負債超30億！一代空調大王破產

2026年春節前夕，一紙冰冷的法院公告，為一家曾經響當當的企業，敲響了最后的喪鐘。

廣東志高空調有限公司，正式啟動破產清算。

根據企業自行申報，其負債規模已高達32億元，已查明未執行到位標的超30億元。

那個曾經叫板董明珠，喊出“好空調，志高造”，還請來成龍代言十年的品牌，終究沒能走進春天。

屬于李興浩和志高的草莽英雄時代，落幕了。

01

冰棍攤主與千億狂想

志高的故事，始于一個冰棍攤。

創始人李興浩，早年輟學，賣過冰棍，販過碎布，攢下第一桶金。后來開酒樓，發現空調老壞，維修費奇高，他一拍大腿：這錢憑什么給別人賺？我們自己造！

1994年，志高空調誕生。寓意很宏大：用中國人的力量，造世界上最好的空調。

但現實很骨感。當時的市場，早已是格力、美的、海爾、科龍的天下。一個后來者想分蛋糕，只能玩命。

志高的打法，充滿草莽氣息：低價，死磕，農村包圍城市。

科龍打價格戰？志高就賣得比科龍還低，虧本也要搶。一線城市爭不過？那就深耕三四線，甚至承諾“終身免費維修還包車費”。靠著這股狠勁和接地氣的策略，志高硬生生殺出一條血路。

2009年，志高登陸港交所，市場份額沖到全國第四，位列“空調四小龍”。那是李興浩最風光的時刻。他喊出狂言：十年內，營收要破千億，要超越格力、美的、海爾。

他公開叫板：“格力的制造不比志高好，無非是營銷做得好。”

轉頭，他就從格力手里，“搶”走了代言人成龍，一簽就是十年。

春風得意馬蹄疾，一日看盡長安花。那時的李興浩，相信膽識可以戰勝一切規則。

02

狂言與窟窿：從巔峰到深淵

然而，市場只相信實力，不相信口水。

2011年，志高上市后首次虧損，成為主流品牌中唯一虧錢的那個。命運的齒輪，開始反向轉動。

李興浩選擇了隱身。但企業的頹勢，像松開手的橡皮筋，一發不可收拾。虧損連年加劇，到2019年，巨虧14個億。

為了續命，志高開始“賣血求生”：賣廠房、賣土地、賣子公司股權……窟窿卻越補越大。2022年，志高空調黯然退市。

從叫板巨頭到告別資本市場，僅僅十年。為何潰敗得如此之快？

第一，矛鈍了：輸掉最核心的產品戰。

志高起家靠低價，但低價不能永遠當飯吃。當“家電下鄉”的紅利吃完，消費者開始追求品質和技術時，志高的短板暴露無遺。

最致命的是，它在研發上極其吝嗇。最風光的時候，研發投入還不到銷售額的1%，常年只有幾千萬。同期，格力、美的的研發投入是幾十億量級。

沒有技術護城河，產品力自然跟不上。投訴平臺上，“不制冷”、“自燃”、“售后差”的聲音越來越多。當你的空調連最基本的“空調”功能都做不好時，情懷和低價還有什么用？

第二，盾碎了：混亂的管理與膨脹的野心。

李興浩在志高狂奔時，卻把“管理棒”交給了技術出身的鄭祖義，自己轉身扎進了更“性感”的資本游戲：入股銀行、搞建筑裝飾、涉足傳媒教育……

他覺得自己一小時就能決定一個項目，憑的是二十年的市場感覺。但這種“草莽直覺式”管理，對于一家規模龐大的上市公司，是毒藥。

內部管理迅速腐化。2019年，一位公司總裁在大會上哽咽反思：風氣污濁、濫用職權、人才斷檔、投資草率……但此時，大廈將傾，為時已晚。

飄得太高，卻忘了根要扎得深。李興浩的野心分散了企業的資源，他的管理風格無法建立起現代企業制度。當潮水退去，志高發現自己一直在裸泳。

03

破產不是終局，但時代已經變了

這次破產清算，并非志高品牌的徹底死亡。

早在2021年，志高的核心業務就已轉移到新成立的“廣東省志高格物科技有限公司”。這次清算，更像是處理歷史債務的“刮骨療毒”，讓新公司輕裝上陣。

新團隊聚焦空調，也做出了一些努力：發力海外市場，外銷增長超50%；推出AI智能新品，銷售增長超30%。

但是，江湖已不是那個江湖。

今天的空調市場，格力、美的、海爾三巨頭，牢牢掌控著超過70%的份額，馬太效應驚人。第二梯隊的奧克斯、小米等還在血腥廝殺。留給其他品牌的空間，可能不足3%。

志高想要“復活”，奪回一張牌桌，難度堪比登天。

它還要面對歷史遺留的爛攤子：過去授權出去的那些“志高”牌小家電，質量問題仍在持續消耗著品牌的公信力。

04

告別草莽，敬畏市場

志高的故事，是一代草根創業者的集體縮影。

他們憑借膽識、狠勁和對市場最本能的嗅覺，在蠻荒時代闖出一片天。他們相信“愛拼就會贏”，相信個人的力量可以超越一切規則。

李興浩們是成功的，他們抓住了時代的機會。但他們也是失敗的，當行業從草莽走向規范，從營銷驅動轉向科技驅動時，他們沒能完成自我的進化。

成功，讓人自信；過度的成功，讓人自負。自負，則會讓人看不見基本功的重要，看不見管理的價值，看不見對市場的敬畏。

志高空調的破產清算，清算的不僅僅是一家公司的債務。它清算的，是一個靠膽大就能成功的草莽時代。

市場永遠獎勵那些尊重它的人：尊重技術，尊重管理，尊重消費者，尊重規律。

志高能否“置之死地而后生”，我們不得而知。但我們知道，它最需要告別的，不是債務，而是那個曾經無比輝煌、也因此無比自負的——過去的自己。

再見，志高。一個時代，隨之遠去。