江蘇
最近，貴金屬市場殺瘋了。
從年前開始，金價一路水漲船高，站上歷史高位，品牌首飾金一度飆升到近1700元每克。
但真正讓人瞠目結舌的，是白銀。
截至去年年底，現貨白銀年內累計上漲140.77%
進入2026年后，瘋狂程度有增無減，不到30天的時間，白銀價格累計漲幅已達48%
，遠超同期黃金表現；
投資銀條走紅水貝，一塊1000g
銀條價格高達30860元
，各類銀飾乃至銀制日用品，都迎來了搶購熱潮。
而在這場國際金銀市場的“史詩級狂歡”中，有一個行業受到的沖擊卻被很多人忽略了：
那就是光伏。
在光伏賽道上，有一個貌似不起眼的小配角：
光伏導電銀漿。
內行人都知道，光伏導電銀漿是光伏行業最后一個國產化的關鍵材料，電池發出來的電能不能高效送出來，全靠這層薄薄的銀漿。
就是這么一個關鍵材料，之前卻被美國杜邦、德國賀力氏等外資巨頭長期壟斷。
價格高低，人家說了算；供貨快慢，人家說了算；技術升級，同樣被人家捏在手里。
縱使中國的光伏產業做得再大，到頭來還得看別人臉色。
現在，局面變了。
就在幾年前，長期壟斷市場的外資巨頭被一家常州企業擠下了冠軍臺。
2021年，中國光伏行業協會發布數據顯示：聚和材料的光伏導電銀漿市場占有率躍居全球第一。
這不僅是單項冠軍的勝利，更是中國制造業在關鍵材料領域實現自主可控的標志性突破。
01.
破局：常州小廠的逆襲之路
在創立聚和材料之前，劉海東是一家跨國企業的高管。
在這行深耕了二十多年，看得越多心里就越不是滋味：光伏導電銀漿這個決定電池轉換效率的關鍵材料，始終被國外企業“卡著脖子”。
“要想推動中國光伏產業走向世界，關鍵技術必須牢牢掌握在自己手里?！?/strong>2015年，年近不惑的劉海東帶著這樣的信念，辭去了外企高薪職位，下定決心創業。
就在創業前一年，他和一位國際光伏領域的專家一起出差。
路上，專家跟他說了一句話：“海東，我最后的職業生涯應該在中國，我們一起做點什么吧?！?/p>
兩個人一拍即合。
選擇光伏，也就成了“偶然中的必然”。
中國光伏市場的前景，在當時誰都看得見。
但看得見，不等于夠得著。
創業初期，聚和材料是輕資產公司，沒有廠房設備抵押，銀行不給貸款，在最難的時候，常州市的“龍城英才計劃”拉了他們一把。
不僅如此，常州高新區作為光伏產業的高地，擁有國內一流的營商環境和良好的政策支持，更有天合光能這樣的龍頭企業和鏈主企業帶動全產業鏈的發展。
于是帶著300萬無償資助和500萬貸款，2015年8月，聚和新材在常州光伏產業園落地。
從職業經理人到創業者，這條路不好走，但劉海東內心很堅定，鉚足了那股“突破卡脖子”的勁兒，他牽頭組建起一支集結了專家、博士、碩士的專業研發團隊，購置全球先進研發設備，建立兩個研發中心。
技術攻關是最需要韌性的。
收窄柵線寬度，印刷速度就掉下來；降低銀漿耗量，組件可靠性又出問題......每一個難題，都得反復試，實驗室的燈，經常亮到后半夜，記錄本上的數據密密麻麻，一頁又一頁。
那時候，每一次失敗都意味著時間和成本的雙重損失，但沒人想過放棄。
五年時間，他們啃下了高效晶硅電池銀漿技術，啃下了TOPCon電池成套銀漿技術。
國產銀漿的性能開始全面躍升，中國光伏產業也開始逐步擺脫對進口產品的依賴。
到了2022年，聚和材料的全球市場占有率突破41%，連續兩年保持全球第一，成功完成了從“被卡脖子”到“手握鑰匙”的漂亮逆襲。
就這樣，咬牙堅持的劉海東團隊，把國產銀漿送上了世界第一的位子，而當年拉他們一把的常州，也成了如今的全球光伏產業高地。
02.
變局：銀色風暴來襲
進入2026年，中國光伏行業再次被原材料價格的風暴席卷。
去年，光伏行業約占白銀總需求的17%，是十年前份額的兩倍多，與珠寶制造的用量相當。
當上海期貨交易所白銀價格突破30000元/千克時，白銀在光伏原料成本中的占比已超過30％，僅次于硅料。
要知道，在2024年，這一比重僅約9％。
雪上加霜的是，光伏銀漿行業有個老規矩：定價模式是“銀點價格+加工費”。
也就是說，銀價漲跌企業說了不算，只能靠那點加工費過日子，銀價一漲，漿料企業和電池廠商的利潤空間直接被擠壓。
這一次，中國光伏行業同樣沒打算被動挨打，一場以“少銀、無銀”為核心的材料技術革命，早已悄悄打響。
以聚和材料為代表的龍頭企業身先士卒，開始推進材料平臺化。
這條路不是為了替代銀，而是為了對沖單一光伏業務的風險，利用材料技術向高附加值的新興領域拓展。
劉海東的視野從未局限于光伏領域，他深知高端電子漿料是眾多戰略性新興產業的共性基礎材料。
于是，公司開始布局通信、元器件、汽車電子、半導體等領域，并在一直被外企“卡脖子”的5G濾波器領域、LTCC、MLCC電子元件漿料、柔性電路、電致變色玻璃漿料等領域實現進口替代。
截至目前，公司已擁有研發人員超百名，累計授權發明專利330項。
當然，創新求變的不只有頭部企業，整個行業都在摸索路在何方。
摸出的第一條路就是銀包銅。
這是現階段最成熟的“降本主力”，也就是用便宜的銅，部分替代貴的銀，同時保留銀的導電性。
帝科股份作為導電銀漿龍頭，已經實現了含銀量30%-50%的銀包銅漿料量產，主要用于HJT電池，部分TOPCon廠商也在導入。
2026年將是高銅漿料大規模量產的元年，他們的方案能實現銀耗下降超50%，已經通過下游客戶全套可靠性驗證，實現GW級量產出貨。
組件巨頭阿特斯也在跟進，他們正在推進銀鎳、銀包銅漿料方案的研發和落地，已與多家廠商進行批量測試，計劃近期逐步導入量產。
第二條路是銅電鍍。
這條路更徹底，因為它完全摒棄了銀漿，而是采用類似半導體制造的電鍍工藝，在電池片上沉積純銅作為導電柵線。
愛旭股份的ABC電池已經實現銅電鍍技術的GW級穩定量產，成為全球目前唯一
在10GW級別工廠規模中可量產交付無銀光伏組件的企業。
第三條路是純銅漿。
這條路試圖保留現有的絲網印刷設備，但把漿料里的銀全部換成銅。技術難點在于防止銅氧化。
比如隆基綠能采取了“全路線押注”策略，根據規劃，他們的HPBC產品預計在2026年第二季度開始量產銅漿產品。
天合光能也在跟進，預計2026上半年實現純銅漿組件量產。
危機不可避免，那就把它變成技術突圍的起點。
這一次，也不例外。
03.
新局：動蕩下的行業洗牌
銀價狂飆，中國的光伏銀漿產業受傷了嗎？
短期看，疼。
長期看，未必。
因為這場風暴，正在加速光伏行業擺脫對白銀的依賴。
中信證券曾經算過一筆賬：領先企業和落后企業的成本差距，可能拉大到1毛錢一瓦。
在光伏這種拼分的行業里，這就是生死線。
二三線的小廠，資金本來就不寬裕，技術積累也薄，銀價一漲，研發跟不上，成本壓不下來，單子搶不過頭部，日子一天比一天難熬。
結果只有一個：加速出清。
聽著殘酷，但光伏卷了這么多年，卷價格、卷規模，卷到最后大家都難受，白銀一漲，反倒是幫行業做了個強制篩選。
活下來的，都是有真本事的。
活下來，還得有話語權。
最近，愛旭股份與Maxeon達成專利許可，被認為是打響了光伏行業知識產權“反內卷”的第一槍。
高成本時代，手里有核心技術專利的人才有資格定規則。
行業競爭從拼規模、拼價格的粗放模式，轉向了拼技術、拼專利的良性軌道。
要么繼續卷，卷到死；要么搞技術，活下來。
中國企業能跑這么快，還有一個老生常談卻永不過時的原因，就是完整的產業生態。
全球最大的電池片和組件制造商都在中國。
下游的龐大需求，為上游銀漿企業提供了巨大的市場，更關鍵的是還提供了快速驗證和迭代的平臺，這種協同效應，是國外企業可望而不可及的。
回頭看這場白銀風暴，其實是個很有意思的節點。
白銀價格的暴漲，確實給中國的光伏銀漿產業帶來了巨大的成本挑戰。
但與此同時，這場壓力測試也逼出了產業深處的創新活力，讓技術領先者脫穎而出，加速了落后產能的出清，并鞏固了像聚和新材這樣的龍頭企業在全球產業鏈中的地位。
現如今，全球光伏銀漿的牌桌，已經徹底換人了。
前五大中國光伏銀漿企業加起來，拿下了全球70%以上的市場份額。
其中聚和材料和帝科股份穩居前二。
而美國杜邦、德國賀利氏這些傳統國際巨頭，份額被持續擠壓，只能在小眾高端市場里守著最后的陣地。
一個更健康、更強大、以技術驅動的中國光伏產業，正在這場風暴中淬煉成型。
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