新高，又是新高

昨夜今晨，黃金、白銀再次飆升創下歷史新高。人民幣跟美元的離岸匯率也創下了近期新高。

下圖是黃金的走勢，紐約黃金價格突破了5020美元/盎司。

白銀漲幅更加驚人，單日漲幅超過7%。最高突破了103美元/盎司，創造了歷史。

人民幣對美元的匯率也創下了近期新高，升值到了6.9463兌換1美元。

常有讀者疑惑：看上面的圖，人民幣不是在下跌嗎，怎么說升值了。這是因為大家習慣從1美元兌換多少人民幣角度來展示走勢。美元兌換人民幣越換越少，所以是人民幣升值了。

如果換成1人民幣等于多少美元，就變成下面的樣子了，更符合大家對“升值=上漲”的理解。

美元指數出現了一波顯著下跌。

為什么黃金、白銀持續大漲，人民幣對美元升值，而美元看起來變弱了？

主要原因是：

第一，最近特朗普一系列“神操作”，讓大家都覺得這個世界很亂、不好預測。亂世買黃金，所以黃金等貴金屬不斷創歷史新高。

特朗普最近干了幾件改變國際秩序的大事：

1、抓了委內瑞拉總統，自稱委內瑞拉的代總統；

2、因為格陵蘭問題跟歐洲險些翻臉，宣布了對歐洲8國加征關稅，隨后又暫停，等待歐洲妥協；

3、宣布成立可能替代聯合國的“和平委員會”，已經有20來個國家加入，特朗普想當終身的世界總統。

4、美國隨時可能發動對伊朗的軍事打擊。

在這種情況下，避險+投機的資金涌向貴金屬。

不僅機構、個人投資者紛紛增持貴金屬，各國央行也如此。尤其是跟美國關系不好的國家，未來可能面臨海外的外匯儲備被凍結，拋售美元資產換黃金是一般性操作。過去10年來，增持黃金最多的就是俄羅斯和中國。

大數據、云計算、人工智能等技術的普及，讓國家對個人財富的穿透能力越來越強。實物黃金帶有隱匿性，這也是貴金屬上漲的一個邏輯。

第二，美歐因為格陵蘭問題產生的沖突尚未完全解決。如果翻臉，開打關稅戰或者歐洲拋售美債，影響將比較大。

歐洲持有美債約3.6萬億美元，占外國投資者持有美債總額的40%，占美國國債總額約8.5%。如果歐洲拋售美債，沖擊將非常大。

歐洲進口的美國商品，占了美國出口額的22%左右。如果爆發關稅戰，對美國影響將非常大。

第三，特朗普即將全面掌控美聯儲，今年6月、7月可能就會有斷崖式降息，以沖刺中期選舉。

對于大降息的憧憬，也讓投資者相信貴金屬會不斷創出新高，至少在6月、7月之前是安全的。至于“降息禮花”璀璨之后，會不會陷入新一輪黑暗，暫時不被考慮。

但我要提醒大家，如果美聯儲真的在6月降息50個基點，7月又降息50個基點，貴金屬可能短期見頂。

同樣基于上述理由，美元走弱，人民幣匯率被動升值、創出近期新高。

順便補充兩點：

特朗普在格陵蘭問題上的最新表態傾向于“要特權、讓主權”，主要是擔心金融市場波動、影響中期選舉。最新民調顯示，就連共和黨的支持者也有一半左右反對拿下格陵蘭，更是有超過60%反對動用武力。

但中期選舉之后呢？如果共和黨依然在參眾兩院占據多數，最后2年的任期里特朗普會更瘋狂。到那時，他對格陵蘭的態度可能再次生變，甚至要求吞并加拿大。

特朗普的和平委員會，充滿了霸王條款，暴露了特朗普想當“終身世界總統”的野心。但他生錯了時代，注定是黃粱一夢。和平委員會現在架構下，任何真正的大國都不會加入。

愿意哄他玩的，是一些中小國家、有求于他的國家。反正最多10億美元，換3年（特朗普任期還有3年）的安全。

3年之后，無論是萬斯、盧比奧，還是特朗普的女婿或兒子當總統，都不希望自己頭上有個太上皇。到那時，和平委員會自然作鳥獸散。沒有美國總統、美國軍隊的加持，和平委員會就是一個閑散的民間機構。

特朗普太自戀、太簡單粗暴，注定無法建立一個替代聯合國的組織。要搞一個新組織，除了給自己留好足夠份額的蛋糕，還要考慮老二的感受，同時給老三、老四、老五、老六一些紅利。只想著一家獨大，就不會有真正的大國捧場。

昨天光伏板塊大漲，主要原因是馬斯克又畫了一個大餅：太空光伏將迎來爆發期。

大家應該知道，人工智能（算力中心）非常耗電，西方國家普遍電力短缺，只有中國由于持續投資，電力相對寬裕。

馬斯克的思路是，在太空通過太陽能（光伏）發電，在太空建設算力中心。

在地球用太陽能發電，受制于晝夜、氣候、大氣層的影響，效率不高。如果在太空用光伏發電，效率可以提高6到10倍。

算力中心運作中會產生巨大熱量，如何降溫是一個重要問題，而且成本很高。太空中溫度很低（-270℃），可以為算力中心省 90% 以上的散熱能耗。

馬斯克認為，未來人類每年將向太空部署100GW（吉瓦）的光伏發電產能，這大約相當于4.5個三峽水電站的發電能力，或者相當于目前全球發電能力的0.85%。

無論是太空光伏、還是太空算力中心，都跟商業航天密切相關。沒有強大的衛星、火箭能力，沒有復用技術的突破（大幅降低成本），就不可能實現上述夢想。

太空光伏發電、太空算力中心，還將面臨可控核聚變的強烈競爭。如果可控核聚變實現突破，太空光伏發電、太空算力中心必要性將大幅降低。

可控核聚變一旦大規模商用，并降低成本，火力發電、現在的核電站（核裂變）將逐步退出歷史舞臺，水電、光電、風電的價值也將大幅降低。