油價直逼120美元！戰火致中東陷入庫存飽和減產 原油擴大漲幅、黃金下跌

智通財經APP獲悉，由于更多中東主要產油國削減產量，霍爾木茲海峽幾乎完全關閉，而美國威脅要加深這場擾亂能源市場的沖突，油價飆升至每桶 120 美元附近。周一，布倫特原油價格一度飆升29%，至每桶119.50美元，創下2020年4月以來的最大單日漲幅;WTI質原油價格也上漲了31%。由于霍爾木茲港關閉，科威特和阿聯酋的原油庫存迅速飽和，兩國已開始減產。伊拉克上周也開始逐步關閉原油生產。受美元走強和通脹擔憂的影響，金價一度下跌3%至每盎司5015美元，隨后跌幅有所收窄。與此同時，美元兌所有主要貨幣走強，美元指數一度上漲0.7%。

自一周多前美國和以色列對伊朗發動空襲以來，中東戰事絲毫沒有緩和的跡象，其后續影響加劇了人們對通脹危機的擔憂。霍爾木茲海峽——這條狹窄的水道通常承載著全球五分之一的石油運輸——的航運中斷，以及關鍵能源基礎設施遭受的襲擊，都推高了原油和天然氣的價格。

美國總統特朗普深夜在其社交媒體平臺Truth Social上就油價飆升發表了看法，稱短期波動對美國、世界和和平而言是“微不足道的代價”。他還補充說，一旦“伊朗核威脅被消除”，油價將迅速回落。

荷蘭國際集團大宗商品策略主管Warren Patterson表示：“我們看到，人們的看法迅速從最初樂觀地認為這只是一次短暫的干擾，轉變為現在看來將會持續更長時間。只要石油無法通過霍爾木茲海峽運輸，油價只會繼續上漲。”

十幾個國家已被卷入這場沖突，特朗普已暗示將繼續推進戰爭。他在上周六早些時候的社交媒體帖子中表示，美國將考慮打擊伊朗境內此前未被列為目標的地區和人群。此前，伊朗總統馬蘇德·佩澤什基揚誓言不會退讓。

當地周日報道稱，伊朗已任命已故最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊之子為新任最高領袖，伊斯蘭革命衛隊已宣誓效忠新領袖。與此同時，美國國務院以安全風險為由，下令所有在沙特阿拉伯的美國雇員和外交官撤離該國。

中東戰事已進入第十天。周末期間，德黑蘭選出了新的最高領袖，并繼續在波斯灣地區發動襲擊;與此同時，以色列襲擊了伊朗首都的燃料庫，并威脅到伊朗的電網。沙特再次威脅到重要的能源基礎設施，該國攔截并摧毀了飛往日產100萬桶的謝巴油田的無人機。上周，沙特被迫關閉了該國最大的煉油廠——拉斯塔努拉煉油廠，并在霍爾木茲港關閉后，尋求將原油轉運至紅海港口出口。

對能源基礎設施的襲擊以及霍爾木茲海峽航運的中斷(該海峽通常承擔著全球五分之一的石油運輸)推高了原油和天然氣的價格。

摩根大通分析師Natasha Kaneva在3月8日的一份報告中寫道，由于儲存設施持續飽和以及瓶頸問題，到下周末，中東石油停產規模可能擴大到每天400萬桶以上。該地區約占全球石油產量的三分之一。

芝加哥Karobaar Capital LP首席投資官Haris Khurshid表示：“目前最大的擔憂仍然是霍爾木茲河油氣管道的輸送中斷。停產影響固然重大，但市場真正擔心的是原油無法流通。”

能源價格上漲，包括柴油等產品的價格上漲，正在波及整個市場。韓國正在考慮是否在30年來首次引入石油價格上限。美國零售汽油價格已飆升至2024年8月以來的最高水平，這對特朗普及其所在的共和黨在今年晚些時候的中期選舉中構成了重大挑戰。英國首相基爾·斯塔默已提出可能進行干預，以幫助家庭應對飆升的能源賬單。

布倫特原油期貨價差(即最近兩個合約之間的價差)擴大至每桶8.59美元，形成現貨溢價，表明短期供應趨緊，這是一個看漲信號。一個月前，該價差為每桶0.62美元。

在這種背景下，由于原油價格飆升加劇了美國通脹擔憂，黃金承壓，美聯儲維持利率不變甚至加息的可能性也隨之增加。借貸成本上升以及美元走強通常對貴金屬不利。在全球股市暴跌加劇期間，黃金也發揮了流動性的作用。

盡管金價交易波動較大，上漲勢頭有所放緩，但今年迄今仍上漲了約18%。特朗普對全球貿易和地緣政治的沖擊，以及對美聯儲獨立性的威脅，都支撐了避險資產的價格。各大央行加大購金力度也提振了金價，中國央行2月份增持黃金，使其連續購金期延長至16個月。

Marex Capital Markets Inc.的金屬分析師Ed Meir在3月7日發布的一份報告中指出，如果沖突能夠相對迅速地結束，美元可能會走弱，黃金價格可能會上漲;而如果戰爭曠日持久，由于市場預期通脹上升，美元和美國國債收益率將會上升，進而降低降息的可能性。他表示：“買入、賣出和觀望都有時機。目前來看，觀望是更可取的做法。”