希臘最新評(píng)級(jí)出爐，經(jīng)濟(jì)和財(cái)政前景解析

國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星DBRS近日宣布，維持希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)BBB，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”，認(rèn)為該國(guó)信用狀況面臨的風(fēng)險(xiǎn)整體保持平衡。

該機(jī)構(gòu)表示，穩(wěn)定展望反映出希臘信用基本面的利好與潛在風(fēng)險(xiǎn)大體相當(dāng)。總體來(lái)看，希臘經(jīng)濟(jì)和財(cái)政表現(xiàn)仍保持良好勢(shì)頭。

根據(jù)希臘銀行的估算，2025年希臘實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)2.1%。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要得益于投資活動(dòng)持續(xù)活躍、私人消費(fèi)增長(zhǎng)以及旅游業(yè)復(fù)蘇帶動(dòng)的游客數(shù)量上升。

晨星DBRS指出，希臘財(cái)政表現(xiàn)的改善不僅來(lái)自有利的經(jīng)濟(jì)周期因素，也得益于近年來(lái)實(shí)施的結(jié)構(gòu)性改革。這些改革提高了稅收合規(guī)水平，并增強(qiáng)了政府財(cái)政收入。

數(shù)據(jù)顯示，在2024年第四季度至2025年第三季度期間，希臘一般政府預(yù)算實(shí)現(xiàn)占GDP2.6%的盈余。穩(wěn)健的財(cái)政表現(xiàn)疊加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使該國(guó)公共債務(wù)占GDP的比例繼續(xù)下降。

截至2025年9月，希臘公共債務(wù)率降至149.7%，較2024年9月的158.6%明顯回落。

根據(jù)希臘政府2026年預(yù)算預(yù)測(cè)，到2026年底公共債務(wù)率有望進(jìn)一步降至138.2%。這一預(yù)測(cè)基于名義GDP持續(xù)增長(zhǎng)、較高的初級(jí)財(cái)政盈余以及政府繼續(xù)提前償還部分公共債務(wù)的假設(shè)。

晨星DBRS預(yù)計(jì)，2026年希臘的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政環(huán)境仍將保持總體有利，但同時(shí)提醒，經(jīng)濟(jì)前景仍面臨明顯下行風(fēng)險(xiǎn)。其中包括不斷升級(jí)的地緣政治緊張局勢(shì)，以及中東沖突是否會(huì)導(dǎo)致全球能源成本長(zhǎng)期上升的不確定性。

從中期來(lái)看，晨星DBRS認(rèn)為，希臘要維持公共債務(wù)率持續(xù)下降的趨勢(shì)，需要長(zhǎng)期保持初級(jí)財(cái)政盈余，并在歐盟復(fù)蘇與韌性基金資金逐步退出后，繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)指出，支撐希臘BBB評(píng)級(jí)的因素包括國(guó)內(nèi)銀行體系狀況改善、政策框架的可信度，以及該國(guó)作為歐盟和歐元區(qū)成員國(guó)所帶來(lái)的制度優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，晨星DBRS也表示，希臘信用狀況仍受到多重結(jié)構(gòu)性因素制約，包括公共債務(wù)水平依然較高、勞動(dòng)生產(chǎn)率偏低，以及經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小、容易受到外部沖擊影響。此外，長(zhǎng)期存在的經(jīng)常賬戶(hù)赤字等外部失衡問(wèn)題，也對(duì)其信用狀況構(gòu)成壓力。（蔡玲）

圖源：GCT