人工智能資本開支仍有數(shù)倍增長空間，關(guān)注通信ETF（515880）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）

基本面支撐較強板塊，通信ETF（515880）和半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）仍是后市重點。3月26日，通信ETF和半導(dǎo)體設(shè)備ETF上午維持震蕩，下午伴隨大盤回調(diào)。

資料來源：wind

光模塊方面，從人工智能資本開支看，北美四大云廠商2026年支出約為6500億美元上下，后續(xù)仍有數(shù)倍增長空間。AI是一場宏大的史詩級革命，有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)成長。2026年OFC大會上多家光模塊制造商表示，2025 年800G/1.6T光模塊出貨量為4000萬~4500萬，預(yù)計2026年出貨量將翻倍至8000萬~9000萬，2027年再翻倍至1.5億~1.6億，其中1.6T占比一般左右。所以2027年光模塊市場規(guī)模將再度翻倍。目前光模塊主要廠商對應(yīng)明年的估值并不算貴，業(yè)績強支撐下的通信ETF近期顯示出較強抗跌性，彰示市場的強烈認可。

AI中算力、存力、運力、電力密不可分。在數(shù)據(jù)中心的場景中，算力主要由計算芯片提供，半導(dǎo)體芯片上數(shù)以億計的晶體管開合之間，數(shù)據(jù)的計算被快速完成。此過程中需要迅速的數(shù)據(jù)交換，不斷從存儲中讀取和存入數(shù)據(jù)，這增加了存儲的需求。此外，龐大的運輸交換網(wǎng)絡(luò)將數(shù)十萬GPU協(xié)同起來，共同處理大模型海量的運算任務(wù)。此過程中全部的能源，全都來自電力。因此，運力的高景氣也對算力和存力構(gòu)成積極信號，同步受益先進制程擴產(chǎn)和存儲擴產(chǎn)的半導(dǎo)體設(shè)備ETF值得關(guān)注，且前期回調(diào)較多，后續(xù)還有兩存上市和下單催化，性價比凸顯。

此外，SEMICON China 2026大會3月25日至27日在上海新國際博覽中心舉辦，這是亞太地區(qū)規(guī)模最大、最全面的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)盛會。本屆盛會以“跨界全球，心芯相聯(lián)”為主題，涵蓋設(shè)計、制造、封測、設(shè)備、材料、AI芯片等主題，展館面積超9萬平米。除了國內(nèi)龍頭公司參加外，還有海外大廠參會，高朋滿座，重器繽紛。對半導(dǎo)體設(shè)備有興趣的朋友可以抓緊時間一飽眼福。

資料來源：半導(dǎo)體縱橫

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。