HALO概念引爆A股，政策信號明確，資金回流助推行情

剛過去的一周，對A股股民來說，八個字就能概括，關心時事、跌宕起伏。

周初，中東那邊霍爾木茲海峽一封，全球嘩然，原油價格直接飚了，三桶油周一集體漲停，但指數好看沒用，個股跌得稀里嘩啦，四千多只股票往下走，很多人賺了指數虧了錢。

到了后半周，恐慌情緒慢慢消化，加上兩會召開，市場才算緩過一口氣，周五個股表現明顯回暖。

全周下來，上證指數微跌0.93%，深成指跌2.12%，整體是個先抑后揚的走勢。

這里邏輯就是AI技術發展太快，很多輕資產公司可能隨時被顛覆，但你說AI能顛覆一座油田嗎？能替代一條輸油管道嗎？不能。

加上中東一打仗，能源基礎設施的稀缺性一下子就顯出來了，資金自然就往這些地方布局。

但這種交易也不是持續的，我們看看中國石油這周的K線就明白了，周一、周二連續漲停，結果周五市場情緒一修復，避險資金一撤，它反而跌了3%。

說明市場也很糾結，既想守著HALO這類防御性資產防風險，又舍不得科技成長那邊的長期機會。既被外部地緣局勢牽著走，又被國內兩會政策信號引導著。

那下周怎么說呢？首先是兩會給的政策信號很明確，“十五五”規劃里把集成電路、低空經濟、新型儲能這些列為新興支柱產業，投資規模都是千億級甚至萬億級。

另外證監會也出了新規，加強短線交易監管，引導中長期資金入市，但是另一面就是外圍不太平，油價還在高位，萬一霍爾木茲海峽的事兒沒完沒了，對通脹預期的沖擊還會繼續。

從盤面細節看，上周四、周五雖然連續情緒修復，但成交量一直沒跟上，周五兩市成交縮到2.2萬億左右。

俗話“無量走不”，加上情緒高潮之后，按照規律，下周初很可能又要面臨一次分歧，如果能守住，問題不大。

具體方向上，大概率還是兩手準備，一手是繼續關注HALO相關的電力電網、油氣、有色這些，政策支持明確，又有漲價邏輯，進可攻退可守。

另一手是盯著回調到位的科技成長，尤其是AI算力硬件和衛星互聯網，政策催化的預期還在，跌多了就是機會。

先說下電力電網，這里一方面是內需政策，另一條是AI驅動的產業升級。

從政策面看，兩會剛釋放的信號很明確，國家電網已經宣布十五五期間要投4萬億，比十四五增長40%，這里面特高壓、配網升級、儲能都是重點。

另外，現在AI算力中心耗電太猛了，AI一次查詢的耗電量是傳統搜索的10倍以上，算力中心對供電穩定性、電壓等級要求都高，這就催生了柔性直流輸電、固態變壓器這些新需求。

再加上板塊本身現金流穩定、股息率高，在市場震蕩期，它就是防御資金的避風港。

再說油氣，就是盯著油價，霍爾木茲海峽一封，全球20%的原油運輸和近20%的液化天然氣出口都懸了。

伊朗那邊產量占全球4.3%，卡塔爾LNG占全球20%，現在生產、運輸都出問題，供應端是實打實地在收縮。

如果封鎖持續，布油可能挑戰90-100美元，現在油價本身就高位，三桶油和油服企業的利潤預期直接往上調。

而且油氣股有個特點，它屬于HALO資產，重資產、低淘汰率，油田、管道這些設施一旦建成，能運營幾十年，技術迭代風險極低。

最后是有色金屬，一條是銅、鋁這類工業金屬，供給端全球新增礦項目有限，產能擴張基本停滯，而需求端電網、儲能、數據中心這些新領域在持續貢獻增量，供需格局正在趨緊。

銅價中長期中樞有支撐，鋁也不用太悲觀，另一條線是稀土和戰略小金屬。大國博弈背景下，稀土的戰略屬性越來越強，國內主導供給，海外新增產能慢，而電動車、機器人需求還在往上走，價格易漲難跌。

另外像鎢、鉭這類小金屬，本周漲幅已經超過10%。地緣擾動直接推高鋁價，如果霍爾木茲海峽長期封鎖，鋁價可能創新高。說白了，有色現在既有供需基本面支撐，又有避險屬性，市場認可度在持續升溫。