最高增長3007.39%！274家藥企最新凈利潤發布（附詳細名單）

作者 | 金錢草

編輯 | 鄭瑤

據初步統計，274家藥企紛紛發布了2025年全年業績預告。

01

藥企經營狀況仍不樂觀

藥企利潤總額同比止跌

醫藥行業利潤總額同比持續下降。根據中商產業研究院相關數據，至2025年12月，規模以上企業的利潤總額為3490億元，在出現連續三年累計下跌后修復性增長2.7%，不過，尚未恢復到2022年的水平。

注：數據來源于中商產業研究院，數據供參考。

藥企虧損面、虧損額繼續擴大

醫藥行業虧損企業增多。根據中商產業研究院相關數據，至2025年12月，虧損企業數達到2838家，虧損面達到藥企數量9875家的28.74%，較2024年同期虧損企業數2682家增加156家、虧損面27.41%擴大1.33個百分點；從虧損額來看，虧損總額558.5億元，較2024年同期虧損額550.5億元擴大5.5%。

注：數據來源于中商產業研究院，數據供參考。

02

近300家藥企發布預告

已預告藥企虧損面總體達50%

截至2026年3月3日，A股有274家藥企發布2025年全年業績預告，其中預告虧損和盈利企業各有137家，總虧損面達到50%。

分行業來看，醫藥產業的主要細分行業中，中藥和化學制藥虧損面分別為58.62%、54.02%，超總體50%虧損面8.62和4.02個百分點。

虧損面相對較小的細分行業有生物制品、醫療服務和醫藥商業等，主要在于這些細分行業政策影響相對較小。

此外，令人欣慰的是，以藥明康德為代表的CRO行業業績迎來反轉，目前已發布業績的多家企業均實現盈利及增長。

注：數據來源于同花順，數據供參考。

經營情況逐步改善

盡管虧損面相對較大，但令人欣慰的是虧損企業中減虧的企業數量和盈利企業中大幅增長和預增的企業較多。

最新發布業績顯示虧損的137家藥企中，減虧的企業為52家，占比接近40%，而需要注意的是增虧、續虧的企業也不少，合計達到48家，也超過35%，可見這些企業的生存壓力。

盈利的137家企業中，大幅上升和預增的企業分別為55家和7家，合計達到62家，約占147家企業的45%。此外，扭虧的企業達到27家，接近盈利企業137家的20%。

注：數據來源于同花順，數據供參考。

03

28家藥企凈利潤同比增幅超2倍

28家藥企凈利潤同比增幅超200%，其中通化東寶胰島素集采放量+國際化推動實現凈利12.42億元，實現扭虧，增幅3007.39%；賽諾醫療冠脈/神經介入產品銷量增長疊加費用下降，凈利實現大幅上升，增幅中位值達3000%。

研發外包企業中，昭衍新藥扣非凈利中位值增幅292.5%，主要系實驗猴資產增值+訂單增長。此外增幅雖未上榜，但凈利絕對值最高的藥明康德歸母凈利191.51億元（含56億非經常性收益）領跑醫療研發外包領域，較上年實現翻倍。

注：數據來源于同花順，數據供參考。

04

35家藥企凈利潤同比下降超200%

從業績變動看，華神科技（-4384.17%）、天益醫療（-1848.92%）、碩世生物（-1733.44%）、德展健康（-1185.94%）等7家企業業績同比變動中值均超過1000%，降幅較大。

從行業分布來看，醫療器械、化學制藥企業占比較高，細分賽道競爭壓力不小。

盈利方面多為“預虧”或“增虧”，凈利潤中值普遍為負，部分企業上年同期盈利卻由盈轉虧（如達嘉維康上年盈利2657.49萬元，2025年預虧2.75億元）。

原因包括，行業政策（集采、醫保控費）；市場內卷（創新與仿制藥競爭）；企業經營（研發、渠道）等。如醫療器械受集采壓價，化學制藥面臨創新與成本壓力，反映醫藥行業結構化調整下的生存挑戰。

注：數據來源于同花順，數據供參考。

隨著醫保目錄動態調整、真實世界數據支持審批等改革推進，有望推動資源向高價值領域傾斜。

附：274家藥企2025年全年業績預告

注：數據來源于同花順，數據供參考。

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