。截至2026年3月,品牌已在全球32個國家和地區擁有超過2200家門店。
業績與品牌雙輪驅動
貢茶如何支撐20億美元估值
從2019年TA Associates接手時約3億美元,到如今傳聞中的20億美元,貢茶七年時間估值增長了近六倍。這一躍升背后,既有扎實的業績支撐,也得益于品牌持續的活力與影響力。
業績層面,貢茶展現出成熟的商業模式韌性。2024年,品牌全球銷售額首次突破6億美元,集團收入同比增長12%至1.9億美元。同年,貢茶在全球新開240家門店,成功進軍中東與北非市場,并計劃在2032年實現全球萬店規模。對于一個已運營近二十年的品牌而言,能保持這樣的增長勢頭實屬不易。
品牌層面,貢茶在海外年輕消費群體中建立了鮮明的認知。2025年,韓國男團Stray Kids成員Felix成為貢茶全球品牌大使,進一步強化了品牌與潮流文化的聯結。
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來源:Gong Cha
與此同時,貢茶在不同市場推行差異化產品策略。在中東地區,品牌根據當地消費者偏好,重點推出“黑糖”等濃郁風味系列;2025年11月,貢茶韓國與農心合作推出“辛拉面Toomba珍珠”,將辛拉面風味融入珍珠創意搭配,以創新口味吸引年輕消費者嘗鮮。
這種跨越國界的影響力,甚至吸引到了意想不到的關注——比爾·蓋茨曾在社交媒體上發布與女兒一起喝貢茶的視頻,為品牌增添了一波意外的曝光。
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來源:Bill Gates
海外市場的深耕與本土化運營的成功,為貢茶贏得了資本的青睞,也為其估值躍升奠定了基礎。
新茶飲出海潮起
后來者的追趕與挑戰
當貢茶憑借先發優勢在歐美站穩腳跟時,一批本土新茶飲品牌也正加速出海步伐,試圖在全球市場分得一杯羹。
2026年3月,霸王茶姬宣布進軍韓國市場,計劃于第二季度在首爾江南、龍山、新村三地開設門店。這是霸王茶姬進入的第八個海外市場,距離其2019年在馬來西亞開出海外首店不過七年時間。
霸王茶姬的韓國攻略,或許正是貢茶未來可能面臨的挑戰縮影。
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來源:X@yienhao
有媒體消息稱,在產品策略上,霸王茶姬將單品定價鎖定在6000-9000韓元(約35-50元人民幣),高于當地主流茶飲,瞄準高端市場的空白;在運營方面,品牌采用“直營+合資”模式,通過與本地企業組建合資公司,快速獲取渠道和供應鏈資源;在文化營銷上,開店前半年即啟動社交媒體布局,通過內容傳播和借助張元英等韓國明星影響力,為品牌提前造勢,建立市場認知。
與貢茶相比,中國新茶飲品牌在產品研發、門店設計和數字化運營等方面上投入更多資源,正在多個市場與貢茶形成正面交鋒。但貢茶在海外市場深耕十余年形成的成熟體系與品牌認知,依然是其應對后來者挑戰的重要護城河。
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來源:Gong Cha
據公開信息,截至2025年6月,至少有44個茶飲品牌在海外開出近1.5萬家門店。當中國茶飲品牌集體出海,貢茶所面對的,已不再是當年那個空白待填的市場。
結語
從被收購到待售,貢茶的七年估值躍升之路,折射出一個區域品牌通過精準的全球化布局所能釋放的商業價值。在新茶飲品牌紛紛出海的當下,貢茶的經驗證明:真正的全球化不是簡單的門店復制,而是在不同市場建立起可持續的運營能力和品牌認知——而這恰恰是新一輪競爭才剛剛開始的地方。
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