車企低息戰(zhàn)火力全開

“7年超低息+國(guó)家貼息，月供低至1759元……”1月，各車企的銷售信息開始輪番“轟炸”，“7年超低息”成為這一輪優(yōu)惠措施的核心關(guān)鍵詞。而在半年前，車企的銷售策略還只是“最高3年0息！5年超低息！”短短幾個(gè)月，從5年超低息到7年超低息，這場(chǎng)博弈并非僅僅是數(shù)字的改變，其背后是車企市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入新階段的標(biāo)志與象征。

“超低息”大殺器

1月6日，特斯拉首次推出“行業(yè)首創(chuàng)貸款方案”，提供限時(shí)7年的超低息貸款。據(jù)介紹，在該超低息方案下，Model 3（參數(shù)丨圖片）首付7.99萬(wàn)元，月供1800元，日供僅60元；Model Y首付7.99萬(wàn)元，月供2200元，日供僅74元；Model YL首付9.99萬(wàn)元，月供2947元，日供95元。“長(zhǎng)達(dá)7年的貸款期限、年化利率不足1%的超低息貸款，以及2000元左右的月供，進(jìn)一步減輕了更多家庭的購(gòu)車負(fù)擔(dān)。”特斯拉銷售店長(zhǎng)王女士滿懷信心地介紹道。

繼特斯拉之后，小米、理想、小鵬、吉利等多家車企迅速跟進(jìn)，將傳統(tǒng)3年車貸周期延長(zhǎng)至7年，一場(chǎng)以金融服務(wù)為切入點(diǎn)的搶單大戰(zhàn)全面打響。

1月15日消息，小米董事長(zhǎng)雷軍在直播中表示，小米SU7限時(shí)上線3年0息和7年低息購(gòu)車政策：從2026年1月16日0點(diǎn)起，至2月28日24點(diǎn)前下定SU7全系和第一代SU7現(xiàn)車，最高可享7年年費(fèi)率1%低息的金融方案（4~7年低息可選），首付4.99萬(wàn)元起，月供低至2593元起，減輕購(gòu)車壓力，至高可節(jié)省2.9萬(wàn)元。1月20日，理想汽車官方公布7年超低月供購(gòu)車方案：首付3.25萬(wàn)元起，月供低至2578元。據(jù)介紹，理想MEGA、理想i8另有專屬7年貸款方案，可享前3年免息，月供低至2857元。1月22日，小鵬汽車也宣布加入“7年低息購(gòu)車俱樂(lè)部”，推出覆蓋全系車型的7年低息分期方案，將首付門檻降至15%起，月供最低只需1355元，創(chuàng)下市場(chǎng)新低。這一激進(jìn)策略徹底點(diǎn)燃了市場(chǎng)，也將這場(chǎng)由特斯拉在月初引發(fā)的“低息戰(zhàn)”推向了白熱化。

除了新勢(shì)力車企，傳統(tǒng)品牌也不甘示弱。東風(fēng)奕派在“國(guó)補(bǔ)煥新購(gòu)享無(wú)憂”福利基礎(chǔ)上進(jìn)一步加碼，形成“金融減壓+權(quán)益賦能”的雙重保障；吉利銀河近期也加入戰(zhàn)局，為銀河M9車型量身打造7年低息方案，活動(dòng)限時(shí)至2026年2月15日前下單。

這種通過(guò)大幅降低月供，直接減輕消費(fèi)者購(gòu)車資金壓力的方式，能否達(dá)到刺激銷量的目的目前尚不確定，但業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，這場(chǎng)由頭部車企主導(dǎo)的“金融戰(zhàn)”，可能會(huì)加速市場(chǎng)洗牌。

新一輪優(yōu)惠“上桌”

“變相降價(jià)、套路銷售”，北京汽車流通行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)王萌表示，盡管其中存在諸多“融資性租賃”的套路和各種可能性，但這種“拉長(zhǎng)戰(zhàn)線”、低首付長(zhǎng)還款的模式，對(duì)許多“沖動(dòng)型”年輕客戶極具誘惑力。

阿維塔銷售人員馮穎的話也證實(shí)了這一“套路”：“針對(duì)一些現(xiàn)金流不太充裕的年輕人，他們可能一時(shí)拿不出那么多錢，但他們單月工資較高，能夠承擔(dān)月供金額。”車企正是通過(guò)低息方式為他們減輕壓力。

“對(duì)于車企而言，一般是5年兩免或者5年免息，實(shí)行7年免息會(huì)有不小壓力。”馮穎表示，以往車企通過(guò)用戶貸款獲取一部分利息，“極低的利息按5年計(jì)算，最后共計(jì)將近兩萬(wàn)元左右，但若完全免息，這部分收益將不復(fù)存在。”

專業(yè)人士認(rèn)為，這可能與車企上一年的盈利情況有關(guān)。從目前披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不難看出，特斯拉現(xiàn)金儲(chǔ)備充足，財(cái)務(wù)韌性強(qiáng)勁，有能力提供“倒貼”式低息貸款。小米集團(tuán)2025年三季度財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收與利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，單季營(yíng)收1131.2億元（同比漲22.3%），連續(xù)4個(gè)季度突破千億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)113億元（同比漲80.9%），刷新歷史紀(jì)錄。更值得關(guān)注的是，智能電動(dòng)汽車及AI創(chuàng)新業(yè)務(wù)首次實(shí)現(xiàn)單季經(jīng)營(yíng)盈利7億元，成為增長(zhǎng)的最強(qiáng)引擎。小米現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)2367億元，為貼息提供了資金支持。理想和小鵬作為新勢(shì)力元老級(jí)企業(yè)，也都有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，為推行低息方案提供了直接的資金保障。

對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，頭部車企可以動(dòng)用豐厚的利潤(rùn)和現(xiàn)金流進(jìn)行“金融貼息”，而那些利潤(rùn)微薄、現(xiàn)金流緊張的車企，尤其是中小車企，若跟進(jìn)補(bǔ)貼利息，會(huì)直接加劇虧損，但若不跟進(jìn)補(bǔ)貼，則可能眼睜睜看著消費(fèi)者進(jìn)一步流失。

“本質(zhì)上，這是針對(duì)分期付款的降價(jià)促銷手段。但它實(shí)際帶來(lái)的影響，不僅波及新車市場(chǎng)，還可能進(jìn)一步?jīng)_擊二手車市場(chǎng)。”王萌認(rèn)為，各種補(bǔ)貼和政策，已導(dǎo)致這幾年二手車的“整體性價(jià)比和競(jìng)爭(zhēng)力”下降，很多普通用戶都覺得“新車不貴，舊車不便宜”，但采購(gòu)價(jià)格又因價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)難以下降，行業(yè)整體涉車后的平均毛利率跌破5%，生存成本率已超過(guò)4.2%。

王萌進(jìn)一步指出，薄利多銷能有利潤(rùn)已是理想狀況，但實(shí)際上，若將車商投入的自有資金按合理的財(cái)務(wù)成本計(jì)算利息，實(shí)際情況更為嚴(yán)峻。去年，大部分二手車商的實(shí)際年化盈利能超過(guò)8%的寥寥無(wú)幾，占比不足整個(gè)行業(yè)的5%。這反映出行業(yè)整體正面臨著巨大的盈利挑戰(zhàn)與生存壓力。

頂級(jí)“陽(yáng)謀”背后的博弈

車市的金融運(yùn)作能力已然成為核心競(jìng)爭(zhēng)維度，在激進(jìn)的金融策略背后，是銷量壓力與技術(shù)迭代的雙重推動(dòng)。

根據(jù)現(xiàn)行新能源汽車購(gòu)置稅減免政策，2026年和2027年購(gòu)置新能源汽車將從“免征”調(diào)整為“減半征收”，減免稅額不超過(guò)1.5萬(wàn)元。在調(diào)整購(gòu)置稅政策的同時(shí)，去年10月工信部等部門發(fā)布公告，明確自今年1月1日起，享受購(gòu)置稅減免的車型技術(shù)要求將更為嚴(yán)格，這也促使新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向技術(shù)比拼。

“在當(dāng)前各類政策頻繁出臺(tái)、監(jiān)管日益嚴(yán)格的背景下，車企通過(guò)信貸或價(jià)格手段進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的空間有限，此類政策更多是短期營(yíng)銷調(diào)節(jié)手段，對(duì)整體市場(chǎng)格局不會(huì)產(chǎn)生重大影響。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)王青坦言。各車企告示牌上的小字明確標(biāo)注活動(dòng)時(shí)間主要集中在1~2月，這也從側(cè)面印證了這一觀點(diǎn)。

2026年開年以來(lái)，中央層面大力開展綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，直接降價(jià)空間觸頂后，金融手段成為降低消費(fèi)門檻、搶占市場(chǎng)份額的重要方式。王青進(jìn)一步推測(cè)，若信貸優(yōu)惠政策長(zhǎng)期實(shí)施，可能引發(fā)車企跟進(jìn)，形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的“拉平效應(yīng)”；若僅為短期舉措，則影響有限。在當(dāng)前市場(chǎng)壓力下，此類信貸補(bǔ)貼大多由車企自身承擔(dān)，實(shí)則是“以價(jià)換量”的變相競(jìng)爭(zhēng)，可視為應(yīng)對(duì)監(jiān)管、避免直接降價(jià)的一種策略。

但更值得警惕的是，“長(zhǎng)期低月供”可能給消費(fèi)者帶來(lái)潛在隱患。王青提醒，信貸消費(fèi)一方面能降低消費(fèi)門檻、刺激潛在需求，相當(dāng)于降低了當(dāng)期購(gòu)買成本；另一方面，其效果與公眾預(yù)期緊密相關(guān)。若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或收入預(yù)期不佳，信貸消費(fèi)可能引發(fā)還款風(fēng)險(xiǎn)，類似于當(dāng)前銀行直接處置抵押房產(chǎn)的模式，未來(lái)在汽車消費(fèi)領(lǐng)域也可能出現(xiàn)類似“銀行供車”的情況。

對(duì)于超低息補(bǔ)貼是否會(huì)透支下一輪市場(chǎng)需求，王青表示，透支消費(fèi)并非僅由信貸政策推動(dòng)，而是由車價(jià)走勢(shì)、補(bǔ)貼政策等多重因素綜合決定。若信貸優(yōu)惠政策執(zhí)行時(shí)間較短，則可能對(duì)消費(fèi)存在有限的透支作用；但若政策長(zhǎng)期穩(wěn)定，消費(fèi)者形成穩(wěn)定預(yù)期，則不會(huì)明顯透支未來(lái)需求。

文：張雅慧 編輯：郭晨 版式：李沛洋