華夏基金的“樂高版圖”：從ETF巨頭到多資產全能平臺

一月行至尾聲，資本市場的新年篇章早已鋪開，而公募基金的故事仍在回響。直到基金四季報悉數披露，上一賽段的戰況才清晰浮現。

從非貨管理規模的排位來看，2025年四季度頭部陣營依舊穩固，入圍前十的基金公司名單和座次維持不變，依舊是易方達、華夏、廣發、富國、南方、嘉實、匯添富、華泰柏瑞、博時、景順長城。

變化發生在基金公司內部。從當季非貨規模增量來看，華夏基金拔得頭籌，以469.94億元位列行業第一（數據來源：Wind）。

這股增長動能主要來自ETF。截至2025年四季度末，華夏的ETF規模達到9573.04億元，環比增長537.43億元。

華夏基金以ETF領跑，是水到渠成的結果。

作為國內ETF先驅，華夏在指數領域有超過20年的深厚根基，長期穩坐“ETF一哥”。2021年之后，明星敘事退場，被動投資崛起，華夏構建的產品、規模和生態優勢，迎來全面兌現時刻。

從國內拓荒者到全球頭部玩家

華夏基金和ETF的淵源，要追溯到2004年。

彼時公募行業誕生不過6年，對于普通投資來說，基金還是陌生概念。華夏基金卻勇開先河，推出了國內首只ETF——華夏上證50ETF。

華夏基金總經理李一梅仍記得那年冬天，她和同事奔赴全國各地，向券商客戶經理開展路演，介紹這款名字里既有數字又有字母，中文全稱晦澀，英文簡稱拗口的產品。

為了向投資者普及ETF，在這只產品啟動發行后的數周里，華夏基金聯合上交所在全國連續舉辦了10場報告會，并開展了為期10個交易日的ETF模擬交易大賽。

最終，華夏上證50ETF發行成績超出預期，首募規模達到54億元。

回憶起這段經歷，李一梅頗為感慨：“那個時候我們就有一個心愿，希望有一天，ETF能成為像股票一樣被大眾熟悉并喜歡的產品。”

或許誰也沒預料到，這場始于華夏的拓荒，會在日后激發出怎樣的能量。

二十余載寒來暑往，這顆在行業蠻冬埋下的種子，從破土而出到生根發芽，最終開出滿樹繁花。2025年12月，國內ETF規模首次突破6萬億，超越日本成為亞洲第一大ETF市場，晉升全球第二大ETF市場。

作為先行者的華夏基金，也在2026年迎來了萬億新征程。1月12日，華夏基金ETF管理規模突破1萬億，成為業內首家邁入ETF“萬億俱樂部”的基金管理人。

與此同時，華夏基金的全球競爭力也在持續提升。

在晨星（Morningstar）發布的2025年三季度全球前20大ETF提供商排名中，華夏基金從上一年的第19名上升至第18名。這也是華夏2022年首次上榜后，連續兩年排名提升。

華夏基金的崛起，是中國資管力量走向世界的生動寫照。長期以來，全球ETF版圖被高度壟斷。截至2024年底，全球ETF規模達到14.6萬億美元，美、歐、日占據了約90%的份額，榜單前五均為美國機構，貝萊德、先鋒領航、道富組成的“鐵三角”分食了六成以上市場份額。

從產品供給到服務賦能

這場夾縫中的突圍背后，是長達21年的深耕細作與生態構建。

從2004年首只上證50ETF起步，華夏基金的產品矩陣持續擴容。截至2025年底，旗下ETF產品數量已達117只，行業排名第一，形成了覆蓋核心寬基、行業主題、商品、跨境市場及Smart Beta策略的完整生態圈。

作為場內交易品種，流動性是ETF的生命線。華夏基金憑借完善的做市商體系、高效的運營能力與充足的規模基底，構筑起堅實的流動性護城河，旗下權益ETF年度總成交額連續5年位列行業第一（數據來源：上交所、深交所，截至2025/12/31）。

在指數的布局上，華夏從來不是短期行情的追逐者，而是秉持“主動式被動”的理念，將主動投研的深度洞察，前置注入ETF產品設計與指數編制。

如今炙手可熱的人工智能主題ETF，華夏早在幾年前就完成了“播種”，且產品覆蓋AI板塊上、中、下游全產業鏈。當科技行情席卷而來，這些細分領域的工具型產品，有效承接了資金的入市需求。

據Wind統計，華夏旗下恒生科技ETF（513180）、機器人ETF（562500），2025年規模增長超過200億元；恒生互聯網ETF（513330）、游戲ETF（159869）、人工智能AI ETF（515070）同期規模增長超50億元。

除了做“產業趨勢的預判者”，華夏基金還深度參與指數優化。例如，中證紅利指數早期存在樣本過少的問題，華夏積極和指數公司反饋溝通，推動指數更新迭代，使其表征更精準。

華夏基金追求的不只是優質產品的供給，更以服務賦能構建投教生態，踐行“將復雜投研留給自己，把簡單投資交給用戶”的初心。為了解決普通投資者選基、擇時、跟蹤三大痛點，華夏于2024年底推出了國內首個聚焦指數投資的全品類、一站式線上服務平臺——紅色火箭。

平臺涵蓋行業、主題、跨境等多維指數及其衍生的ETF與聯接基金，提供從查詢、分析、對比到跟蹤的全流程服務，并通過高度可視化的交互界面，將復雜的金融數據轉化為直觀圖表，大幅降低了普通投資者的參與門檻。

據華夏基金數據，上線以來，紅色火箭已累計服務超1500萬C端用戶，并吸引超萬名來自銀行、券商的專業理財師入駐認證。

多資產驅動的“資管樂高”

由于在指數領域長期領跑，華夏“ETF一哥”的標簽早已深入人心，無形中掩蓋了這家頭部管理人的其他鋒芒。

作為國內第二家管理規模破2萬億的基金公司，華夏旗下產品數量已經超過400只，構建了從主動權益、被動指數、固定收益、量化投資，到跨境投資、公募REITs、養老、另類投資的全品類矩陣。

正如李一梅所勾勒的藍圖——創設更細顆粒度的資產類別，做資管行業的“樂高”，華夏基金的目標是打造“全球多資產全能平臺”。

在這幅“樂高式”資管版圖中，除了ETF這個高辨識度的模塊，主動權益也是醒目的存在。

過去幾年，市場風格在成長與價值之間反復切換，對基金公司的多元布局能力提出了考驗。從業績回溯，在不同的風格周期中，華夏都有產品脫穎而出。

在銀河證券、國泰海通證券、晨星等國內外權威基金評價機構近期發布2025年基金業績榜單中，華夏基金旗下主動權益類產品交出了亮眼答卷，有16只產品在一年期至五年期的時間維度中，排名位列同類前5或前5%。

比如，聚焦高成長性賽道的華夏行業景氣混合，五年期業績在偏股混合型基金中位列第2（2/709）；主攻TMT與信息技術板塊的華夏數字產業混合，近一年回報躋身同類第3（3/62）；立足全球視野的華夏全球科技先鋒混合（QDII），三年期業績同類排名第2（2/46）。

此外，深耕消費領域的華夏網購精選混合，五年期排名同類第2（2/45），三年期業績位列同類前3（3/68）；以絕對收益為導向的華夏安泰對沖策略3個月定開混合，三年期與五年期業績均位列同類第1（1/21、1/20）。

憑借敏銳的洞察力和高效的執行力，每當市場出現新的戰略機遇，華夏基金總能快速響應。

2021年11月，北交所鳴鐘開市，華夏率先出手，成為首批發行北交所主題基金的公司之一。由顧鑫峰管理的華夏北交所創新中小企業精選兩年定開混合業績持續領跑，一年期排名同類第2（2/11），兩年期、三年期均位列第一（1/11、1/10）。

對于公募REITs業務，華夏基金從首批試點參與者，成為這一創新領域的領跑者。截至 2025年底，累計發行19單公募REITs，發行規模達464.35億元（不含擴募），數量和規模均位列行業第一。

個人養老金制度開閘后，華夏也是主動參與者，搭建了風險梯度清晰、品種形態豐富的產品線。證監會公布的最新一期《個人養老金基金名錄》顯示，截至2025年末，納入名錄的產品共有309只。華夏基金共有22只養老基金進入個養產品名錄，包括10只指數基金，8只目標日期基金，4只目標風險基金。

依托多元且完善的產品布局，華夏基金創造了豐厚的投資回報。據2025年各季度報告數據統計，華夏旗下產品全年為投資者實現盈利2583.04億元。

風險提示：過往業績不代表未來收益，投資有風險，入市需謹慎。