北京
存儲芯片成本飆升蘋果祭出低價策略。SpaceX正在改變?nèi)虬踩Ｕ细窬帧７ü傧铝钐乩势照诉€逾1300億美元關(guān)稅。中東戰(zhàn)事致航班停飛金銀流動受阻。京東集團、嗶哩嗶哩、默克集團、蘇黎世保險、羅斯百貨公布業(yè)績。
內(nèi)存價格飆升今年將重創(chuàng)電子產(chǎn)品市場。而蘋果公司(Apple)最新設(shè)備的定價策略表明，該公司希望利用競爭對手的困境來擴大自己的全球市場份額。周一，該公司發(fā)布了新款入門級iPhone 17e，起售價定為599美元，與去年的機型持平。周三，該公司又發(fā)布了入門級MacBook Neo筆記本電腦，售價同樣為599美元，低于一些分析師此前的預(yù)期。盡管設(shè)備內(nèi)部的內(nèi)存和存儲芯片成本不斷上漲，可能侵蝕利潤，但蘋果依然維持了低價策略。
由于大規(guī)模人工智能(AI)數(shù)據(jù)中心擴張計劃導(dǎo)致現(xiàn)金短缺，甲骨文(Oracle)計劃裁減數(shù)千個工作崗位。此次裁員將波及該公司各部門，可能最快于本月實施。部分裁員將針對公司預(yù)計因人工智能技術(shù)而需求減少的崗位。甲骨文內(nèi)部本周宣布將對云部門的許多空缺職位進行審查，這實際上減緩或凍結(jié)了招聘流程。
成功的公司無需通過大度的調(diào)整來美化利潤，以此取悅投資者。英偉達(Nvidia)的這個領(lǐng)悟來得稍晚了一些，但至少現(xiàn)在算是走對了路。這家芯片制造商上周宣布，從當前財季開始，將不再把股票薪酬支出排除在非標準財務(wù)指標之外。這樣一來，特斯拉(Tesla)成了“美股七雄”(Magnificent Seven)中唯一仍固守這種做法的公司。
美國SpaceX的一強狀態(tài)正在改變?nèi)虬踩Ｕ系母窬帧Ｔ摴镜男l(wèi)星通信網(wǎng)“星鏈(Starlink)”的低軌道衛(wèi)星數(shù)量不僅超過競爭企業(yè)，甚至超過世界主要國家。這被用作對抗伊朗政府斷網(wǎng)措施的手段。另一方面，防衛(wèi)相關(guān)系統(tǒng)依賴一家民營企業(yè)的局面也越來越引發(fā)擔憂。歐洲和中國已開始自主構(gòu)建衛(wèi)星通信網(wǎng)。
中國純電動汽車(EV)巨頭比亞迪正在改寫EV的世界版圖。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，最近5年來，比亞迪在超過20個國家和地區(qū)的銷量反超美國特斯拉。從中國涌出的EV甚至到達了南美。但比亞迪在中國銷量下降，盈利能力變?nèi)酢Ｃ爸L險擴大商業(yè)版圖考驗著企業(yè)實力。
美國職場人士正紛紛開啟創(chuàng)業(yè)模式。根據(jù)美國人口普查局(Census Bureau)的數(shù)據(jù)，今年1月，全美新增企業(yè)申請數(shù)量達到532,319份，同比增長36.8%。在領(lǐng)英(LinkedIn)上，將自己標注為創(chuàng)始人的人數(shù)也比一年前增加了69%。盡管AI正在侵蝕工作保障，但它也幫助那些夢想成為自己老板的人將初創(chuàng)公司付諸實踐。
一名聯(lián)邦貿(mào)易法院法官周三責令特朗普政府開始退還其征收的1300多億美元全球關(guān)稅，這些關(guān)稅已于上月被最高法院裁定無效。在一場涉及一家過濾公司退款訴訟的聽證會后，位于曼哈頓的國際貿(mào)易法院法官理查德·伊頓(Richard Eaton)發(fā)布了一份書面命令，指示特朗普政府啟動向進口商退款的程序，并安排在周五舉行聽證會，要求屆時匯報最新進展。已有逾2000家企業(yè)向法院提起訴訟，尋求追回其繳納的巨額稅款。
摩根士丹利(Morgan Stanley)正在裁員約2500人，占其員工總數(shù)的3%左右。此次裁員波及該行的三大主要部門：投資銀行與交易、財富管理和投資管理。裁員決定與業(yè)務(wù)重心及地域優(yōu)先級的調(diào)整有關(guān)，同時也涉及對員工個人績效的考核。裁員范圍涉及美國及海外地區(qū)。摩根士丹利在2025年創(chuàng)下業(yè)績紀錄后，仍啟動了此次裁員。
美股周四收跌，道指下跌近800點。隨著對美以伊戰(zhàn)爭的擔憂再度加劇，原油大漲，全球債市出現(xiàn)新一輪拋售，美股在短暫喘息一天后恢復(fù)下跌。美債收益率連續(xù)第四個交易日攀升。道指跌784.67點，跌幅為1.61%，報47954.74點；納指跌58.50點，跌幅為0.26%，報22748.99點；標普500指數(shù)跌38.82點，跌幅為0.57%，報6830.68點。
韓國股市周四從前一交易日創(chuàng)下的歷史最大跌幅中強勁反彈，漲幅近10%，主要受伊朗沖突引發(fā)的油價飆升勢頭有所緩和的跡象提振。韓元兌美元匯率也隨之走強。韓國綜合股價指數(shù)(KOSPI)當天上漲490.36點，漲幅9.63%，收于5583.9點，結(jié)束了此前連續(xù)的下跌趨勢。韓國股市周二在伊朗沖突爆發(fā)后的首個交易日，KOSPI指數(shù)下跌了7.2%，周三更暴跌了12.06%，創(chuàng)下有史以來最大單日跌幅。
東京股市日經(jīng)指數(shù)5日時隔3個交易日迎來反彈，收復(fù)55000點關(guān)口，收盤上漲1032.52點，報55278.06點，漲幅為1.90%。早盤時段，投資者期待中東亂局早日平息，促使買盤先行，日經(jīng)指數(shù)一度飆升逾2300點。不過，由于前景依然很不明朗，一波買盤過后，漲幅收窄。東證指數(shù)(TOPIX)上漲69.00點，收報3702.67點，漲幅為1.90%。
隨著中東戰(zhàn)爭使往返迪拜的大部分航空運輸停擺，全球黃金和白銀的流動正遭受嚴重擾動。交易員表示，這可能引發(fā)進一步的價格波動，而今年以來金銀價格已出現(xiàn)大幅震蕩。迪拜是金條運輸?shù)闹饕獦屑~，去年約占全球黃金流動量的20%。其中既包括在非洲開采并在阿聯(lián)酋精煉的金條，也包括自歐洲運往亞洲、經(jīng)由當?shù)刂修D(zhuǎn)的貨流。交易員和分析師表示，如果黃金和白銀貨運長期受阻，可能會推高亞洲市場的價格，并加大這些金屬的波動性。
幾十年來，富含化石燃料的海灣國家一直向投資者、企業(yè)和游客推銷自己，將自身塑造為動蕩中東中的穩(wěn)定之島。但在美以于上周末對伊朗發(fā)動戰(zhàn)爭后，德黑蘭以導(dǎo)彈和無人機對該地區(qū)進行多輪打擊作為報復(fù)，而該地區(qū)正是數(shù)個美國軍事基地的所在地。這正是海灣領(lǐng)導(dǎo)人長期以來最為擔心的噩夢情景。伊朗的報復(fù)性襲擊損害了該地區(qū)引以為傲的穩(wěn)定形象，各地機場關(guān)閉，航空公司停飛。在區(qū)域內(nèi)頂尖的貿(mào)易和旅游樞紐——阿聯(lián)酋迪拜，彈道導(dǎo)彈劃破摩天大樓林立的夜空。
截至周三，即對伊朗開戰(zhàn)的第五天，數(shù)千艘船只被困在波斯灣內(nèi)外，導(dǎo)致全球每日消耗的石油和液化天然氣中，約有五分之一因此受阻。隨著儲油罐被無法啟運的原油裝滿，生產(chǎn)商被迫大幅削減產(chǎn)量，這場堵塞正給該地區(qū)的工業(yè)帶來連鎖反應(yīng)。美國總統(tǒng)特朗普承諾將以海軍護航和提供政府支持的海上保險來保護霍爾木茲海峽，此舉凸顯出，在不斷飆升的能源價格席卷全球經(jīng)濟之前，恢復(fù)中東能源供應(yīng)已是當務(wù)之急。
由于伊朗沖突導(dǎo)致中東各地儲油設(shè)施迅速飽和，全球最大原油出口國沙特阿拉伯正將數(shù)百萬桶石油轉(zhuǎn)運至紅海港口，以保障對全球買家的供應(yīng)穩(wěn)定。本月已有五艘超級油輪在西部港口延布完成裝貨，該港口的出口量已升至2月份平均水平的三倍。沙特阿拉伯通常通過波斯灣的拉斯坦努拉港運輸絕大部分石油，盡管該港口的裝貨作業(yè)并未停止，但沖突意味著貨物無法像往常一樣駛離該地區(qū)。
業(yè)內(nèi)高管警告稱，美國頁巖油開采商無法足夠迅速地提高產(chǎn)量來化解由特朗普對伊朗開戰(zhàn)所引發(fā)的石油供應(yīng)危機，并表示大幅增產(chǎn)需要數(shù)月時間才能實現(xiàn)。在確信油價能夠維持高位之前，生產(chǎn)商將抵制昂貴的新鉆探計劃。本周受海灣地區(qū)供應(yīng)中斷擔憂影響，油價升至每桶80美元以上，創(chuàng)18個月新高。優(yōu)質(zhì)鉆探前景的匱乏也將抑制公司發(fā)展。在過去12個月油價低迷期間，這些公司已削減支出、停置鉆機并裁員。
中東沖突給全球航空業(yè)造成的財務(wù)與運營擾動正與日俱增。自對伊朗的襲擊爆發(fā)以來，飛往中東樞紐機場的航班取消量已突破2.3萬架次。數(shù)據(jù)分析公司Cirium周三表示，自2月28日以來，原計劃往返中東的3.6萬架次航班中，超過一半已被取消，折合約440萬個座位。數(shù)千名旅客被困在海灣地區(qū)，迫使不少人選擇迂回而昂貴的路線，以抵達仍可運作的沙特阿拉伯和阿曼機場。
財報信息
京東集團發(fā)布2025年四季度及全年業(yè)績。第四季度實現(xiàn)收入人民幣3523億元(約504億美元)，較2024年同期增長1.5%；季度歸屬于公司普通股股東的凈虧損為27億元，2024年同期為凈利潤99億元；非美國通用會計準則下，季度歸屬于普通股股東的凈利潤為11億元，同比2024年同期的113億元大幅下滑。全年收入達人民幣13091億元(約1872億美元)，同比2024年增長13.0%。全年歸屬于公司普通股股東凈利潤196億元，2024年全年為414億元；非美國通用會計準則下全年凈利潤270億元，同比2024年的478億元下降43.5%。
嗶哩嗶哩(B站)公布截至2025年12月31日第四季度及全年未經(jīng)審計的財務(wù)報告。第四季度總營收達83.2億元人民幣，同比增長8%，凈利潤5.1億元，同比提升478%；全年總營收達303.5億元，同比增長13%，調(diào)整后凈利潤25.9億元，首次實現(xiàn)全年盈利。
德國制藥和化工巨頭默克集團(Merck Group)公布2025年業(yè)績。全年凈銷售額211.02億歐元，上年為211.56億美元。全年營業(yè)利潤(EBIT)36.01億歐元，上年為36.45億歐元。全年稅后利潤26.15億歐元，上年為27.86億歐元。其中，生命科學(xué)業(yè)務(wù)凈銷售額89.8億歐元，醫(yī)藥健康業(yè)務(wù)凈銷售額86.07億歐元，電子科技業(yè)務(wù)凈銷售額35.15億歐元。
蘇黎世保險(Zurich Insurance Group)公布2025年業(yè)績。全年保險營收482.34億美元，上年為447.92億美元，同比增長8%。全年商業(yè)營業(yè)利潤88.56億美元，上年為77.51億美元，同比增長14%。全年歸屬股東的稅后凈利潤67.98億美元，上年為58.14億美元，同比增長17%。
羅斯百貨(Ross Stores)公布截至2026年1月31日的第四財季和財年業(yè)績。第四季度銷售額66.35億美元，上年同期為59.12億美元。季度營業(yè)利潤8.14億美元，上年同期為7.31億美元。季度凈利潤6.46億美元，上年同期為5.87億美元。全年銷售額227.5億美元，上年為211.3億美元。全年營業(yè)利潤27.07億美元，上年為25.86億美元。全年凈利潤21.45億美元，上年為20.91億美元。
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