芯片廠越建越多，ASML卻要慌了？光刻機(jī)反而越賣越少了

最近看到一組數(shù)據(jù)，挺有意思的。說(shuō)的是這幾年全球的芯片生產(chǎn)線跟下餃子似的，一個(gè)接一個(gè)往外冒。過(guò)去十年新建的工廠、擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能，據(jù)說(shuō)比之前三十年加起來(lái)還要多。

按常理說(shuō)，工廠多了，生產(chǎn)線多了，那生產(chǎn)芯片必不可少的“印鈔機(jī)”——光刻機(jī)，總該賣瘋了吧？結(jié)果呢，事情還真沒(méi)這么簡(jiǎn)單。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球光刻機(jī)三大廠，ASML、尼康、佳能，攏共賣出去的光刻機(jī)，大概在600臺(tái)左右。別聽著不少，跟2024年那將近700臺(tái)的量一比，少了快100臺(tái)。就拿老大ASML來(lái)說(shuō)，2025年確認(rèn)收入的也就327臺(tái)，比前兩年明顯往下走了。

這就怪了，那么多新工廠嗷嗷待哺，怎么光刻機(jī)反倒賣不動(dòng)了？

細(xì)看下來(lái)，發(fā)現(xiàn)減少的主要是那些低端型號(hào)，比如i-line和KrF。高端貨，像EUV和ArFi，銷量其實(shí)還算穩(wěn)住了，181臺(tái)，比去年還多了4臺(tái)。但問(wèn)題是，機(jī)構(gòu)們普遍不看好明年，覺得高端這塊也可能要往下出溜。

這就讓ASML有點(diǎn)坐不住了。畢竟它就是靠賣光刻機(jī)吃飯的，尤其是那種一臺(tái)上億美元的高端EUV，那是命根子。一旦這根子也開始搖搖晃晃，心里能不慌嗎？

那到底為啥？我覺得兩個(gè)原因最直接。

頭一個(gè)，是那些老牌玩家，像臺(tái)積電這樣的，開始“摳門”了。它們手里攢著一百多臺(tái)第一代EUV光刻機(jī)，用得挺順手。ASML鼓搗出第二代High EUV，性能是好，但價(jià)格貴得離譜。臺(tái)積電這幫“釘子戶”一算賬，覺得犯不上，不升級(jí)你又能咋地？你不買賬，ASML的高端貨就壓在手里了。

另一個(gè)更關(guān)鍵的原因，跟咱中國(guó)有關(guān)。前幾年，咱們這邊像是要趕在什么節(jié)點(diǎn)之前，拼命囤貨，ASML的機(jī)器可沒(méi)少往中國(guó)運(yùn)，一度占了它小一半的營(yíng)收。但現(xiàn)在不一樣了，一方面是囤得差不多了，沒(méi)那么瘋狂了；另一方面，咱們自己的光刻機(jī)也在慢慢站起來(lái)，能頂上一些需求了。ASML自己都預(yù)警，說(shuō)來(lái)自中國(guó)的收入占比，可能要掉到20%。

你看這事兒鬧的，工廠越建越多，工具反倒賣不動(dòng)了。說(shuō)到底，這芯片這行當(dāng)，技術(shù)迭代快，市場(chǎng)變臉更快。ASML靠著“囤貨”撐起來(lái)的好日子，終究不是長(zhǎng)久之計(jì)。而對(duì)于咱們來(lái)說(shuō)，只有自己手里有真家伙，才不用看別人的臉色過(guò)日子。